最航運 | 油運漲瘋了“策馬奔騰"！合規運力趨緊疊加伊朗局勢！

1/ 我是最航運丹尼斯，VLCC油運市場本身和相關金融市場繼續再再再創新高！從去年8月淡季異動開始，階段調整后到2026年合規運力的進一步趨緊疊加Sinokor快速積累運力的非常規動作疊加伊朗緊張局勢二次起飛，油運成為航運市場中最耀眼的那個仔。。A股需要年假后繼續反應。

2/ 目前群體預測美國打擊伊朗的概率在3月31日前重新回到60%高位，支撐了從2026年初開始的油運疊加因素。

VLCC運價持續走強中東灣至遠東東行貨盤運價已攀升至WS150中段。甚至連老外分析師也開始借用中國的“馬年”來形容2026年——對于油輪市場而言，這一年的行情無疑是“策馬奔騰”。交易商已開始進行中長期的鎖倉操作，一年期定期租船（T/C）的日租金已突破9萬美元，三年期租約的日租金則已接近6萬美元，近40年運價波動走勢如下圖，見證歷史，把握歷史。

短期來看，市場幾乎是“晴空萬里”。目前，Sinokor正加大控制約25%的合規船隊運力，租家可選擇的替代船舶極為有限。與此同時，如上伊朗與美國的核談判仍在繼續，雙方努力解決長期存在的核問題爭端。然而，分析人士對于進一步實質性進展仍保持謹慎態度。兩國在談判過程中依然“秀肌肉”，這不僅加大了市場的不確定性，也進一步推高了運價的上行壓力。

3/ Sinokor最近成為市場焦點，近期在超級油輪（VLCC）市場動作極大，通過直接購買和租賃二手VLCC船舶，快速累積了大量運力，這一點也是導致最近運價飆升的原因之一。 這一行動的規模遠高于Sinokor過去在 VLCC市場上的常規操作。多家報道指出，在Sinokor近期的大規模油輪收購活動背后，市場出現了與MSC創始人Gianluigi Aponte相關的資金或實體參與的跡象。這意味著一些船東在把VLCC賣給Sinokor時發現，背后實際買家可能是與MSC有聯系的公司或資金方。這里的邏輯是什么? 任何一個單一實體或關聯勢力突然累積大量VLCC運力，勢必會減少市場上可用的自由運力； 租家在短期運力緊張時被迫與控制船隊的寡頭競爭運力，推高即期運費（spot rate）和定期租金（T/C）。Lloyd’s List報道，Okeanis Eco Tankers 甚至預估Sinokor將進一步控制現貨市場上37%的VLCC運力份額。

4/ 這正是航運的魅力所在：無論你是航運實體還是航運金融，只要掌握形成表相的結構走出正確的節奏，便能乘風破浪、駛向星辰大海；但若節奏錯亂，則可能跌入無盡的深淵，無法回頭。重要的不是一次二次乘風破浪的高度，而是能否永遠保持在水上的穩健。

5/ 今天到此，明天再見，我的個人微信號: zestdennis. 本文章內容僅對行業趨勢、市場動態以及相關因素進行分析，旨在提供對行業現狀的深入理解和觀察，并不涉及任何具體的投資建議或策略。投資決策應基于充分的個人研究、風險評估以及專業咨詢。我們建議讀者在作出任何投資決策之前，咨詢相關領域的專業人士，以確保選擇適合自己財務狀況和風險承受能力的投資方案。