管理層多舉措調控節奏，17連陽后連跌3天百股跌停

今日消息面：

【美股三大指數集體收跌納指收跌1%】隔夜美股三大指數集體收跌，道指跌0.08%，納指跌1.00%，標普500指數跌0.53%?？萍脊善盏坠俏?、博通跌超4%，亞馬遜、微軟、Meta跌超2%，英偉達、特斯拉、奈飛跌超1%。英特爾逆勢漲超3%。熱門中概股多數下跌，納斯達克中國金龍指數跌0.23%。

【滬深北交易所將投資者融資買入證券時的融資保證金最低比例從80%提高至100%】2026年1月14日，經中國證監會批準，滬深北交易所發布通知調整融資保證金比例，將投資者融資買入證券時的融資保證金最低比例從80%提高至100%。

【目前個別大中型券商的兩融資金已用完】財記者獲悉，目前個別大中型券商的兩融資金已用完，盡管去年多家券商上調了兩融的規模上限，但當前市場情緒高漲、融資意愿空前，不只1家券商的兩融額度不再充裕，同時券商也可能出于防控風險的考慮有意放緩流動性釋放。(證券時報)

【多只寬基ETF顯著放量 已超昨日全天成交額】多只寬基ETF今日顯著放量，滬深300ETF華泰柏瑞（510300）成交近105億，上證50ETF（510050）、科創50ETF易方達（588080）、滬深300ETF易方達（510310）均成交超20億元，且已經超出昨日全天成交額。

【存儲芯片概念震蕩回升佰維存儲漲9%創歷史新高】存儲芯片概念盤中震蕩回升，佰維存儲漲超9%，續創歷史新高，偉測科技、大為股份、柏誠股份、江波龍、普冉股份沖高。消息面上，佰維存儲預告2025年度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤同比增加427.19%至520.22%。此外據供應鏈知情人士透露，閃迪已向部分下游客戶提出了一項前所未有的供應合同：要求客戶支付100%現金預付款，以鎖定未來1至3年的存儲芯片配額。

【存儲芯片概念震蕩回升佰維存儲漲9%創歷史新高】存儲芯片概念盤中震蕩回升，佰維存儲漲超9%，續創歷史新高，偉測科技、大為股份、柏誠股份、江波龍、普冉股份沖高。消息面上，佰維存儲預告2025年度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤同比增加427.19%至520.22%。此外據供應鏈知情人士透露，閃迪已向部分下游客戶提出了一項前所未有的供應合同：要求客戶支付100%現金預付款，以鎖定未來1至3年的存儲芯片配額。

【鋰電池概念震蕩拉升天宏鋰電漲超14%】鋰電池概念震蕩拉升，天宏鋰電漲超14%，天際股份漲超7%，華盛鋰電、多氟多、天華新能、?？菩略础⑻熨n材料跟漲。消息面上，1月15日，生意社碳酸鋰(工業級)基準價為160000.00元/噸，與本月初(117033.33元/噸)相比，上漲了36.71%。

【商業航天概念集體調整銀河電子等多股跌停】早盤商業航天概念集體調整，銀河電子、海格通信、通宇通訊、魯信創投、巨力索具、東方通信等多股跌停，廣哈通信、星環科技、中科星圖均跌超10%，金風科技、航天電子等逼近跌停。

【兩市融資余額增加150.62億元】截至1月14日，上交所融資余額報13395.3億元，較前一交易日增加82.6億元；深交所融資余額報13318.12億元，較前一交易日增加68.02億元；兩市合計26713.42億元，較前一交易日增加150.62億元。

今上午大盤底開20點4106點，沖高4133點，探底4097點，午前收4101點。上證50、滬深300、上證指數、深成指、創業板、科創板、中證500、中證1000跌0.21%、0.23%、0.60%、0.44%、1.02%、1.86%、0.74%、1.10%。個股漲跌比為1688：3665，漲跌停比42：104。兩市半日成交額為1.87萬億，較上個交易日縮量3472億。

上周五16連陽之后，我在《忠言周評》中就提出，“下周投資者要注意5控”，因為16連陽的走勢反映了市場不僅快漲還狂熱，超過了2007年和2015年兩輪大牛市，而且在全球股市中也十分罕見。

所謂的“5控”，即是控風險（主要是管理層調控），控指數、控沖動、控倉位、控成本，主張投資者把倉位降到7成以下，對暴漲的商業航天概念了結換板塊。如果投資者這樣做的話，那么在本周一放歷史天量大漲的17連陽、收4165點，有足夠機會對暴漲股獲利了結，降低倉位。

果然在17連陽后，管理層不得不出手了，連續3天采取組合拳舉措。一是十多家商業航天概念公司出澄清公告；二是將融資保證金比例從80%提高到100%；三是對連續暴漲個股實施停止賬戶交易。

四是昨尾盤大盤反翹4130點時，一方面對若干權重股巨量封盤，如招商銀行壓單金額超?65億元?，紫金礦業、長江電力、中國鋁業、上汽集團、興業銀行、中國中免、中國平安、恒瑞醫藥、貴州茅臺等壓單金額均超?10億元?。另一方面將510300和563360兩個寬基ETF砸到最低價收盤，強行將大盤指數收在4130點之下。

在我看來，管理層的一些列舉措，不是要把大盤干趴下，因為從中期看A股上漲邏輯依然存在（見周評中的七大邏輯）。但從短期看，無論是17連陽還是大批個股5-15連板，或是連續3天成交量放歷史巨量，虛擬題材的炒作確實太瘋狂了。如果不加以抑制，任憑大盤瘋漲，將重蹈2015年股災的覆轍。

上午，管理層的調控明顯減小，上午10點當大盤沖上4133點，510300ETF便從4.894元一路打壓到4.850元，45只中證A500ETF也跟隨殺跌，大盤一度跌破4100點。漲停股僅42只，跌停股多達104只，暴漲在高位的題材股批量跌停，包括市場新杜撰的“新易中天”（卓易信息、中科星圖、天龍集團20cmd跌停）。

我認為這種調整很有必要，因為即便跌到4101點，仍高于20日線和五周均線4008點93點，大盤乖離率大幅下降，市場仍處于多頭市場形態。

估計大盤3連陰后，將繼續圍繞4100點橫向震蕩整理，因為元旦過后，大盤在4000點上方只收盤4000點，在4100點上方僅收盤5天，換手率遠遠不夠。遠不如去年在3800點上方收盤38天，在3900點上方收盤33天，隨后突破4000點才水到渠成。在圍繞4100點的震蕩波動中，市場的成交量會急劇下降到3萬億左右，甚至3萬億以下，惡炒虛擬題材的個股將陷入調整。市場的重心將轉移到預期年報業績優、成長性高、有確實的商業航天、人形機器人、腦機接口等題材的沒大漲過的中價股，進行價值投資和理性投資。

就調整而言，我認為會很深，畢竟510300ETF4.856元，明顯低于去年10月4034點時的高點4.874元，因此4.850元以下越跌越買，國家隊在此定會反擊穩定指數，獲利的機會很大。

下午關注：大盤下方能否收在10天線4088點之上？上方能否收在4100點之上？關注510300和563360在午前4.856元和1.314元位置上的走向？1688：3665的個股懸殊跌多漲少，和42：104懸殊漲跌停比局面能否有所改善？成交量能否在3萬億左右？