全球資管巨頭逐漸回歸香港市場，摩根士丹利等資管巨頭頻頻出現(xiàn)在港股IPO基石投資名單中。

在全球經(jīng)濟格局深刻調(diào)整、地緣政治不確定性加劇的背景下，香港憑借其獨特的制度優(yōu)勢、成熟的金融市場和強大的跨境資源配置能力，正成為全球資管巨頭戰(zhàn)略布局的重要節(jié)點。

證券時報記者梳理2025年以來香港首次公開募股（IPO）基石投資情況發(fā)現(xiàn)，全球資管巨頭已經(jīng)逐漸回歸香港市場，摩根士丹利等資管巨頭頻頻出現(xiàn)在港股IPO基石投資名單中，更有高盛等巨頭罕見出現(xiàn)在基石投資者名單中。業(yè)內(nèi)人士指出，全球資管機構(gòu)通過參與香港企業(yè)基石投資等方式，不斷深化在港布局，釋放出對香港國際金融中心地位的強烈信心。

全球資管巨頭頻頻現(xiàn)身

2026年以來，香港IPO市場延續(xù)了此前良好的發(fā)展態(tài)勢，呈現(xiàn)出持續(xù)火熱的景象。在此背景下，全球資管巨頭正在重返香港資本市場，并以基石投資者的身份高調(diào)入局，為市場注入了關鍵的信心與動力。

據(jù)LiveReport大數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2026年一季度上市的新股中，有35只都引入了基石投資者。參與認購的基石投資者累計達318家，較去年同期暴增近280家，基石投資總額達456.75億港元，較去年同期增長超7倍。

在基石投資者名單中，外資機構(gòu)頻頻現(xiàn)身，既有貝萊德、瑞銀、摩根士丹利等資管巨頭，也有淡馬錫、阿布達比投資局、卡塔爾投資局等主權(quán)財富基金加入。

值得一提的是，高盛也罕見出現(xiàn)在基石投資者名單中。據(jù)證券時報記者不完全統(tǒng)計，高盛今年參與港股IPO基石投資的股票主要有瀾起科技和思格新能，而在此前的基石投資者名單中，高盛出現(xiàn)的頻次較少。

Dealogic數(shù)據(jù)顯示，對沖基金巨頭Millennium Management LLC、量化交易公司Jane Street Group以及資產(chǎn)管理公司M&G Investments Ltd.等機構(gòu)2025年均在香港IPO中擔任了基石投資者，這是它們至少十年來首次扮演該角色。

高盛首席中國股票策略分析師劉勁津表示，隨著全球投資者情緒改善，國際資金對中國股票市場的關注度與配置意愿明顯回升，相關興趣水平或已升至近年來高點。

劉勁津指出，過去兩年間，全球投資者對中國市場的謹慎情緒逐步緩解，估值吸引力、政策預期改善以及資產(chǎn)配置多元化需求成為推動投資興趣回暖的重要因素。隨著全球宏觀環(huán)境出現(xiàn)新的不確定性，中國股票在國際資產(chǎn)配置框架中的戰(zhàn)略地位正在重新受到重視。

更青睞科技企業(yè)

在全球資管巨頭參與基石投資的新股中，科技類新股更受青睞，成為眾多資管巨頭競相布局的標的。

據(jù)證券時報記者不完全統(tǒng)計，今年啟動招股的新股中，思格新能、勝宏科技、華沿機器人、廣合科技、兆威機電、沃爾核材、先導智能、瀾起科技、大族數(shù)控等多只科技類新股在招股階段吸引了外資機構(gòu)參與基石認購。

比如，思格新能在招股階段，吸引了淡馬錫、高盛、瑞銀等全球頭部資產(chǎn)管理機構(gòu)?；顿Y者累計認購約21.92億港元，以每股324.20港元的發(fā)行價計算，基石投資者將予認購的發(fā)售股份總數(shù)為676.04萬股。

資料顯示，思格新能聚焦分布式儲能系統(tǒng)（DESS）解決方案領域，致力于將先進的電力電子與儲能技術與人工智能及軟件技術深度融合，專注于可堆疊分布式光儲一體機解決方案市場。

勝宏科技在招股階段也吸引了摩根士丹利、韓國未來資產(chǎn)（Mirae Asset）、Jump Trading等外資機構(gòu)參與。資料顯示，勝宏科技專注生產(chǎn)用于AI服務器的印刷電路板產(chǎn)品，為AI芯片巨頭英偉達供應商之一。

外資機構(gòu)普遍看好中國的科技創(chuàng)新賽道，主要因為這些領域代表著中國未來經(jīng)濟增長的新方向。優(yōu)美利投資總經(jīng)理賀金龍向記者表示，中國已成為全球科技領域不可或缺的一部分，在應用場景、產(chǎn)業(yè)鏈完整性上具備優(yōu)勢。配置層面來看，以AI行業(yè)為例，中國AI公司占全球AI相關市值的10%，但全球共同基金對中國AI股的配置卻嚴重不足，意味著潛在的增量配置空間巨大，外資增配中國科技資產(chǎn)是補倉的必然需求。政策支撐層面上，中國“十五五”規(guī)劃建議明確提出加快先進技術投資，政策對高科技、數(shù)字經(jīng)濟等新經(jīng)濟領域的支持持續(xù)加碼。這為科技創(chuàng)新企業(yè)提供了明確的長期發(fā)展預期，吸引了外資機構(gòu)的關注。

港股有望成為全球資金“安全墊”

在當前全球地緣政治沖突不斷、主要經(jīng)濟體貨幣政策分化、資產(chǎn)價格波動率攀升的背景下，港股市場有望成為全球資本重構(gòu)配置的核心選項。

排排網(wǎng)財富研究員隋東在接受記者采訪時指出，港股作為連接中國經(jīng)濟的離岸市場，能夠一定程度上反映內(nèi)地經(jīng)濟增長與產(chǎn)業(yè)升級趨勢。當前其估值處于相對低位，對長期資金具有一定吸引力，而南向資金的持續(xù)流入也為市場提供了流動性支持，共同構(gòu)成了其長期價值修復的邏輯基礎。

在他看來，互聯(lián)互通機制為國際投資者提供了投資內(nèi)地資產(chǎn)的規(guī)范化渠道，其相對便利和低成本的特點，以及不斷豐富的投資工具與標的，較好滿足了全球資金的多元化配置需求。這使得包括長線資金在內(nèi)的國際資本，能夠更順暢地進行長期布局，從而推動港股市場向配置型功能進一步深化，鞏固其國際金融中心的地位。

賀金龍表示，全球地緣政治沖突加劇背景下，部分主權(quán)財富基金和國際資管機構(gòu)正通過調(diào)整區(qū)域配置分散風險，而香港作為“超級聯(lián)系人”，成為承接中東、亞太資金再布局的重要節(jié)點。其中，外資通過港股IPO的基石投資，以戰(zhàn)略投資者身份提前鎖定中國新經(jīng)濟的龍頭份額，分享未來的成長紅利。

責編：萬健祎

校對：劉星瑩

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