2026液冷爆發年：政策+需求雙輪驅動，三類公司最受益

2026年液冷成AI算力最強風口，政策+需求雙輪共振，行業迎來爆發拐點。AI服務器功耗破100kW，傳統風冷徹底失效，液冷散熱效率高10倍、PUE低至1.04–1.05，成為高密算力唯一解。政策端更明確：新建智算中心液冷占比≥50%、數據中心PUE≤1.15紅線落地。千億市場加速打開，滲透率快速提升，三類龍頭最受益。

一、全棧方案龍頭

英維克（002837）：冷板市占超42%、CDU行業第一，英偉達Tier 1認證，谷歌、字節核心供應商。

申菱環境（301018）：華為昇騰液冷核心，CDU市占領先，投8億擴產，綁定Meta、阿里。

高瀾股份（300499）：唯一覆蓋冷板/浸沒/集裝箱全技術，字節、阿里批量供貨 。

同飛股份（300990）：CDU與液冷泵龍頭，阿里云核心供應商，浸沒式方案落地。

依米康（300249）：數據中心液冷集成商，為字節供應超2萬臺液冷服務器。

二、服務器整機龍頭

浪潮信息（000977）：液冷服務器國內市占超60%，英偉達GB300全認證，亞洲最大液冷基地。

工業富聯（601138）：英偉達GB200/300液冷機柜獨家代工，全球AI服務器市占超30%。

中科曙光（603019）：浸沒式液冷市占超60%，PUE低至1.03，超算與東數西算核心。

紫光股份（000938）：新華三全棧液冷，運營商市場份額高，2024液冷訂單破50億。

銳捷網絡（301165）：冷板式液冷交換機龍頭，適配智算中心高密度部署。

三、核心部件/材料龍頭

中航光電（002179）：液冷連接器龍頭，英偉達、華為核心供應商，密封性全球領先 。

巨化股份（600160）：電子氟化液國產龍頭，打破3M壟斷，浸沒式冷卻液核心耗材。

飛龍股份（002536）：液冷泵市占超60%，華為份額70%–80%，獲英偉達GB300認證。

中石科技（300684）：液冷板與導熱材料龍頭，英偉達A/H100、GB200供應鏈核心。

飛榮達（300602）：3D VC散熱領先，谷歌、英偉達供應商，光模塊散熱市占33%+ 。

今年以來板塊13股漲超20%、6股超30%，申菱環境領漲70%，16家獲機構密集調研。液冷是AI算力必選賽道，政策定調、需求托底，三類龍頭業績確定性最強，是2026年布局核心。

溫馨提示：本文僅為行業分析，不構成具體投資建議，股市有風險，投資需謹慎。