中經記者 石英婧 上海報道

日前，德勤中國資本市場服務部（CMSG）發(fā)布了2026年第?季度中國內地和香港新股市場回顧，以及對今年余下時間兩個新股市場前景的展望。

《中國經營報》記者在采訪中了解到，盡管受到美伊戰(zhàn)爭影響，3 月份全球股市異常波動，然而 2026 年第一季度，包括來自多家大型公司的全球十大 IPO所籌集的資金總額仍超越 2025 年同期。

據悉，2026年第一季度，香港成為全球新股融資最多的市場，這主要受惠于三只超大型新股躋身全球前五大IPO之列，以及人工智能 （AI）和“先A后H”上市的強勁勢頭。納斯達克位居第二，主要受惠于一家日本數字金融平臺和一家建筑科技公司成功上市，這兩家公司均位列全球前十新股。

與此同時，今年第一季度，中國內地新股市場在多方面包括融資規(guī)模、新股數量、前五大IPO的融資額以及企業(yè)申請上市和上會數量，較2025年第一季度均呈現增長，主要是受惠于各項資本市場改革措施。隨著上市申請獲批和新股發(fā)行速度延續(xù)2025年的勢態(tài)維持常態(tài)化持續(xù)，推進創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板改革，以及保險基金等長期投資資金流入股市，預計中國內地IPO市場將保持增長勢頭。

而在2026年余下的時間，香港新股市場的前景將取決于美伊沖突的發(fā)展、中國企業(yè)利用香港作為國際融資平臺的計劃和戰(zhàn)略，以及香港監(jiān)管機構對資本市場所進行的改革。若多只潛在龐大融資規(guī)模的新股能夠在今年順利上市，顯著不受中東局勢的影響，香港便有望在2026年躋身全球融資排行榜前三位置。

2026年第一季度，A股市場共有30只新股上市，融資259億元人民幣，相對2025年同期有27只新股融資163億元人民幣，代表新股數量增加11%，融資金額增長59%。上海證券交易所以募集資金最多領先，共有10只新股融資154億元人民幣；北京證券交易所錄得的新股發(fā)行數量最多（16只）融資49億元人民幣；而深圳證券交易所則有4只新股發(fā)行融資56億元人民幣。

德勤中國資本市場服務部A股上市業(yè)務華東區(qū)主管合伙人趙海舟指出：“2026年第一季度A股市場的新股數量和融資金額均已經超越2025年和2024年第一季度的水平，顯示市場正進一步回暖。鑒于一些潛在的大型上市公司已經提交了上市申請，如果市場環(huán)境有利，我們樂觀地認為，整個市場到2026年將取得良好的表現。”

趙海舟進一步補充道：“隨著創(chuàng)業(yè)板的深化改革和科創(chuàng)板‘1+6’政策的實施，預計將有更多創(chuàng)新性強且與中國國家戰(zhàn)略緊密相關的企業(yè)于A股上市；比如AI、新能源、高端制造以及中國‘十五五’規(guī)劃中提及的航天航空、量子技術和生物制造等重點戰(zhàn)略領域的公司，在上市時將享有顯著優(yōu)勢。”

香港在2026年第一季度有40只新股上市融資1099億港元，較去年同期的15只新股融資182億港元，數量上升167%，而融資總額激增504%。當中有3只超大型新股和8只大型新股為2026年第一季度香港新股融資總額貢獻近70%，包括兩只位列全球前五的巨型中國消費新股。

對此，德勤中國資本市場服務部香港上市業(yè)務全國主管合伙人及上市業(yè)務華東區(qū)主管合伙人謝明輝表示：“繼2025年取得輝煌成就之后，香港繼續(xù)保持全球領先新股市場的地位。大部分新股和融資金額都是來自科技、媒體及電信（TMT）行業(yè)的公司，充分顯示，監(jiān)管機構通過構建具有支持性的上市框架，將創(chuàng)新和新經濟企業(yè)引進香港資本市場所作出的巨大努力和成功。這上市框架包括制定特專科技公司的上市制度、推出科技專線，以及優(yōu)化大型A股上市公司的上市申請流程，為香港打造了一個更成熟的生態(tài)系統(tǒng)，并吸引了一些戰(zhàn)略性企業(yè)在香港開設辦事處或總部。”

CMSG繼續(xù)預測，在有超過500家公司申請上市的支持下，2026年全年香港將有約160只新股上市融資最少3000億港元，當中大部分的上市申請人為中國龍頭企業(yè)、現有A股發(fā)行人以及尋求出海發(fā)展的公司。預計今年將有約7家公司每家最少融資至少10億美元。

謝明輝表示：“大批具備強烈融資需求及‘出海’擴張意愿的中國企業(yè)，正為 2026 年香港 IPO 市場筑起堅實的后盾。香港已超越傳統(tǒng)融資平臺的角色，進化為一個讓全球企業(yè)不僅能募集資金，更能建立并擴展長期區(qū)域版圖的綜合性策略生態(tài)圈。”

（編輯：張家振 審核：童海華 校對：翟軍）