悶聲干大事的深圳機器人行業，能否great again？

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歷史總是那么的跌宕起伏：

人形機器人在春晚上扭秧歌后爆火，風頭蓋過當年的小沈陽，也引起了高盛的關注。然后高盛去宇樹科技調研一番，發現人形機器人技術拐點還不太明朗。相關板塊指數應聲下跌。

結果這兩天，機器人板塊又漲起來了。3月3日，深圳企業優必選亮出了人形機器人“群體智能”王炸，數十臺人形機器人在極氪工廠進行分揀、搬運和精密裝配等多任務的協同作業。這一消息給市場傳遞了信心，優必選股價連續多日上漲。

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花旗最新報告指出，優必選的股東背景及與比亞迪等中國領先新能源車企的合作，可能助推其人形機器人業務成功，其當前估值可類比特斯拉2010-2011年新能源汽車萌芽期水平——彼時特斯拉Roadster年交付僅1500輛，但市銷率高達24至25倍。這相當于直接告訴市場：

優必選是下一個特斯拉。

機器人板塊為什么跌了又漲？都是國際投行，為什么會有這么大差異？《灣流經濟評論》認為，表演并不是人形機器人的核心價值，應用落地才是。當杭州的人形機器人還在跳舞炫技時，深圳的人形機器人已經用上群體智能，探索規模化應用了。

如今，人形機器人產業也已跑到爆發的前夜。今年的政府工作報告明確提出要發展新質生產力，要建立具身智能等未來產業的投入增長機制，大力發展智能機器人等新一代智能終端以及智能制造裝備，更是給這個行業裝上了氮氣加速。

未來已來，好戲精彩！

01

高盛潑了盆冷水

高盛的報告很精簡，只有1頁。先是說了幾句客套話，緊接著話鋒一轉：

1.宇樹科技人形機器人H1只有19個自由度，因此無法處理復雜而精細的任務；

2.配備大語言模型的機器狗尚不具備完全自主運行的能力；

3.因其能力尚不足以處理多種通用任務，故人形機器人技術拐點仍不明朗。AI賦能的機器人，可能需要等待更長的時間。

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這份報告的中心思想直接明了：

不關注炫技，而是聚焦人形機器人干活能力怎么樣。

高盛是誰？華爾街傳奇的投資銀行巨頭，一舉一動就能影響一個行業的發展甚至生死。所以報告一出，人形機器人板塊應聲下跌。2月28日，人形機器人概念板塊指數跌幅超7%，多只概念股跌停。

高盛說的有道理嗎？

必須的。從商業價值出發來看，能應用才有真價值，這是一個亙古不變的真理。

但高盛的結論完全正確嗎？市場的反應對嗎？

這也正是《灣流經濟評論》想說的——高盛對于中國人形機器人的發展現狀可能存在偏差，市場可能曲解了高盛的意思。

02

市場反應過激

首先，市場以偏概全了。高盛調研的宇樹科技≠整個中國人形機器人產業。中國的人形機器人并不是只有宇樹科技，宇樹科技只是該領域的代表性玩家之一。其能力并不能代表所有人形機器人廠商的能力和技術側重點。無論是宇樹科技的H1還是G1，兩款產品的特點都在于運控能力強，這也是宇樹科技的基因之一。

中國人形機器人產業，得看深圳啊！深圳在這方面可是王者榮耀，是集多個“No.1”于一身的“機器人第一城”：

2023年機器人產值1797億元，全國第1；

現存機器人相關企業達5.11萬家，全國第1；

機器人上市公司34家，全國第1……

深圳企業優必選，是全球人形機器人第一股；深圳企業越疆科技，是中國協作機器人第一股……

第二，高盛想要的人形機器人干活能力，深圳企業可以做到?。?/strong>

人形機器人不是“造概念”，而是新的生產力，這是一個不爭的事實。

優必選在極氪5G智慧工廠開展的全球首例多臺、多場景、多任務的人形機器人協同作業，數十臺人形機器人在總裝車間、SPS儀表區、質檢區及車門裝配區等復雜場景中，實現協同分揀、協同搬運和精密裝配等多任務協同作業。

為了解決工業場景產線級任務對人形機器人多機協同作業的考驗和挑戰，優必選進行了群體智能技術的攻關，創新提出了人形機器人群腦網絡軟件架構，通過端云協同的推理型節點和技能型節點靈活鏈接，形成群體維度下的“超級大腦”和“智能小腦”，提升了機器人在復雜工業環境中的高效協作能力，為人形機器人在復雜工業環境中的高效協作奠定了基礎。

基于DeepSeek-R1深度推理技術，優必選研發了全球首個人形機器人多模態推理大模型，作為超級大腦的核心引擎，推動群腦網絡架構實現持續自我進化，進而迸發群體智能。更重要的是，這也標志著人形機器人從單機自主走向群體智能，進一步推動人形機器人技術在工業領域的應用。

03

深圳機器人great always

順帶說一句，噴深圳“大疆之后再無創新”，錯得離譜。因為深圳機器人產業擁有無與倫比的產業鏈整合和技術商業化優勢，同時還肩負著打贏大國科技戰的重任，great always……

首先是產業鏈整合。

大灣區素以產業鏈完備著稱，機器人產業也不例外。

深圳機器人產業鏈本地化率高，已經超過了60%。這個數字體現了深圳在機器人產業中擁有相當強的自給自足能力，以及較低的對外部供應依賴程度，也確保機器人產業具備相當的韌性，成本也得到了控制優化，同時技術水平也得到了提升。

同時，深圳真正掌握了機器人核心科技，在機器人關鍵核心零部件、AI芯片、多模態感知技術、高精度運動控制技術等方面均取得了顯著突破。

其次是技術商業化路徑絲滑。

深圳政府在這方面相當上心。近日印發的《深圳市具身智能機器人技術創新與產業發展行動計劃（2025-2027年）》明確打造公共服務平臺矩陣、創新服務平臺、推進標準體系建設和知識產權保護、支持首臺（套）應用和爆款產品培育、加快開放應用場景等方面入手，全方位培育機器人產業商業化，并計劃到2027年，深圳要在機器人關鍵核心零部件、AI芯片、人工智能與機器人融合技術、多模態感知技術、高精度運動控制技術、靈巧操作技術等方面取得突破，新增培育估值過百億企業10家以上、營收超十億企業20家以上，實現十億級應用場景落地50個以上，關聯產業規模達到1000億元以上，具身智能機器人產業集群相關企業超過1200家。

深圳還通過打造公共服務平臺矩陣，吸引了大量上下游企業、科研機構和創新團隊加入，形成了較為完善的產業生態。例如，深圳市人工智能與機器人研究院重點圍繞“多尺度腔道內介入手術機器人”、“異構多機器人敏捷協作系統”、“人工智能驅動智慧低碳”這3大方向開展研究；福田實驗室則聚焦人居環境具身智能領域。

此外，應用場景也相當豐富，覆蓋了工業制造、醫療健康、教育、公共安全等多個領域。例如，優必選的Walker S系列機器人就與深圳新能源車企業比亞迪、3C電子精密制造企業富士康合作，共同探索人形機器人在智能制造場景的應用。

這也夠資格讓黃仁勛大夸特夸：

大灣區是唯一一個同時擁有機電技術和人工智能技術的地區，這為機器人產業的發展提供了得天獨厚的條件。

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只有以上因素結合，初創的機器人企業才能跨越死亡之谷，進而上市敲鐘。所以很多人以為深圳只會“搞錢”，殊不知拿技術去搞錢才是最難的，拿技術搞到錢才是最牛的。

而且和很多人的認知完全不同的是，深圳企業還背負著打贏中美科技戰的重任。深圳和杭州兩地的科技企業創始人有很大的不同，前者聚焦技術突破，后者更關心怎么低成本地賺錢。用元淦恭的話說，就是深圳要“贏”，杭州想“發”。

所以前兩年，美國的矛頭直指深圳的華為和中興，因為這兩家企業的技術是真正讓其害怕的。

當杭州的企業成為網紅收獲流量時，深圳的企業還要負重前行，一雪前恥。

人形機器人在智能制造領域的應用已經成為全球科技競爭新高地。全球人形機器人三強優必選、特斯拉、Figure，都在讓人形機器人進廠打工。

優必選借著中國智能制造特別是新能源車的產業優勢，其工業人形機器人Walker S系列已經進入最多的車廠實訓，而且還實現了全球首例的多臺、多場景、多任務群體智能作業。

Figure與寶馬合作，讓人形機器人在汽車流水線上從事汽車裝配工作，近日剛發布了基于視覺-語言-行動(VLA)端到端的Helix 系統，宣布公司的人形機器人已經學會打第二份工：在物流中心整理快遞。

瘋狂造人的馬斯克也在馬不停蹄地瘋狂造機器人，計劃2025 年年底，在特斯拉工廠應用數千臺Optimus人形機器人。老馬還說：

人形機器人的普及程度將比汽車高出10倍。

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所以，面對國際競爭，最好的方式是更多人形機器人企業潛心探索技術的真正價值，強強聯手，共同打贏大國科技戰！

參考資料：

抱樸財經：產值最高，上市公司最多，深圳是“機器人第一城”

搜狐科技：深圳能否great again？

元淦恭：深圳要“贏”，杭州想“發”