維信金科2025年凈虧損5.6億元同比由盈轉虧：總收入下滑1.5%

金融虎訊 4月3日消息，日前，維信金科控股有限公司發布截至2025年12月31日止年度的年度業績公告。在新助貸規則落地與宏觀經濟環境復雜多變的背景下，維信金科的業績呈現出多面性，既面臨著嚴峻挑戰，也蘊含著轉型發展的潛在機遇。

收入結構調整：有增有減下的經營壓力

從整體收入來看，維信金科本年度總收入下滑1.5%，由2024年的人民幣3,929.7百萬元降至3,870.9百萬元。新助貸規則帶來的法定利率削減以及信貸流動性收緊，對其收入結構產生了深刻影響。貸款撮合服務費減少7.1%，降至人民幣1,810.6百萬元，撮合服務費率降低成為主要因素，盡管信用增級模式下貸款實現量有所增加，但仍難以完全彌補缺口。其他收入更是大幅減少39.4%，僅為人民幣216.6百萬元，宏觀經濟挑戰與行業流動性收緊致使逾期率上升，擔保虧損增加，多元化服務及第三方平臺帶來的技術及平臺服務費增長也未能扭轉局面。

與之形成對比的是，凈利息及類似收入因直接貸款及信托貸款模式下平均未償還貸款余額上升增長8.7%，達到人民幣2,138.6百萬元。利息支出則因加權平均利率降低減少14.5%，至人民幣294.9百萬元。然而，這種收入結構的變化并未從根本上緩解公司的經營壓力，反而凸顯出其在市場環境變化下的脆弱性與調整的緊迫性。

費用管控與策略投入：平衡之難

在費用方面，維信金科呈現出復雜的態勢。實現及服務費用增長22.1%，達到人民幣1,788.5百萬元，上半年為爭取優質客戶增加的獲客成本以及貸款實現量增加帶來的貸款催收費增長，反映出公司提升貸款實現組合的策略導向。與此同時，銷售及營銷費用減少8.3%至人民幣56.0百萬元，一般及行政費用減少1.1%至人民幣368.5百萬元，得益于經營效率的改善，在一定程度上減輕了成本負擔。

值得注意的是，研究及開發費用大幅增加43.9%，至人民幣180.6百萬元，顯示出公司對技術創新的重視與投入。在當前市場競爭日益激烈、金融科技不斷發展的背景下，這種投入無疑是必要的，但在經營虧損的情況下，如何平衡策略投入與成本控制，實現資源的最優配置，成為擺在維信金科面前的一道難題。

經營成果惡化：風險與挑戰的集中體現

經營成果的惡化是維信金科當前面臨的最突出問題。本年度錄得經營虧損人民幣669.5百萬元，去年同期則為經營利潤人民幣636.2百萬元；凈虧損達到人民幣559.8百萬元，與經營虧損情況一致，去年同期為凈利潤人民幣478.2百萬元。業績的急轉直下主要歸因于償還貸款逾期率的增加以及下半年貸款實現量的減少。這不僅反映出公司在風險管理方面存在不足，也表明其業務拓展面臨困境，如何有效控制風險、提升貸款實現量，成為公司實現扭虧為盈的關鍵。

資產與現金流波動：潛在風險與資金壓力

資產端，客戶貸款減少33.3%，合約資產減少93.2%，擔保應收款項減少，擔保負債卻大幅增加70.4%，這些變化與市場環境及逾期率上升密切相關，資產質量的下降無疑增加了公司的潛在風險。

現金流方面，經營活動現金流入凈額雖有所增加，但原因復雜，既有貸款結構變化帶來的積極影響，也有業務擴張和逾期率上升導致的營運開支及擔保賠償現金流出增加。投資活動現金流出凈額為人民幣184.1百萬元，融資活動現金流出凈額更是高達人民幣2,694.6百萬元，償還借款和信托計劃的高額現金流出給公司帶來了較大的資金壓力。如何優化現金流管理，確保資金鏈的穩定，是維信金科亟待解決的問題。