年漲44.6%！靜候新高

本周滬指沖擊3900點，最后差了0.04點，沒能上去。

該做何解？國家隊有意控制節奏也，美聯儲降息25基點短期利空也，前期漲幅比較大需要調整也……

每臨大事，必有靜氣。關鍵位置，充分換手，把不堅定分子甩一甩，好輕裝上陣。

牛市，只要量在行情就在。就是券商不好其，畢竟上面想慢牛，而不是蠻牛。

周末消息面，偏利好。

中美元首通電話。官媒報道，雙方完全可以相互成就！

這可算是93閱兵的后續。西方看懂了，就能明白怎樣做更合理。

一、本周交易

1.定投賬戶1

珀萊雅，9月19日，80元買入100股。至此合計持有300股，成為本賬戶第三大重倉股。截至收盤，浮虧2.3%。

從中不難發現，持倉比較分散，3手2.4萬元就成為第三大重倉。

狼哥規定，單一持倉占比最高20%，而且還得是ETF。一定程度上可以控制相當的風險，減小回撤幅度。

后續計劃，向下75元加倉，向上88元減倉，單位都是100股。差價幅度10%，利用波動掙點差價利潤，為早日積攢出一首利潤股做鋪墊。

本賬戶目前持倉，中國平安和招商銀行，也基本到了加倉點位。

下周隨時可能扣動扳機、發射子彈。兩者對比，優先加中國平安。

至此，這個賬戶倉位上得有點過了，目前92.4%。

好在月底有一筆定投資金進來，多少可以緩解下高倉位。記住，任何時候至少留出10%的現金，因為誰也不知道市場下一刻會發生什么。

2.定投賬戶2

洋河股份，9月19日，70元買入100股。至此合計持有400股，成為本賬戶第二重倉股。截至收盤，浮虧15.3%。

到點位了，執行交易計劃。高位下來3折的價格，249.55元到70元；1000億出頭的市值；7%的股息率。綜合下來，有盈利空間，耐心點做。

至此，此賬戶倉位來到87%。除了10%的現金倉位，還有3%的可加倉空間。

再就是下個月的定投資金，到時又可以增加一些空閑資金。越跌越買，元祖股份和自由現金流ETF是接下來的目標。

二、持倉跟蹤

1.中概互聯網ETF

本周繼續沖高，最高7%，收漲2.7%；今年已經漲了44.6%。

一漲起來，就跟前兩年往下跌一個樣子，漲/跌到擬懷疑人生，當下繼續靜候新高。

它是小狼一號的第一重倉，幾次減下來目前是第二重倉股。

騰訊控股是其第一權重，最高沖到642.5元，離歷史新高701.6元，一個俯沖的距離。看目前這勢頭，很可能一口氣就過去了。

阿里巴巴，第二大圈中，相比于騰訊，底部剛突破，離大漲特漲還有些路程可以走。

剩下的，小米集團已經一騎絕塵先行一步，目前有高危站崗的可能。

美團則是對底部戀戀不舍，一步三回頭的姿態，和京東等大佬繼續硬剛。

拼多多，不溫不火，憋著勁苦練內功，隨時來個大的，也不會讓人驚訝。

網易和小米很像，京東和美團差不多。

綜合起來，再向上到1.78元，會繼續減倉。

目前小狼一號還剩18%的倉位，再減2次，就清倉拜拜了。

2.千味央廚

這周算是徹底放開了自我，大漲17.6%。輿論發酵的威力，在股市蕩開了漣漪。

小市值公司，在大盤震蕩期，相對獨立，可以我行我素。畢竟是牛市背景，資金活躍。

當然，千味在兩個定投賬戶，就只剩1手純利潤，無論怎么漲跌，都是不動心。

持有它們的目的，無非是每年收點股息。但這周瘋漲，就貢獻近600元收益，有點夸張。

歷史告訴我們，短期炒作，怎么上去怎么下來，不可為之興奮高興。

三、每周一股

招商公路（001965），當前股價9.74元，今年跌28%，越跌價值越凸顯，越值得投資。

要說原因，首先是業績承壓，上半年營收-5.36%，歸母凈利-7.56%。

再就是上面提到的，控大盤節奏，紅利股被拋，題材炒作分流走很大一部分防御性資金。

央企，總市值664億元，行業第一，運營總里程1.48萬公里，全國約18萬公里。

背靠招商局集團，大樹底下好乘涼。還持有山東高速、寧滬高速等同行優秀公司。

外延并購整合能力強，能分享到行業集中度提升的紅利。

ttmPE13倍，市凈率1，股息率4.3%，低估，具有安全邊際。

自由現金流強勁，高分紅回報基礎扎實。長期持有，可攢股收息，隨時間釀一杯美酒。

技術上，月線7連陰，一口氣跌了30%，短期超跌，超出了正常范圍。

9元該有支撐，技術也需要修復。不然這股就是要破產的節奏了，哈哈。

附：本周讀書

2025讀書第17本《格雷厄姆精選集》。249頁，5天看完。

作者是珍妮特·洛，主人公是格雷厄姆。

他的《聰明的投資者》看得最多，完整地看過七遍，被譽為“投資圣經”。

這本書的副標題，演說、文章及紐約金融學院講義實錄。

前面像是《證券分析》的腳注與修訂，后面慢慢出現了上面說的《聰明的投資者》，核心當然依舊圍繞“價值投資”。

同時從側面對格雷厄姆有了更全面的認識，知道了更多細節，他變得鮮活立體，敬意也就隨著增加。

進一步堅定繼續每年閱讀一遍《聰明的投資者》的想法。

格雷厄姆不僅僅是價值投資的絕對宗師，以一己之力在一片混沌中創立了“證券分析”，創造出“安全邊際”“市場先生”等偉大概念；

更是一位認真的學者，認真的態度讓他成為載入史冊的思想家，而且不局限于金融領域，還對文學、藝術格外感興趣。

巧了，下一本看的也是同一個作者，珍妮特·洛寫的《巴菲特幕后智囊：查理·芒格傳》。

又是一位大師，離我們還很近，2023年底剛去世。