海信視像披露2025年財報：盈利能力增強，技術突破釋放公司價值

3月30日晚，海信視像（600060.SH）發布2025年年度報告。報告期內，公司實現營業收入576.79億元；歸母凈利潤24.54億元，同比增長9.24%；經營活動現金流量凈額45.83億元，同比增長27.43%。公司以“長期主義”與“價值成長”為經營導向，通過高端顯示領域跨越式技術突破，AI驅動數智化轉型升級，并發揮垂直產業鏈整合優勢，協同多元化產業布局，盈利能力進一步增強，經營質效穩步提升。

RGB-Mini LED全球引領，產業鏈協同推動產業突破

2025年，海信全球首發RGB-Mini LED技術及量產產品，通過核心芯片和光學架構的深度突破，實現“單維控光”到“光色同控”的跨越，為全球液晶顯示產業技術革命確立了全新方向。2026年1月，海信發布搭載“玲瓏真彩背光”技術的新一代RGB-Mini LED產品，構建起領先國外一年以上的技術代差。

作為RGB-Mini LED技術的開創者和引領者，公司深耕核心底層技術，對行業首顆實現RGB-3D Dimming（光色同控）的芯片進行升級，依托AI深度學習技術攻克“光暈”與“串色”等行業瓶頸，提升了全場景AI自適應畫質表現。此外，海信應用自主定義的“黑曜屏”技術，與行業頭部面板廠商開展聯合產品定義及開發，行業首發180Hz最高刷新率液晶顯示技術，持續提升影視與游戲場景的沉浸體驗。

海信在RGB-Mini LED領域的技術突破，帶動了上游芯片、背光、材料等全產業鏈的協同創新，推動RGB-Mini LED加速從高端市場向主流市場滲透。奧維云網數據顯示，2026年1-2月，RGB-Mini LED電視月均銷量飆升至去年月均水平的3倍以上。

新顯示業務釋放新動能，第二曲線打開增長空間

在夯實傳統顯示優勢的基礎上，公司以“多場景大顯示”為核心，持續提升激光顯示、商用顯示、芯片、云服務以及AI、機器人等新顯示業務的市場競爭力，開拓第二增長曲線。報告期內，新顯示新業務的主營業務收入為84.58億元，同比增長24.92%。

在激光顯示領域，公司聚焦家庭客廳場景，推出了全屏亮度突破1000nits的探索X1系列、全球首款100吋可卷曲激光影院“江山畫卷R1”，給用戶帶來院線級觀影體驗。Omdia數據顯示，2025年海信激光電視全球出貨量占有率為70.3%，連續7年排名全球第一。公司推出的三色激光投影產品精準覆蓋年輕科技消費群體，在4K高清投影市場銷售額占比達到20.95%。

作為海信三大顯示戰略的核心之一，公司率先推動136吋、163吋Micro LED等超大尺寸電視進入家庭場景，滿足高端用戶對極致影音體驗的追求；同時，率先發布了全球首款163吋4色Micro LED和3D立體顯示Micro LED產品，在未來終極顯示形態方向占得先機。

商用顯示與芯片業務同樣捷報頻傳。報告期內，海信商用顯示業務實現收入同比增長265%，其中交互平板領域海外市場增長6倍，全球出貨量位列第二。在芯片領域，公司通過旗下的信芯微和乾照光電兩家上游芯片企業，深化顯示產業垂直整合。報告期內，公司在電視TCON芯片領域全球市占率45%，保持行業領先；基于信芯AI畫質芯片H7和高性能RGB-Mini LED背光芯片，研發出具有跨代領先優勢的RGB-Mini LED，開啟顯示技術的劃時代革命。

此外，海信視像在場景顯示和智能穿戴賽道呈現爆發式增長。報告期內，海信移動智慧屏國內出貨量同比增長156%，達到行業第二；在顯示器領域，公司聚焦電競賽道，通過復用大屏顯示技術并開展精準營銷，國內及海外出貨量同比分別增長86%和161%。

憑借在微顯示、聲學、AI及VR領域的技術積淀，公司相繼發布開放式AI耳機Vidda V11及接入AI大模型的智能眼鏡Vidda G11，截至2025年底相關發明專利申請超300項。面向萬億級智慧生活市場，海信在2026年AWE展上發布了行業首款大屏陪伴機器人，將智慧家庭從“設備互聯”推向“服務協同”的新高度，為長期增長打開廣闊空間。

全球化戰略持續深化，燈塔工廠引領智造升級

面對復雜多變的國際貿易環境，海信視像堅定不移地推進全球化布局與高端化戰略，構建起具有國際競爭力的全球化運營體系。

2025年，海信電視全球出貨量占有率為14.56%，同比提升0.5個百分點，在中國、日本、澳大利亞、南非及斯洛文尼亞等核心市場蟬聯第一。2025年，公司Mini LED產品出貨量同比增長超過26%，并在98英寸及以上、100英寸及以上大屏電視市場分別以30.3%、57.1%的份額高居全球第一。

在海外市場，公司持續推進產銷一體化與本土化供應鏈布局，通過結合世界杯、世俱杯等頂級體育賽事IP開展整合營銷，產品結構持續向大屏高端化跨越。2019-2025年間，公司海外收入持續提升，年均復合增長率達13%。

在美國市場，激光產品銷量同比增長超100%、藝術電視市場占有率同比提升9個百分點；在歐洲市場，85英寸及以上大屏電視銷量增長超23%，Mini LED電視銷量增長超過45%；東盟市場規模同比增長超過30%，中南美市場產品整體均價增長10%以上，高端化轉型取得新突破。

強勁的全球化市場開拓能力，離不開數智化轉型與智能制造的深度賦能。2025年，海信青島工廠獲評全球電視行業首家“燈塔工廠”，在“以用戶為中心+全鏈AI智造”雙引擎驅動下，用戶聲音轉化新品功能輸入的時間縮短了62%，供應鏈端訂單交付周期縮短18.65%，標志著公司在效率、質量與柔性化生產領域達到全球頂尖水平。

在追求全價值鏈效能躍升的同時，海信視像高度重視可持續發展與投資者回報機制。公司將ESG理念深度融入發展戰略，榮獲Wind ESG AAA級，保持家電消費電子產品行業第一，并入選標普全球《可持續發展年鑒2026》。

值得關注的是，自2022年以來，公司連續多年保持現金分紅比例達到歸母凈利潤的50%（含2025年度利潤分配預案）。通過穩健經營、技術創新與高比例現金分紅機制，海信視像將持續鞏固其在全球競爭中的領先地位，為全體股東和社會創造長期、可持續的價值回報。