3月26日晚間，濰柴動(dòng)力披露2025年年度報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2318億元，同比增長(zhǎng)7.5%；歸母凈利潤(rùn)109億元?；诜€(wěn)健經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利3.74元（含稅），全年現(xiàn)金分紅比例（含回購(gòu)）達(dá)65%。

從業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)邏輯來(lái)看，公司動(dòng)力系統(tǒng)、智慧物流等成熟業(yè)務(wù)板塊協(xié)同發(fā)力，持續(xù)夯實(shí)業(yè)績(jī)基本盤；電力能源業(yè)務(wù)加速突破，成為新增長(zhǎng)引擎，整體構(gòu)建起兼具經(jīng)營(yíng)韌性與成長(zhǎng)潛力的發(fā)展新格局。

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多元主業(yè)協(xié)同發(fā)力

筑牢經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)基本盤

2025年，濰柴動(dòng)力各傳統(tǒng)核心板塊運(yùn)營(yíng)穩(wěn)健，業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)持續(xù)釋放，為整體業(yè)績(jī)提供堅(jiān)實(shí)支撐。

具體來(lái)看，發(fā)動(dòng)機(jī)累計(jì)銷量74.3萬(wàn)臺(tái)，其中直接出口7.5萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)8%；變速器、車橋銷量分別達(dá)91.1萬(wàn)臺(tái)、100萬(wàn)根，同比分別增長(zhǎng)7%、25%，全產(chǎn)業(yè)鏈配套優(yōu)勢(shì)持續(xù)鞏固。商用車板塊表現(xiàn)突出，全年重卡整車銷量15.3萬(wàn)輛，行業(yè)市占率穩(wěn)居前列；新能源重卡銷量2.5萬(wàn)輛，同比大幅增長(zhǎng)262%；重卡出口5.9萬(wàn)輛，海外市場(chǎng)布局持續(xù)深化。

同時(shí)，動(dòng)力高端化升級(jí)與新能源轉(zhuǎn)型同步推進(jìn)，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。推出全新一代H/T 2.0發(fā)動(dòng)機(jī)，油耗水平引領(lǐng)行業(yè)。開(kāi)發(fā)全球首款5兆瓦高速柴油發(fā)電產(chǎn)品20M61，升功率行業(yè)第一。新能源動(dòng)力業(yè)務(wù)受煙臺(tái)新能源產(chǎn)業(yè)園一期產(chǎn)能釋放驅(qū)動(dòng)，產(chǎn)銷規(guī)模實(shí)現(xiàn)跨越式提升，全年收入30.4億元，規(guī)模接近翻番，動(dòng)力電池銷量6.3GWh，同比增長(zhǎng)162%，新能源業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型加速突破。

農(nóng)業(yè)裝備板塊實(shí)施業(yè)務(wù)聚焦、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、質(zhì)量升級(jí)、全球化四大戰(zhàn)略，積極應(yīng)對(duì)并有效克服國(guó)內(nèi)市場(chǎng)低位運(yùn)行與國(guó)際市場(chǎng)波動(dòng)等挑戰(zhàn)，主要產(chǎn)品市場(chǎng)占有率全面提升，行業(yè)領(lǐng)先地位持續(xù)鞏固，2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入180.2億元、凈利潤(rùn)9億元。智慧物流板塊，控股子公司德國(guó)凱傲集團(tuán)2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入113億歐元，隨著公司增效措施完成，疊加新增訂單規(guī)模大幅提升，凱傲集團(tuán)有望重返盈利增長(zhǎng)軌道，公司全球化戰(zhàn)略布局的長(zhǎng)期投資價(jià)值持續(xù)顯現(xiàn)。

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電力能源業(yè)務(wù)加速崛起

構(gòu)筑第二增長(zhǎng)曲線

在傳統(tǒng)成熟業(yè)務(wù)筑牢發(fā)展根基的同時(shí)，濰柴動(dòng)力精準(zhǔn)把握AI算力爆發(fā)催生的全球能源需求變革機(jī)遇，依托柴油發(fā)動(dòng)機(jī)、天然氣發(fā)動(dòng)機(jī)、SOFC等多元化產(chǎn)品矩陣，卡位布局電力能源高景氣賽道，第二增長(zhǎng)曲線加速成型。M系列大缸徑發(fā)動(dòng)機(jī)延續(xù)高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收58.1億元，同比增長(zhǎng)65%，銷量約1.1萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)32%，產(chǎn)品附加值大幅提升。數(shù)據(jù)中心發(fā)電產(chǎn)品銷量達(dá)約1400臺(tái)，同比激增259%，業(yè)務(wù)規(guī)模實(shí)現(xiàn)跨越式增長(zhǎng)。

據(jù)市場(chǎng)預(yù)測(cè)，全球數(shù)據(jù)中心發(fā)電賽道成長(zhǎng)潛力顯著。濰柴動(dòng)力憑借大缸徑發(fā)動(dòng)機(jī)核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)，緊抓行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，快速切入數(shù)據(jù)中心備用電源核心供應(yīng)鏈，完成1250kWe—5000kWe全功率段發(fā)電產(chǎn)品布局，功率覆蓋范圍位居全球前列；產(chǎn)品瞬時(shí)響應(yīng)速度、超負(fù)荷帶載能力等關(guān)鍵性能指標(biāo)均達(dá)國(guó)際先進(jìn)水平，成功打破外資品牌在數(shù)據(jù)中心發(fā)電設(shè)備領(lǐng)域的長(zhǎng)期壟斷格局。

此外，濰柴動(dòng)力緊跟全球能源轉(zhuǎn)型趨勢(shì)，前瞻布局SOFC（固體氧化物燃料電池）等新型能源解決方案。SOFC憑借高效節(jié)能、低碳環(huán)保、燃料適應(yīng)性強(qiáng)等優(yōu)勢(shì)，已成為破解數(shù)據(jù)中心供電困局的關(guān)鍵技術(shù)方案。濰柴動(dòng)力通過(guò)戰(zhàn)略投資希鋰斯并簽署制造許可協(xié)議，全面掌握新一代金屬支撐SOFC核心技術(shù)，其發(fā)電產(chǎn)品已成功通過(guò)歐盟CE認(rèn)證，最高發(fā)電效率超65%，性能指標(biāo)穩(wěn)居國(guó)際領(lǐng)先水平，且已在多個(gè)示范項(xiàng)目落地投運(yùn)，充分驗(yàn)證了技術(shù)成熟度與商業(yè)化可行性，為后續(xù)產(chǎn)業(yè)化落地奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

值得關(guān)注的是，山東重工集團(tuán)已將電力能源正式確立為第七大核心業(yè)務(wù)板塊。濰柴動(dòng)力作為該板塊核心承載主體，已構(gòu)建起全場(chǎng)景電力能源業(yè)務(wù)體系。隨著產(chǎn)品商業(yè)化落地步伐持續(xù)加快，電力能源業(yè)務(wù)增長(zhǎng)潛力有望加速釋放，為公司長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展注入強(qiáng)勁新動(dòng)能。

穩(wěn)健基本面筑牢價(jià)值底座，疊加新興賽道高成長(zhǎng)預(yù)期，推動(dòng)公司估值邏輯全面重構(gòu)，資本市場(chǎng)認(rèn)可度持續(xù)提升。

公司表示將持續(xù)以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)為核心引擎，筑牢傳統(tǒng)主業(yè)根基，穩(wěn)固行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)；加快發(fā)展電力能源板塊，將其培育為核心戰(zhàn)略增長(zhǎng)極。聚焦細(xì)分市場(chǎng)打造差異化產(chǎn)品組合，持續(xù)推進(jìn)燃油發(fā)電產(chǎn)品迭代升級(jí)與燃?xì)獍l(fā)電產(chǎn)品市場(chǎng)推廣，加速SOFC技術(shù)產(chǎn)業(yè)化與制造銷售能力建設(shè)，全力樹(shù)立行業(yè)品牌，穩(wěn)步躋身全球第一梯隊(duì)。同時(shí)，全面推進(jìn)綠色化、全球化、數(shù)智化、生態(tài)化四大轉(zhuǎn)型，持續(xù)培育發(fā)展新動(dòng)能，推動(dòng)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量與規(guī)模效應(yīng)實(shí)現(xiàn)雙重突破，開(kāi)啟高質(zhì)量發(fā)展新周期。

（來(lái)源：濰柴）

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