摩根大通“史上最大恥辱”！90后女生造假數據，騙走12億收購款…

偽造的420萬用戶數據，1.75億美元的收購價……查理·賈維斯用一場荒誕的騙局，揭露了創投圈“皇帝的新衣”。

就在2025年9月，90后查理·賈維斯在法庭上落淚，承認偽造Frank公司用戶數據騙取摩根大通1.75億美元收購款，最終被判七年監禁。

這場被媒體稱為“摩根大通史上最大恥辱”的騙局，不僅是一個創業者的墮落，更是對“Fake it till you make it”（假裝成功，直到真正成功）硅谷文化的諷刺。

完美的人設：

光環下的“硅谷寵兒”

查理·賈維斯，這位1993年出生于紐約富裕家庭的90后，似乎天生就是聚光燈的焦點。

她的履歷堪稱完美典范：華爾街投資人父親、教育領域母親提供的優渥背景，精英私立學校的成長軌跡，以及賓夕法尼亞大學沃頓商學院的金融學位——她僅用三年便完成學業。這份耀眼的教育背景，為她鋪就了一條通往“成功創業者”的康莊大道。

大學期間，賈維斯便展現出所謂的“商業天賦”。她創立了PoverUp項目，宣稱通過學生小額捐款為貧困國家提供低息貸款，并聲稱籌集了30萬美元、覆蓋全球1億學生。盡管這個項目后來被曝出存在未注冊、未放貸等問題，但當時無疑為她積累了“慈善創業者”的初印象。

2016年，賈維斯將目光投向了更大的“風口”——學生貸款市場。她創辦了Frank，一個標榜通過AI技術簡化學生貸款申請流程的平臺。這個精準切中痛點的概念迅速吸引了資本的目光，Ground Up等風投機構向Frank注入了1600萬美元。

2019年，年僅26歲的賈維斯登上《福布斯》雜志封面，被塑造成硅谷的“白富美”創業新星。常青藤名校、華爾街背景、明星創始人——這些耀眼的光環疊加在一起，讓她在創投圈幾乎無往不利，成為投資人追逐的“香餑餑”。

精心策劃的騙局：

不到30萬的用戶包裝成“420萬”

2021年，手握“明星項目”Frank的賈維斯，決定將其高價出售。此時，正積極拓展學生貸款業務的摩根大通，將Frank視為快速切入Z世代市場的完美標的。

然而，Frank的真實用戶規模與賈維斯的宏大敘事之間，存在著巨大的鴻溝。為了將公司賣出天價，賈維斯精心策劃了一場數據造假。

她的第一步是尋求內部配合，要求員工創建虛假數據集，但遭到了正直員工的拒絕。賈維斯并未就此收手，而是轉向外部尋求“專業”幫助。她花費1.8萬美元雇傭了一名數據專家，專門偽造了一份虛假的用戶清單。接著，她又豪擲10.5萬美元，從一家咨詢公司購買了一份包含450萬名學生的真實數據包。

關鍵操作來了！賈維斯將偽造的虛假清單與購買的真實數據包進行“融合”。經過一番“技術處理”，一份顯示Frank擁有超過420萬注冊用戶的“完美”清單誕生了。

這個數字，成為了打動摩根大通、促使其愿意支付1.75億美元（約合12億人民幣）收購價的核心籌碼。在摩根大通看來，這筆交易意味著瞬間獲得數百萬年輕用戶，未來可轉化為其終身銀行和信用卡客戶，潛力無限。

2021年8月，收購協議閃電達成。一場基于虛假數據的豪賭，在賈維斯的精心導演下，看似圓滿落幕。

2022年，摩根大通向Frank提供的“420萬”用戶清單中的40萬人發送了營銷郵件。結果觸目驚心：僅有28%的郵件成功送達；在打開郵件的2000人中，點擊查看銀行優惠的寥寥無幾；最終，僅僅轉化了10個新客戶。

這個結果與摩根大通收購Frank的核心訴求“獲取龐大的學生用戶群體”背道而馳。巨大的落差引發警覺，內部調查隨即展開。

真相令人震驚：Frank所謂深度參與大學年齡段市場、擁有超420萬客戶的業務，實際用戶不足30萬！隨即摩根大通提起訴訟，Frank業務被徹底關閉。

致命的疑點：

為何沒有發現“簡單”造假？

回看整個事件，賈維斯的造假手段并非天衣無縫，甚至可以說存在明顯的“硬傷”！

首先，數據來源異常。賈維斯花費巨資（總計超12萬美元）購買外部數據和偽造服務，這筆異常支出在財務盡調中本應引起關注。

其次，一個擁有420萬活躍用戶的平臺，在收購前的運營數據（如活躍度、轉化率、用戶增長曲線）必然有其特征。摩根大通作為專業金融機構，理應要求并審查這些核心運營指標，而非僅僅依賴一份靜態的用戶清單。

而且，賈維斯的前一個項目PoverUp已被曝存在問題，Frank也曾因誤導用戶被美國教育部指控并被迫澄清。這些“前科”本應是巨大的風險警示信號，卻被摩根大通選擇性忽略或低估。

據摩根大通解釋，當時急于在學生貸款市場搶占先機，擔心錯失“下一個風口”。這種“害怕錯過”的心態，導致他們壓縮盡調時間，降低標準，對明顯的風險信號視而不見。正如法官所批判的，摩根大通自身存在“缺陷且倉促的盡職調查”，對這場騙局負有不可推卸的責任。

該詐騙案最終以賈維斯被判7年監禁告一段落。然而，它給創投圈留下的警示遠未結束。

當投資人為追逐風口而放棄基本的盡職調查，當創業者將“Fake it till you make it”（假裝成功，直到真正成功）作為欺詐的借口，創投生態系統的根基正在受到侵蝕。

美國證券交易委員會舊金山地區辦事處主任Jina Choi曾表示：“創業必須告訴投資者他們的技術今天能做什么，而不僅僅是他們希望有朝一日能做什么。”

這一提醒在今天看來依然適用。諸位創投圈的從業者需牢記，再高的估值、再耀眼的人設、再熱門的風口，都無法替代真實的價值創造。唯有回歸商業本質，堅守誠信底線，才能在喧囂中行穩致遠。