重大利好！美伊以達成停戰協議，市場反彈該不該追？

重大利好落地，美國、伊朗、以色列達成兩周停戰協議，市場應聲開啟全面反彈。

這波行情到來后，不少朋友都在問：現在能不能追？這到底是反彈，還是反轉？

其實大家從一開始就問錯了問題。當下的市場，根本不存在“反彈還是反轉”的糾結，因為從9·24至今，我們始終身處牛市之中，這是符合牛市判定標準的客觀事實。今年1月至今，以滬深300為基準的市場調整，不過是牛市進程中，受地緣政治沖擊引發的一次正常回調。

所以我們真正該問的是：這場調整是否即將結束？市場是否要重回牛市主升浪？搞懂這個問題，“該不該追”的答案自然水落石出。

想要解答核心問題，關鍵要看清兩個關鍵點，這兩個點定調了當下的市場方向。

一

地緣政治沖突，大概率迎來全年拐點

地緣政治沖突的烈度是否已到拐點，后續會逐步緩和直至結束？

答案是：大概率是這樣。此次美伊以達成的兩周停戰協議，不僅可能是伊朗相關沖突的拐點，更有望成為全年地緣沖突烈度的關鍵拐點。判斷的核心，始終繞不開第一性原：利益。

從三方核心訴求來看，長期沖突均非最優解：

美國：下半年核心任務是中期選舉，政治層面完全不具備支撐長期沖突的條件，第二季度已是關鍵窗口期；

以色列：缺乏支撐持續消耗戰的充足資源，長期對抗毫無勝算；

伊朗：當下當權派的第一要務，是爭權奪利、重建統治秩序，外部沖突并非核心訴求。

軍事是政治的延伸，基于三方現實的政治需求，后續各方大概率會走向談判桌。而談判的大概率結果，便是伊朗階段性放棄核武器、解除制裁，伊朗石油重新流向全球市場。

更值得期待的是，若中東沖突緩和，俄烏沖突也有望隨之走向緩和與解決。這不僅能緩解全球地緣緊張格局，更能為美國下半年中期選舉創造良好氛圍，這也是特朗普的核心利益所在。

此前的地緣緊張，看似劍拔弩張如古巴導彈危機，但最終終究要回歸利益本質，地緣拐點的出現，已是大概率事件。

二

牛市基礎邏輯，從未消失反而持續向好

拋開地緣沖突的干擾，牛市的核心基礎邏輯是否依然存在？答案是：不僅存在，還在持續改善。

過去一段時間，地緣政治沖突的陰影掩蓋了所有積極信號，但無論是經濟基本面，還是政策基本面，都在發生有利于市場的積極變化，這些變化從未停止：

房地產市場回暖：3月份一線城市房地產回暖跡象顯著，深圳、上海、廣州、北京均出現明確的向好信號；

核心通脹穩步提升：剔除原油和食品的核心通脹指標持續走高，已接近2019年水平，反映出經濟內生動力在修復；

消費復蘇超預期：最新的清明節消費數據亮眼，人流量、消費增量均超6%，居民消費意愿和能力穩步回升。

這些基本面的改善，是支撐牛市的核心根基。當地緣政治的陰霾散去，這些被掩蓋的積極信號，必將被市場重新發掘，成為推動行情上漲的核心動力。而貨幣環境、經濟復蘇的整體趨勢，也始終朝著利好市場的方向發展。

當看清“地緣拐點將至”和“牛市邏輯依舊”這兩個核心點后，“能不能追”的問題就不再是問題。

盡管市場經歷了大幅回調后開啟反彈，但放在整個9·24以來的牛市進程中，當前位置仍處于相對低位，這正是布局的優質窗口期。

所以，大家最關心的自然是配置方向思路就非常清晰了：

石油價格下跌利好的高利潤彈性行業：停戰協議落地后石油價格大概率走低，相關成本端承壓的行業，將迎來顯著的利潤修復，利潤彈性拉滿；

地緣沖突中獨立走強的非石油相關行業：從3月1日至今的行業表現排序就能清晰看到，有部分行業在本輪地緣沖突中始終保持強勢，其上漲并非依托石油價格波動，而是源于行業自身的基本面邏輯，這也是后續的核心布局方向。

至于這兩個方向具體對應哪些行業，大家可以在評論區留言討論，說說你的看法～