國軒高科“兵敗”密歇根，撕開中企赴美建廠的無奈現實

國軒高科(SZ:002074)在美國建廠的遭遇，將中國新能源企業赴美建廠的尷尬與無奈擺上臺面。

華夏能源網獲悉，1月30日，美國密歇根州總檢察處長丹娜·內塞爾（Dana Nessel）發函，要求中國電池企業國軒高科美國子公司（Gotion Inc）退還2360萬美元（約合人民幣1.65億元）州政府補貼。

國軒高科是全球動力電池龍頭，2025年在動力電池裝機量排名中位列全球第五、國內第四，磷酸鐵鋰裝機量國內前三。國軒高科也是全球極少數擁有全產業鏈制造能力的電池企業之一，主營磷酸鐵鋰材料及電芯、三元材料及電芯、動力電池組、儲能電池組及電池管理系統等。

2022年10月，國軒高科宣布赴美建廠計劃，擬投資24億美元在密歇根州建設一座大型動力電池工廠，該項目有望成為密歇根州史上最大的電動車電池投資項目。但是，該項目卻因政治因素和各種顛倒黑白的指控，推進起來困難重重，最終無奈終止。如今不僅項目停了，到手的補貼還被追討。

美國市場擁有巨大的裝機規模和高毛利率，是中國儲能企業夢寐以求的出海地。目前至少已有7家中國儲能企業宣布或已經赴美建廠，規劃產能達90GWh，投資總額合計57.52億美元。

但是，各種非市場障礙讓中企頻頻撞上“暗礁險灘”，令中企出海陷入迷茫：在當前形勢下，去美國建廠還走得通嗎？要想在美國市場拿到份額，中國儲能企業該如何突圍？

168億投資，謀劃3年還是成泡影

國軒高科在美國密歇根州的項目，起源要從3年前講起。

2022年10月，美國時任總統拜登簽署《通脹削減法案》（IRA）后兩個月，密歇根州政府宣布，國軒高科將在大急流城（Big Rapids）附近的格林鎮（Green Township）投資23.64億美元（約合人民幣167.8億元）建設一座電池材料工廠，計劃年產正極材料15萬噸，負極材料5萬噸，預計將為當地創造2350個工作崗位。

為了促成這一項目，密歇根州開出了總額近8億美元的補貼支票：梅科斯塔郡（Mecosta County）、格林鎮和大急流城三地政府聯合提供為期30年、最高達5.4億美元的稅收抵免；密歇根州經濟發展公司（MEDC）提供包括1.75億美元現金補貼在內的激勵方案；此外，國軒高科還將享受5000萬美元場地補貼。

2023年10月，國軒高科發布公告，確認在密歇根州投資建設電池材料項目，并已完成該項目建設用地購買合同的簽約及與州政府的協議簽署。

但是，在此期間，當地居民以擔心電池材料工廠的建設會破壞濕地為由，發起抗議活動，當地共和黨代表也適時地介入進來，將該項目當著抨擊民主黨的靶子，指責執政的民主黨“用納稅人的錢資助中國企業”。

2023年9月起，格林鎮拒絕向該項目供水，項目建設不得不中斷。之后，國軒高科起訴格林鎮，結果卻是“贏了官司，輸了交情”，對方仍拒絕配合，雙方關系頗為緊張。

2025年9月，MEDC向國軒高科發出違約通知，指“項目連續120天無合規實質性進展”，未兌現投資與建設承諾。2025年10月，密歇根州政府正式宣告終止該電池項目，撤銷全部未兌現的激勵政策，并啟動已撥付資金的追回程序。

“若未按時退還補貼，州政府或將啟動土地止贖程序進一步追責?！泵苄菘倷z察長達娜·內塞爾在1月30日發出的公函中，下達最后通牒。

唯一值得慶幸的是，此次密歇根州政府追討的2360萬美元補貼，基本等同于國軒高科對該項目的已投入資金額，僅占投資計劃的1%，為密歇根州政府撥付的土地收購、場地平整及前期設計費用，投資損失尚在可控范圍。

中企赴美熱情高漲，但要小心四大“暗礁”

當前，中國電池、儲能企業正掀起一輪規?？涨暗某龊＝◤S潮。僅2025年至2026年1月，就有1223億元資金投向海外，涉及22個海外動力電池、儲能制造項目。

美國作為全球第二大儲能市場，至今已吸引了至少7家中國儲能企業在此布局，包括海辰儲能、國軒高科、遠景動力、隆基綠能(SH:601012)、阿特斯(SH:688472)、天合光能(SH:688599)、億緯鋰能(SZ:300014)，規劃產能合計90GWh，整體集中于電池和儲能系統環節。

其中，三家已投產，包括國軒高科位于伊利諾伊州，規劃產能40GWh的儲能工廠；海辰儲能位于得克薩斯州梅斯基特市的10GWh儲能電池模組及系統制造工廠，以及遠景動力位于田納西州新增的7GWh儲能電池產線。

中國儲能企業爭相涌入美國市場，看中的是此處蘊含的巨大裝機需求。

在AI算力猛增的刺激下，2025年美國用電需求激增，進而帶動了新能源以及儲能裝機的增長。據調研機構Wood Mackenzie公司數據，2025年前三季度，美國市場部署的儲能系統裝機量達到12.6GW，已經超過2024年全年新增規模。而未來5年，在儲能項目經濟性和政策激勵的推動下，美國將部署92.9GW/317.9GWh儲能系統。

此外，美國市場還有著遠超國內的高毛利率。2025年根據海辰儲能、天合光能披露的數據，它們在美國市場的毛利率均超30%。當國內市場已經卷到沒有利潤，美國市場是難得的利潤富礦區。

當然，上述優勢只是“硬幣”的一面，“硬幣”的另一面是，美國市場隱藏著不容忽視的巨大風險。

一是美國建廠的成本極高。一位業內人士告訴華夏能源網，在國內建一座電池廠從審批到投產只需要1-2年，而在海外可能長達3-4年?！懊绹慕ú摹⑷斯?、水電等成本都遠高于國內，折算下來，單GWh電池生產線的建設成本是國內的至少3倍。”

此外，美國本地化生產還面臨盈利空間被兩頭壓縮的困境。按照名義美元計，美國工人的平均工資是中國工人的5-6倍。而在電動汽車、太陽能光伏組件等制造行業中，中國工人的人均實物產出卻是美國工人的2-3倍。這使得儲能工廠的在美回本周期被大幅拉長。

“高成本壓力下，離開政策補貼，80%的新建工廠會面臨生存危機。”前述業內人士表示。

二是地緣政治風險。在美國因為地緣政治因素而導致建廠項目夭折的中國電池企業，不止國軒高科一家。同樣在2025年，遠景動力也因美國收緊補貼規則以及設備進口關稅增加等，暫緩了在南卡羅來納州建造動力電池工廠的計劃；更早的2023年，寧德時代與福特在密歇根州合資建設磷酸鐵鋰電池工廠的計劃，也因遭遇美國相關部門審查而被叫停。

三是美國政策變動風險。2025年7月，特朗普頒布的《大而美法案》取消了針對光伏、風能的多項優惠政策，盡管對儲能技術相對友好，但對供應鏈設置了更嚴苛的限制——將中國設立的公司及大部分中國公司的海外子公司、合資公司或其他形式的海外運營模式均納入“受限制外國實體”范圍，并從股權結構、供應鏈來源到技術來源各方面設置壁壘，力圖將中國企業排除在稅收抵免政策之外。

此外，法規、文化、環保等方面的風險也不容忽視。國軒高科密歇根項目的教訓充分說明，中企的投資項目僅有州政府的支持還遠遠不夠，一個鄉鎮的不配合就足以使項目流產。這背后，實際上是美國兩黨在斗法，各種顛倒黑白的指控便由此而來。中企如果不懂美國的政治，吃虧是必然的。

如何拿到美國市場“入場券”？

面對重重挑戰，中國儲能企業該如何拿到進入美國的“入場券”？中國光儲龍頭企業的一些成功操作，可以提供一些有益借鑒。

一是找到好伙伴，與美國本土企業合資建廠。

今年1月，隆基旗下精控能源與美國鋰電池供應商NeoVolta成立合資公司NeoVoltaPower，在美國佐治亞州彭德格拉斯（Pendergrass）投建一座8GWh的電池儲能系統制造工廠。

其中，精控能源持股20%提供制造支持，NeoVolta持股60%負責市場與戰略。60%的本土企業持股比例，使其成為一家地道的美國企業，能有效規避美國《國防生產法》對“外國敏感實體”的補貼限制，享受IRA法案給本土制造企業的10%額外稅抵。

另一家光伏龍頭天合光能，此前將得克薩斯州威爾默5GW組件工廠出售給了美國企業FREYR，同時，天合光能又持有FREYR19.8%股份，以技術輸出方式參與美國市場競爭，分享美國市場紅利。

有關注光儲領域的法律人士提醒，要避免被美國政府認定為“受關注外國實體”（FEOC），中國民營企業需確保其對合資公司的控股比例低于25%。精控能源和天合光能的持股，都在合理范圍內。

二是做好本土文化融合，入鄉隨俗，做受歡迎的社區居民。

華夏能源網注意到，國軒高科除了在密歇根州的失敗項目，還有在伊利諾伊州的成功項目，這里的建廠經驗值得同行學習。

國軒高科組織了數十名當地官員、學校代表和新員工分多批前往中國參觀考察，了解中國文化和企業文化，董事長李縝還親自出面熱情款待了來訪團。

同時，國軒高科還贊助了2024年秋季的“德國啤酒節”等本地活動，與當地社區學院合作舉辦招聘會，以及規劃電動汽車技術培訓課程等方式，積極融入當地社區。這一系列社區融合策略下，項目得以順利落地。

三是在第三國建廠，“曲線入美”也是走得通的路子。

面對美國的政策壁壘，很多中國光伏企業紛紛選擇到中東、歐洲建廠。事實證明，繞道出口美國也是可行路徑。

最典型的，如2月5日剛剛在阿曼投產的聯合太陽能公司(United Solar) 10萬噸多晶硅項目。該項目由曾在晶科能源、大全能源擔任核心高管的張龍根操盤，工廠建在第三國，資金由世界銀行旗下國際金融公司（IFC）、中東財團等提供。

更重要的是，項目從設計施工，到原材料供應的可追溯性，再到環境碳排等方面全部參照國際標準來做，不僅符合美國“受關注外國實體”(FEOC)要求等政策框架，還滿足歐盟的環保要求，目的就是暢行無阻地向美國和歐洲供應多晶硅。

值得一提的是，在美國密歇根州建廠受挫的國軒高科，也將出海重點轉向了歐洲、北非市場。除了在德國和斯洛伐克布局了兩座電池工廠外，國軒高科在摩洛哥也建有電池工廠。

2024年6月，國軒高科與摩洛哥政府簽署投資協議，計劃在港口城市蓋尼特拉（Kenitra）附近建設非洲首個電池超級工廠。該項目初始產能20GWh，未來計劃將產能提升至100 GWh，最終總投資預計將達到650億摩洛哥迪拉姆(約合474億元人民幣)。

國軒高科與摩洛哥政府簽署電池工廠投資協議

摩洛哥是非洲唯一與美國簽署了自由貿易協定（FTA）的國家，且臨近歐洲，95%的摩洛哥工業品可零關稅進入歐盟。并且，摩洛哥的磷酸鹽儲量占全球儲量的70%以上，資源基礎良好。

“（摩洛哥）項目有利于提升公司的動力電池市場份額及綜合競爭力，降低國際貿易格局變化可能對公司形成的潛在不利影響。項目將以電池制造業務為核心，同時聯合區域內原材料供應商實現動力電池本地自主供應?！眹幐呖票硎?。