10月28日晚間，云漢芯城（301563.SZ）披露2025年三季報(bào)，數(shù)據(jù)顯示，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入22.29億元，同比增長20.68%，凈利潤8146.04萬元，同比增長46.74%，扣非凈利潤7664.25萬元，同比增長39.12%。其中第三季度營收7.89億元，同比增長26.27%，凈利潤2754.00萬元，同比增長60.33%，扣非凈利潤2619.74萬元，同比增長52.21%。作為上市以來首份業(yè)績報(bào)告，云漢芯城實(shí)現(xiàn)業(yè)績持續(xù)穩(wěn)健提升，其核心驅(qū)動力源于公司深耕行業(yè)積累的競爭優(yōu)勢，以及半導(dǎo)體行業(yè)回暖復(fù)蘇的雙重催化。

1）以一站式數(shù)字化破局行業(yè)痛點(diǎn)，打造行業(yè)高效“云漢”樣本

作為電子元器件行業(yè)知名的B2B供應(yīng)鏈平臺，云漢芯城以“聯(lián)接電子世界，共創(chuàng)產(chǎn)業(yè)繁榮”為使命，重點(diǎn)聚焦電子制造產(chǎn)業(yè)中小批量電子元器件研發(fā)、生產(chǎn)、采購需求，當(dāng)前銷售產(chǎn)品已覆蓋工業(yè)控制、物聯(lián)網(wǎng)、汽車電子、軌道交通、醫(yī)療、新能源、機(jī)器人、低空經(jīng)濟(jì)等20多個細(xì)分賽道和新興領(lǐng)域。

深耕行業(yè)十余年來，云漢芯城以大數(shù)據(jù)為主要發(fā)展驅(qū)動力，不斷推動供應(yīng)鏈創(chuàng)新升級。公司已提煉出標(biāo)準(zhǔn)化的4,448.90萬SPU產(chǎn)品數(shù)據(jù)、9,302.31萬條參數(shù)替代關(guān)系數(shù)據(jù)、78.22萬條國產(chǎn)替代關(guān)系數(shù)據(jù)、107.79萬型號的進(jìn)口報(bào)關(guān)分類數(shù)據(jù)、46.54萬型號的元器件質(zhì)檢信息數(shù)據(jù)等，并形成了各類多元數(shù)據(jù)庫。

依托數(shù)據(jù)資源優(yōu)勢，公司結(jié)合大數(shù)據(jù)、人工智能等新一代信息技術(shù)，搭建形成了一站式數(shù)字化能力。據(jù)悉，當(dāng)前公司已構(gòu)建了數(shù)據(jù)、技術(shù)、業(yè)務(wù)三大中臺支撐系統(tǒng)，并在此基礎(chǔ)上搭建了云漢芯城線上商城（www.ickey.cn）、BOM智能選型工具（HiBOM）、PCBA智能制造工廠、供應(yīng)鏈協(xié)作系統(tǒng)SRM等業(yè)務(wù)前臺體系，面向電子產(chǎn)業(yè)提供產(chǎn)品技術(shù)方案開發(fā)、電子元器件采購、PCBA 服務(wù)等全流程、一站式的供應(yīng)鏈服務(wù)，打通全產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的信息流、物流和資金流，持續(xù)提升供應(yīng)鏈效率。目前，云漢芯城的搜索引擎可支持每天上百萬級的搜索量，搜索匹配率維持在90%左右。

今年上半年，公司進(jìn)一步夯實(shí)數(shù)字化優(yōu)勢，全站接入DeepSeek-R1大模型，正式上線AI小助手“芯靈通”，以幫助客戶掌握元器件交易數(shù)據(jù)及歷史價(jià)格波動，快速解析復(fù)雜的產(chǎn)品規(guī)格參數(shù)。

基于上述數(shù)字化優(yōu)勢，公司精準(zhǔn)“狙擊”當(dāng)前中小批量訂單形成的龐大長尾訂單市場，面對采購價(jià)格高、假貨多、搜尋溝通成本高、難以一站式購齊的痛點(diǎn)，利用強(qiáng)大的信息化系統(tǒng)、大數(shù)據(jù)應(yīng)用能力實(shí)現(xiàn)對供應(yīng)商及其庫存數(shù)據(jù)的有效管控，高效響應(yīng)用戶線上實(shí)時(shí)的大量搜索需求，降低搜索成本，提高采購及時(shí)性，為電子元器件分銷行業(yè)提供品質(zhì)更可靠、交付更高效的“云漢”樣本，也贏得了大量客戶青睞。目前，公司平臺注冊用戶數(shù)近70萬，累計(jì)服務(wù)企業(yè)客戶近16萬家，存量客戶采購金額占比超過85%。

2）持續(xù)受益市場擴(kuò)容及政策向好，成長空間廣闊

除內(nèi)生數(shù)字化能力驅(qū)動外，外部市場需求擴(kuò)容與政策環(huán)境向好，為云漢芯城業(yè)務(wù)拓展提供廣闊空間，進(jìn)一步利好整體成長。

從市場端來看，行業(yè)復(fù)蘇呈現(xiàn)明顯持續(xù)性。此前世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)組織WSTS宣布，今年1~6月全球半導(dǎo)體市場規(guī)模達(dá)3460億美元，同比增長18.9%，WSTS同時(shí)將對2025全年全球半導(dǎo)體市場規(guī)模的預(yù)測上調(diào)至7280億美元。美國銀行亦發(fā)布樂觀預(yù)測，其預(yù)計(jì)2025、2026及2027年半導(dǎo)體行業(yè)銷售額將分別達(dá)到7,450億、8,700億和9,710億美元，較此前預(yù)期上調(diào)約3%至6%。若剔除存儲芯片板塊，2025-2027年的銷售額預(yù)計(jì)將分別達(dá)到5,380億、6,210億和7,060億美元。

云漢芯城所在的電子元器件流通行業(yè)屬于全球化產(chǎn)業(yè)，是實(shí)現(xiàn)電子元器件在市場間有效配置的核心領(lǐng)域，與半導(dǎo)體行業(yè)周期性強(qiáng)相關(guān)，行業(yè)的持續(xù)復(fù)蘇和廣闊的市場空間成為公司業(yè)績增長的催化劑之一。

從政策端來看，今年四月的“十五五”座談會強(qiáng)調(diào)，必須把因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力擺在更加突出的戰(zhàn)略位置。一方面，政策層或以構(gòu)建支持全面創(chuàng)新的體制機(jī)制，進(jìn)一步強(qiáng)化對于半導(dǎo)體、人工智能、生物醫(yī)藥、未來能源等領(lǐng)域的攻關(guān)；另一方面，“十五五”規(guī)劃或仍瞄準(zhǔn)打造現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造、新興產(chǎn)業(yè)壯大和未來產(chǎn)業(yè)布局并舉。

云漢芯城作為主要服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺企業(yè)，所銷售的產(chǎn)品主要應(yīng)用于眾多代表新質(zhì)生產(chǎn)力的新興行業(yè)，這一點(diǎn)與當(dāng)前國內(nèi)相關(guān)經(jīng)濟(jì)政策指引深度適配。

內(nèi)外雙重因素利好，已直接轉(zhuǎn)化為云漢芯城的業(yè)績成果與市場認(rèn)可。有專業(yè)人士指出，云漢芯城上市首份財(cái)報(bào)表現(xiàn)優(yōu)異，既是自身“苦練內(nèi)功”的結(jié)果，更是緊抓時(shí)代機(jī)遇、深度適配政策指引的直接體現(xiàn)。截至10月28日收盤，云漢芯城股價(jià)報(bào)收222.50元/股，總市值達(dá)144.9億元。

展望未來，云漢芯城表示，將繼續(xù)深度挖掘電子產(chǎn)業(yè)鏈痛點(diǎn)，將數(shù)據(jù)與技術(shù)相結(jié)合，為產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)參與者提供更全面優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，為電子產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新升級持續(xù)賦能。