美國,加利福尼亞州
中東局勢持續(xù)緊張，雖然事情發(fā)生在周末，但已經(jīng)造成了全球市場擔憂情緒的快速升溫，本周黃金、石油以及股票市場等，很可能會有較大的波動走勢。
在全球絕大多數(shù)股市休市的背景下，沙特股市的表現(xiàn)成為了全球投資者關(guān)注的焦點。在中東局勢持續(xù)升級的影響下，沙特股市盤中大跌接近5%，收盤跌幅約為3%。雖然沙特股市的市值規(guī)模顯著低于A股和美股，但有著3萬億美元左右的沙特股市，仍然排在全球股市總市值排名的第13名左右，它的走勢對中東市場，乃至全球股票市場，具有一定的風向標影響。
中東局勢持續(xù)升溫，最直接影響的是全球避險情緒的快速升溫。在避險情緒升溫的背景下，包括黃金、石油等資產(chǎn)，可能會從中受益。對股票市場而言，雖然地緣局勢緊張對石油股、黃金股、軍工股以及能源替代資產(chǎn)，會構(gòu)成一定程度上的利好影響，但從市場情緒、資金流向等角度考慮，對股票市場的整體影響偏向負面，本周初全球股票市場或有短暫性的拋售壓力。
中東局勢對全球資產(chǎn)價格表現(xiàn)的影響程度，取決于局勢是否有擴大化的趨勢以及局勢的持續(xù)時間。
前者，需要觀察中東局勢是否鎖定在某一地區(qū)，還是有擴大化的趨勢。如果只是鎖定在某一個地區(qū)，沒有進一步擴大的趨勢，那么此次中東局勢的升級，對全球資產(chǎn)價格的沖擊影響只局限于短暫性，更可能從情緒面影響市場的投資信心，而非構(gòu)成實質(zhì)性、重大性的沖擊影響。關(guān)于局勢的持續(xù)時間，按照樂觀的預期，可能會在一周內(nèi)結(jié)束，對市場的沖擊影響也會傾向于短暫性。然而，從悲觀的預期分析，如果局勢持續(xù)時間長，遠超過一周的時間，那么不排除局勢性質(zhì)的進一步惡化，到時候?qū)θ蛸Y產(chǎn)價格的影響，并不僅僅局限于情緒面，而是擴大至基本面等范疇。
2026年開局不久，中東局勢卻突然惡化，或意味著2026年全球市場的不確定風險會比較高。在中東局勢的影響下，包括黃金、油價在內(nèi)的資產(chǎn)價格可能會持續(xù)走強，一旦全球通脹有實質(zhì)性抬升的趨勢，那么將會從一定程度上降低美聯(lián)儲年內(nèi)降息的可能性，美聯(lián)儲或提前宣布暫停降息，從而影響著美元指數(shù)的走向。
當中東局勢持續(xù)升級，疊加美元的走強預期，或?qū)?026年全球股市構(gòu)成一定程度上的沖擊壓力，全球股市持續(xù)走牛的底層邏輯或發(fā)生一定程度的改變。
當全球?qū)捤韶泿蓬A期發(fā)生轉(zhuǎn)向、全球股市走牛的底層邏輯存在變數(shù)時，全球資金可能會從追求高收益的風險偏好逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)樽非蠓€(wěn)定收益的風險偏好，在避險情緒升溫的背景下，或促使部分資金回流至紅利資產(chǎn)或避險資產(chǎn)。對成長股、賽道股而言，或面臨部分資金流出的壓力。
在中東局勢持續(xù)升級的影響下，首要影響的是金價和油價。金價和油價會不會出現(xiàn)高開低走的行情，取決于中東局勢緊張的持續(xù)性與局勢擴大的預期。退一步思考，若本次中東局勢緊張氛圍在短時間內(nèi)得到緩解，那么不排除黃金與石油價格會出現(xiàn)“利好出盡”的行情，局勢緩和會促使避險情緒降溫，間接利多股市的止跌企穩(wěn)。
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