北京
朋友們，又一次見證歷史了！
貴金屬經歷了48h史詩級大崩盤后，今天暴力反彈！
此前，白銀盤中一度跌超35%，創造40年最大單日跌幅，短短兩天，就抹去了一個月的漲幅。
黃金單日暴跌13%，也創造了40多年來最大單日跌幅。
于是，網上誕生了一個段子：30歲的芳齡，一天之內見證了兩個40年一遇的史詩級行情。
金、銀、有色暴跌，也帶崩了全球股市。
韓國KOSPI指數跌超5%，國內寬基指數中證1000跌超3%，大多數行業指數，也跌超4%。
不過今天，又迎來史詩級反轉，貴金屬暴力反彈，帶動全球股票大反攻。
截至發稿，COMEX黃金最多漲超6.5%。
一、金銀驚魂72小時！賺不到錢的投資者都經歷了什么？
如果12月底1月初重倉，那么只需要兩天，就能把1個月的收益全部吃干抹盡；
如果晚幾天重倉，那昨天就已經開始浮虧；
如果在快速拉升的過程中，還不斷提高投資金額，那么虧損幅度會進一步擴大；
如果不幸在山頂重倉白銀，那么就會虧損超30%，此時，不僅沒有錢補倉，還需要白銀上漲約45%，才能回本。
在恐慌情緒蔓延的昨天，大多數投資人即使有錢也不敢加倉，甚至還會擔心虧損進一步放大，而割肉賣出。
網絡上流傳的梗圖
類似上面這樣的梗圖，之所以能廣為流傳，就是因為刻畫了太多散戶的心理和行為。
尤其是「重倉單一資產」的投資者，更容易經歷這樣的「事故」：
因為重倉單一資產，導致賬戶收益波動過大，在面對極端行情時，人性的貪婪和恐懼也會被進一步放大，因此更容易做出追漲殺跌等非理性行為。
二、在極端行情下，資產配置的表現和應對方式如何？
用我真實的實踐和大家講講。
目前，我在雪球用三分法做資產配置，其中，股票、債券、商品分別配置了55%、35%、10%，屬于成長型風格。
在股票、商品雙殺的昨天，我的三分法雖然創造了歷史第二大單日跌幅，但也只有-2.7%，表現非?？沟?，體驗也很好。
抗跌的原因主要有兩點：
1、有一定的債券倉位：
在股票、商品牛市的對比下，債券貢獻的收益并不多，但是當股票、商品大跌的時候，債券有兩個非常重要的作用：
一是降低波動，可以穩住我們的心態；二是能提供加倉的子彈，撿恐慌性殺跌帶來的低價籌碼。
2、提前降低股票比例：
1月19日，由于股票長期大幅上漲，三分法儀表盤也觸發了「動態再平衡」信號，當天，我也調整了大類資產配比，股債商比例從60:30:10調整為55:35:10。
由于股票倉位降低，這次下跌，跌幅也有所下降。
不過，如果未來債券漲了，或是股票跌了，再次觸發動態再平衡信號，我還會調整配比。
除了抗跌，更重要的是，遇到昨天這種極端恐慌行情，大多數投資人是不知道如何應對的，但資產配置是有方法的，而且這個方法是有理論支撐的。
具體來看，因為股票和商品的相關性很低，大多數時候不會同時大跌，一旦出現，大概率就是流動性問題。此前分享過很多次，當流動性沖擊來臨時，可能就是資產配置加倉的好時機。
以昨天為例，股商雙殺的核心原因，是特朗普提名凱文·沃什為下一任美聯儲主席，這條消息造成全球市場流動性沖擊，從而帶崩各類風險資產。
所以昨天，我果斷進行了加倉。
即使沒有閑置資金，當股票、商品大幅下跌，也會導致股債商比例偏離初始設置的目標，此時，也可以通過動態再平衡進行調倉，把債券的部分倉位調倉到股票和商品里。
通過資產配置，可以降低我們在極端行情下的決策成本以及犯錯概率。
在投資里，長期少犯錯，比做對一次，更加重要。
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