這兩天小麥一改之前的頹勢(shì)，又迎來(lái)了新的生機(jī)。

主要表現(xiàn)就是托市小麥拍賣和儲(chǔ)備小麥拍賣成交好轉(zhuǎn)，以及麥價(jià)又漲起來(lái)了。

小麥再次上漲，說(shuō)意外也意外，但說(shuō)不意外也不意外。

意外的是，小麥現(xiàn)在的處境確實(shí)不咋好。

一是距離新麥上市越來(lái)越近，陳麥面臨騰倉(cāng)需求。

二是政策小麥大量拍賣，補(bǔ)充了市場(chǎng)供應(yīng)，小麥也就沒(méi)什么抬頭的空間。

三是玉米也跌了。

本來(lái)小麥上漲主要得益于玉米的上漲，因?yàn)橛衩咨蠞q，與小麥價(jià)差縮小，使小麥再次進(jìn)入到了替代區(qū)間。

但現(xiàn)在玉米也跌了，小麥的優(yōu)勢(shì)也就弱了。

四是需求提不起來(lái)。

面粉需求就不用說(shuō)了，自開學(xué)以后就一路疲態(tài)，而飼用需求雖然有過(guò)提振，但也是曇花一現(xiàn)，隨著豬價(jià)跌破新低，以及玉米的走跌，也逐漸冷了下來(lái)。

所以在這個(gè)大背景下，小麥上漲也算是意外了。

為什么又說(shuō)著不意外呢？

兩件事：

一是分化問(wèn)題。

玉米有玉米的分化，小麥有小麥的分化，并不相同。

小麥的分化主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：

一方面是質(zhì)量分化。

我們之前分析過(guò)，之前雖然小麥跌跌不休，但跌的主要是普麥，優(yōu)質(zhì)麥還是相對(duì)比較堅(jiān)挺的。

所以在優(yōu)質(zhì)麥的堅(jiān)挺下，也就拉住了小麥再向下跌的空間。

另一方面則是余糧見底。

其實(shí)從去年年末開始，市場(chǎng)余糧供應(yīng)就已經(jīng)是偏緊了。

去年小麥上市以后，悲觀情緒那叫一個(gè)濃厚，幾乎所有人都不敢囤糧，生怕砸在手里，所以大庫(kù)存就基本沒(méi)有建立起來(lái)。

后來(lái)國(guó)家啟動(dòng)托市收購(gòu)，各主體也是拼命賣糧，也是怕最后砸在手里賣不上價(jià)。

所以這么一來(lái)二去，市場(chǎng)余糧也就不多了。

再加上之前小麥高位下跌，又把市場(chǎng)僅剩的那點(diǎn)余糧也給炸出來(lái)了，所以現(xiàn)在小麥?zhǔn)袌?chǎng)供應(yīng)基本就剩政策糧源了，市場(chǎng)小麥基本可以說(shuō)是快見底了。

小麥糧源見底，上量自然就下滑，上量下降，企業(yè)自然就要提價(jià)。

二是小麥晚熟期的問(wèn)題。

雖然說(shuō)面粉和飼料需求都不咋地，而且新麥也馬上就快上市了，但是新麥上市并不能完全擠掉陳麥。

受晚熟期的影響，新麥并不能大量使用，還需要摻用一段時(shí)間的陳麥，這就意味著企業(yè)得備足庫(kù)存。

陳麥余糧本來(lái)就見底了，企業(yè)又要備足庫(kù)存，所以供緊而需增，麥價(jià)也就漲起來(lái)了。

但是漲歸漲，可以看到還是有顧慮的，這個(gè)顧慮就是擔(dān)心需求跟不上。

所以預(yù)計(jì)短期小麥上漲還形不成什么太大的風(fēng)浪來(lái)。

那小麥還有沒(méi)有機(jī)會(huì)呢？

我覺得有。

這個(gè)機(jī)會(huì)出現(xiàn)在兩個(gè)方面：

一個(gè)是越臨近新麥上市，也越意味著市場(chǎng)余糧見底，市場(chǎng)對(duì)陳麥的需求也就越高。

這將是助漲小麥的一個(gè)新動(dòng)力，而且不排除可能小麥還會(huì)重回1.3元/斤以上的高點(diǎn)。

另一個(gè)則是玉米開啟新一輪上漲。

雖然現(xiàn)在玉米跌勢(shì)洶洶，但只是暫時(shí)的，因?yàn)榫嚯x新玉米收獲還有很長(zhǎng)時(shí)間，玉米有的是時(shí)間再醞釀新一輪上漲。

而且雖然玉米看似豐產(chǎn)，但也同樣供應(yīng)偏緊，即便有小麥、定向稻谷以及進(jìn)口谷物替代，但玉米也依然有市場(chǎng)。

所以如果玉米開啟新一輪上漲，小麥的替代優(yōu)勢(shì)可能會(huì)再次顯現(xiàn)，也將是小麥的新機(jī)會(huì)。

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