經銷商的反抗，終讓奔馳低頭。

140年前的1886年，奔馳汽車公司成為世界汽車的先驅；140年后的1月29日，位于北京望京的梅賽德斯-奔馳大廈，用燈光組成“140”圖案，為奔馳慶生。

與此同時，與奔馳相愛相殺的寶馬、奧迪，甚至那些對標奔馳的中國“友商”都紛紛送上祝福。一時間，汽車圈看上去很和諧。

可就在這普天同慶的時候，2月1日，奔馳中國官方突然下調多款主力車型廠商建議零售價，整體幅度約10%，部分車型最高降幅接近7萬元。

這表面上是一次常規(guī)的價格調整，但在奔馳經銷商看來似乎不止于此，日子不僅過得煎熬，虧本賺吆喝已成常態(tài)，否則也不會在春節(jié)前通過渠道驚動德國總部。

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1月31日，中國汽車流通協(xié)會（簡稱“流通協(xié)會”）發(fā)布數(shù)據顯示，2026年1月中國汽車經銷商庫存預警指數(shù)為59.4%，同比下降2.9個百分點，環(huán)比上升1.7個百分點，仍處于50%榮枯線之上。

由于政策面調整，消費者觀望情緒加重，2026年的中國汽車市場，在一陣刺骨寒風中開局。有68.8%的經銷商反饋1月客流、訂單量同比下滑。

這已經成為中國汽車市場的一個普遍現(xiàn)象，但奔馳面臨的挑戰(zhàn)遠超行業(yè)平均水平。

有數(shù)據顯示，奔馳經銷商的庫存系數(shù)曾一度飆升至2.0以上，部分區(qū)域甚至突破3.0，遠超行業(yè)0.8至1.2的合理區(qū)間。

「圖片來源：全國工商聯(lián)汽車經銷商商會網站」

全國工商聯(lián)汽車經銷商商會（簡稱“商會”）于1月28日發(fā)布通報顯示，奔馳與經銷商的矛盾已經超出日常摩擦，形成了需要緊急處理的系統(tǒng)性問題。也正是該商會將奔馳廠商間的問題，躍然紙上，成為輿論焦點。

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雖然這次降價僅調整廠商建議零售價，理論上不會影響到消費者購車價格，但很明顯奔馳中國這一操作，就是為了優(yōu)化庫存結構，減少經銷商的經營壓力。

當然，奔馳官降背后也有同行的推波助瀾。同屬德系豪華陣營的寶馬，已于今年1月1日打響2026年價格戰(zhàn)第一槍，官方調價涵蓋全系主力車型，普遍降幅超過10%。

有經銷商透露，部分奔馳車型進貨價高于終端成交價，形成嚴重的價格倒掛，再加上經銷商自身的運營成本，導致經銷商陷入“賣一輛虧一輛”的困境。

事實上，奔馳經銷商所面臨的局面絕非個例。

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《汽車K線》走訪發(fā)現(xiàn)，寶馬、奧迪、捷豹路虎等多個豪華品牌，均存在價格倒掛現(xiàn)象。

為完成品牌廠家任務，也為盡快清掉庫存換取流動資金，不少經銷商只能自掏腰包搞促銷。這已經超出單純爭奪市場范疇，而是一場看誰能堅持到最后的消耗戰(zhàn)。

十幾年前，中國奔馳經銷商不過百家，某些車型供不應求，“加價提車”見怪不怪。

奔馳國產后，其經銷商網絡快速擴張，到2024年已超過700家，增長數(shù)倍。

反觀銷量，2025年奔馳在華銷售55.19萬輛（乘用車），同比減少19%，直接退回大約十年前水平，平均單店年銷不足800輛。

渠道數(shù)量激增與如今銷量突然嚴重下滑，形成難以調和的結構性矛盾。

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以利星行為例，這家以銷售奔馳為主的經銷商，連續(xù)多年穩(wěn)居流通協(xié)會經銷商集團百強第3，其業(yè)績在2022年達到頂峰，全年營收達986.96億元。

次年，利星行業(yè)績走上下坡路，連續(xù)三年營收、銷量雙降，回到2018-2019年水平。2025年營收809.47億元，同比大幅下滑13.99%；同年銷量22.35萬輛，同比下滑8.02%。

同樣以銷售奔馳為人熟知的中升控股和百得利控股兩家上市經銷商，截至2025上半年，營收與盈利都大幅縮水。其中百得利控股2024年錄得虧損，2025上半年歸母凈利潤僅712.2萬元，同比下滑近80%。

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強如頭部經銷商集團如此，也難怪去年傳出不少奔馳經銷商選擇主動退網，擁抱自主新能源豪華品牌。即便這要背負上一筆不菲的退網費用。

其中緣由，一方面隨著近年來自主豪華品牌崛起，BBA的陣地正被迅速蠶食；另一方面，經銷商網絡十余年間的快速擴張，讓本就縮減的客流進一步被稀釋。

當傳統(tǒng)豪華車市場轉冷，品牌方卻還按照過往標準下達剛性提車指標。

商會總結奔馳經銷商面臨的五個主要問題：庫存過高、價格倒掛嚴重、返利兌現(xiàn)周期過長、商務考核壓力過大，以及沒有退網補償機制。

奔馳管理層似乎認為中國市場銷量下滑只是短期震蕩，而非市場已經發(fā)生結構性變化。

可事實上，豪華品牌市場份額已連續(xù)兩年顯著下滑。

流通協(xié)會乘聯(lián)分會數(shù)據顯示，2025年豪華品牌市場份額僅為10.5%，同比下降1.5個百分點。該數(shù)據還包含了中國新能源豪華品牌。

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面對如此局面，商會在1月兩次致函奔馳德國總部，望其高度關注中國市場渠道風險，并建議優(yōu)化商務政策，保障經銷商可持續(xù)經營。

而這次奔馳官方調價，算是對商會的回應。

商會表示，此次商務政策調整雖然與經銷商總體訴求還有很大差距，但也標志著奔馳品牌方向全面優(yōu)化調整經銷商商務政策邁出了務實一步。

或許從奔馳集團到北汽集團，都還指望依靠“三叉星輝”的影響力，能從中國消費者手中賺取更多的利潤，緩解業(yè)績壓力。

「圖片來源：梅賽德斯-奔馳集團2025年三季報」

2025年前三季度，梅賽德斯-奔馳集團實現(xiàn)營收985.24億歐元，同比下滑8.05%；凈利潤38.78億歐元，同比下滑50.32%，直接腰斬。

對于奔馳業(yè)績下滑，中國作為其最大單一市場銷量銳減；以及為應對中國本土品牌競爭，終端層面大幅優(yōu)惠，謀求“以價換量”為主要原因。

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不過，資本市場似乎依舊看好奔馳的未來。

自去年10月中旬，梅賽德斯-奔馳美股（美國存托憑證）一路震蕩上揚，四季度上漲11.84%，截至2月9日收盤，報17.35美元。

另一邊，作為奔馳的合資伙伴——北京汽車，2025年前三季度營收1207.99億元，同比下滑16.12%；歸母凈利潤只有5128.58萬元，同比驟降98.35%。2月10日最新發(fā)布的盈利預警顯示，北京汽車預計2025年歸母凈利潤約為1.1億-1.3億元，同比減少約86.4%-88.5%。

「圖為北京汽車業(yè)績走勢」

北京奔馳銷售疲軟直接影響到了北京汽車的財務表現(xiàn)。北京汽車股價自去年第四季度以來整體走低，四季度下跌近9%，今年1月再跌超4%，截至2月10日收盤，報收1.81港元。

而北汽藍谷多年來已經虧損幾百億，融資成功依然入不敷出，所以北汽集團也只能仰仗北京奔馳。

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奔馳此次調價后，獲得一絲喘息之機的經銷商，就開始清理庫存。有經銷商表示，要以下調后指導價疊加現(xiàn)有優(yōu)惠擴大優(yōu)惠幅度。但這終究只是短期緩解壓力的手段。

對于奔馳而言，已有計劃精簡低效網點消息傳出。這意味著奔馳將主動調整渠道結構。但如何平衡經銷商利益與品牌自身發(fā)展，仍是“汽車發(fā)明者”當下面臨的一道難題。

近段時間，奔馳在華大本營——北京，已有經銷商削減自建展廳數(shù)量，其中不乏一些優(yōu)質地段的展廳。

這與2024年以來，保時捷、寶馬、奧迪的境遇如出一轍……

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廠商與經銷商是唇齒相依的關系。

唇亡齒寒，即便是德國人，也應深知其中的利害。