湖南
近日，海爾智家發布營收、利潤全年雙增的2025成績單。華創證券研報分析認為，海爾智家經營正處于短期承壓筑底階段，短期表現承壓主要受行業需求疲軟、大宗材料持續上漲以及匯率走弱等多重外部因素擾動，但外部環境好轉后有望邊際改善。
華創證券分析認為，海爾智家在主要市場的份額仍然實現穩增，新興市場開拓順利，降費提效邏輯也在兌現。尤其值得關注的是，海爾智家重視股東回報，宣布2026年分紅不低于58%，2027至2028年分紅不低于60%。
展望未來，華創證券認為海爾智家整體經營有望筑底回升。一是空調產業表現亮眼，銷售持續領先行業；二是歐洲組織架構調整后盈利能力有望顯著改善；三是北美關稅影響逐季減弱，預計26H2關稅擾動有望消散。
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