今天，全球新能源電池產(chǎn)業(yè)被長安汽車與寧德時代的聯(lián)手徹底改寫。

據(jù)媒體報道，長安汽車聯(lián)合寧德時代舉辦盛大發(fā)布會，長安汽車發(fā)布全球“鈉電戰(zhàn)略”，全球首款鈉電量產(chǎn)乘用車正式亮相，預(yù)計年中上市。

這是國內(nèi)第一個將鈉電池大規(guī)模裝車上市的主流車企，代表了電池行業(yè)一股重要的發(fā)展趨勢，因此也推動了電池板塊的強勁上行動力。

趁著近期全球股市陷入調(diào)整，趁機低位布局，其實是個不錯的思路。

先從技術(shù)的角度來看，為什么要發(fā)展鈉電池？

鈉電池有三個特點，是優(yōu)于鋰電池的：

第一個，鈉電池更耐寒。

實測數(shù)據(jù)顯示，該車型在-30℃環(huán)境下放電功率較常規(guī)鐵鋰電池提升近3倍，-40℃容量保持率超90%，即便-50℃極端低溫仍能穩(wěn)定放電。

這意味著東北、內(nèi)蒙古等寒區(qū)用戶，冬季無需依賴電池加熱（可節(jié)省15%-20%電量消耗），也能實現(xiàn)“表顯續(xù)航即實際續(xù)航”。

這一突破標志著新能源汽車將打破“高寒使用瓶頸”，覆蓋此前鋰電池難以滲透的北方極寒市場。

第二個，鈉電池更安全。

從實驗數(shù)據(jù)來看，寧德時代鈉新電池在滿電狀態(tài)下，經(jīng)多面擠壓、電鉆穿透、整體鋸斷等極端測試后，始終無煙無明火、不起火不爆炸，甚至鋸斷后仍可正常放電，安全性遠超國家標準。

這不僅能消除消費者對“電池自燃”的安全顧慮，更推動行業(yè)從“被動防護”向“本質(zhì)安全”升級，為后續(xù)鈉電在網(wǎng)約車、出租車等高頻使用場景的普及奠定基礎(chǔ)。

第三個，鈉電池更便宜。

鈉資源在地殼中的豐富度是鋰的1200倍，且我國鈉資源自給率近乎100%，無需依賴海外進口。

當前長安鈉電車型搭載的電池系統(tǒng)成本已低至0.4-0.6元/Wh，較磷酸鐵鋰電池低30%-40%，規(guī)模化量產(chǎn)后有望降至0.3元/Wh以下。

這一成本優(yōu)勢有望直接傳導(dǎo)至終端市場，預(yù)計將拉低A00級、A0級乘用車售價1-2萬元。

例如當前5萬元級的純電微型車，未來有望進入“3萬元區(qū)間”，精準匹配三四線城市及縣域市場的消費需求。

數(shù)據(jù)顯示，2025年我國新能源汽車下沉市場滲透率不足30%，而鈉電車型的低價屬性，將推動這一比例在2026年突破45%，成為新能源滲透率提升的“新引擎”。

此前鈉電池主要的顧慮，是續(xù)航能力不足。

而現(xiàn)在裝車量產(chǎn)的長安汽車，當前搭載第三代CTP系統(tǒng)的鈉電車型已實現(xiàn)400km以上純電續(xù)航，基本解決了續(xù)航能力不足的問題。

未來隨著產(chǎn)業(yè)鏈成熟，續(xù)航有望進一步升級至500-600km，可覆蓋50%以上新能源用戶的日常通勤與家庭出行需求，與鋰電池形成“高低續(xù)航互補”。

也就是，鋰電池主攻長續(xù)航（600-1000公里）的高端車市場，鈉電池承接中短途（100-500公里）的經(jīng)濟型車市場，共同實現(xiàn)完全取代傳統(tǒng)燃油車的目標。

如果未來鈉電池真的能夠?qū)崿F(xiàn)這一目標，那無疑相當于對現(xiàn)在的電池行業(yè)形成顛覆性的格局重構(gòu)。

現(xiàn)在力主推動鈉電池戰(zhàn)略的主要就是“長安汽車+寧德時代”這一聯(lián)盟，自然能夠吃到第一波的紅利，但其他行業(yè)龍頭也沒有落下太多。

比亞迪的弗迪電池目前已簽約徐州30GWh鈉電項目（瞄準微型車市場）；

國軒高科、廣汽等企業(yè)也在推進鈉電車型研發(fā)，預(yù)計2026年下半年將有5-8款鈉電車型集中上市，中低端市場的競爭格局將快速從“鋰電一統(tǒng)天下”轉(zhuǎn)向“鈉電全面滲透，替換鋰電”。

三線企業(yè)里，維科技術(shù)、鵬輝能源等也在加速GWh級產(chǎn)線建設(shè)，鈉電產(chǎn)能將從2025年的9GWh（全球）飆升至2026年的50GWh以上，產(chǎn)業(yè)化正式進入“爆發(fā)元年”。

從產(chǎn)業(yè)鏈的角度來看，我國在全球電池產(chǎn)業(yè)上占據(jù)主導(dǎo)地位（全球市占率超80%），產(chǎn)業(yè)鏈上游的每個環(huán)節(jié)都有值得關(guān)注的龍頭企業(yè)。

核心標的集中在電芯制造、正極材料、負極硬碳、電解液、隔膜，五大高價值環(huán)節(jié)——

一、電芯制造。

寧德時代，毫無疑問是現(xiàn)階段主推鈉電池的核心旗手，今年Q1量產(chǎn)裝車，規(guī)劃了16GWh的產(chǎn)能。

比亞迪，行業(yè)第二，在徐州已有30GWh產(chǎn)線布局。

這兩個行業(yè)龍頭雖然影響力大，規(guī)模數(shù)一數(shù)二，但因為鈉電轉(zhuǎn)型主要替換的是現(xiàn)有的鋰電產(chǎn)能，業(yè)績增量有限，彈性其實一般。

更值得關(guān)注的，是一些新興的后起之秀。

1，維科技術(shù)，2025年全球鈉電出貨第1（聚陰離子龍頭），已批量交付儲能、小動力車客戶。

2，鵬輝能源，戶用儲能、便攜電源市占率領(lǐng)先，聚陰離子技術(shù)成熟，已中標多個南方電網(wǎng)儲能項目。

二、正極材料。

正極材料占電池成本的30%，是價值量最高的環(huán)節(jié)。

正極材料有兩條主要的技術(shù)路線，一條是層狀氧化物，高能量密度更高，主要適配動力汽車場景；

另一條是聚陰離子，循環(huán)次數(shù)更多，壽命更長，主攻儲能場景。

層狀氧化物路線的代表企業(yè)是容百科技，寧德時代鈉電正極第一供應(yīng)商，占其采購量的60%，在湖北仙桃基地已有6000噸產(chǎn)能投產(chǎn)，2026年計劃擴至10-15萬噸。

聚陰離子路線的代表企業(yè)是同興科技和萬潤新能，近期萬潤新能的股價更強勢，是因為公司業(yè)績更出色。

按2025年的業(yè)績預(yù)告，預(yù)計公司凈利潤為-48,000.00萬元到-40,000.00萬元，與上年同期相比，減虧39,037.09萬元到47,037.09萬元，同比增加44.85%到54.04%。

三、負極材料。

鈉電池負極的核心材料是硬碳，核心瓶頸在“良率提升+成本控制”，頭部企業(yè)已實現(xiàn)批量供貨。

核心標的有貝特瑞、杉杉股份、璞泰來三家，都是寧德時代、比亞迪的供應(yīng)商。

其中近期股價最強勢的是杉杉股份，同樣是因為業(yè)績較好的關(guān)系。

按2025年的業(yè)績預(yù)告，預(yù)計實現(xiàn)凈利潤4.0億元至6.0億元，與上年同期比，將實現(xiàn)扭虧為盈。

四、電解液。

鈉電池的電解液以六氟磷酸鈉為核心，成本較鋰電使用的六氟磷酸鋰低20%-30%，是鈉電池降本的主要環(huán)節(jié)。

行業(yè)格局以雙龍頭多氟多、天賜材料為主。

其中近期業(yè)績改善較大的是多氟多，按2025年的業(yè)績預(yù)告，預(yù)計實現(xiàn)凈利潤20,000萬元–28,000萬元，去年虧損30,849.88萬元，大幅扭虧為盈。

五、隔膜。

隔膜沿用鋰電基膜（涂層優(yōu)化），龍頭有三個：恩捷股份、星源材質(zhì)、滄州明珠。

近期股價較強勢的是恩捷股份，催化因素同樣是業(yè)績。

按2025年的業(yè)績預(yù)告，預(yù)計實現(xiàn)凈利潤10,943.00萬元—16,413.00萬元，去年虧損55,631.75萬元，大幅扭虧為盈。

全球股市調(diào)整的當下，市場并不缺乏結(jié)構(gòu)性機會，缺的是有硬核產(chǎn)業(yè)邏輯支撐的方向。

這次長安與寧德的聯(lián)手，推動鈉電池的正式量產(chǎn)裝車，是整個鈉電產(chǎn)業(yè)鏈爆發(fā)的起始點，而產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)龍頭的業(yè)績改善，更是讓這場產(chǎn)業(yè)革命有了堅實的基本面支撐。

給大家一句話共勉：

鋰電頂高端，鈉電掃下沉，鋰鈉雙星閃耀時，就是新能源取代燃油車的終極之日！