下周行情（4.27日-30日）要點早知道

頑強的指數與脆弱的個股

　　市場在23-24日指數有一個小幅的回落，但個股方面回落就比較大了，這就是近期股民比較難受的因素，那就是指數連陽，個股基本上都是微漲的，而指數稍有回落，個股回撤卻比較大，這就是很難受的。對于指數，即便是這樣小調，很快又能起來，但個股呢？這個問題依然是在股民操作時，必須要思考的，且相當一段時間，還是面臨這樣艱難的抉擇。

　　如今是股民很難受的階段。市場結構性特征明顯，在局部主線成長股強者恒強同時，較大范疇個股調整。比如說近期市場有過幾次經歷調整，但最終尾盤翻紅，即便沒有翻紅，也會大幅收復失地。但個股漲少跌多，股民能感受到指數反彈時，個股跟隨紅盤，指數稍微調整，個股回落會很快，這樣看上去指數連陽，股民的賺錢效應卻并沒有那么好，即便是大塊頭推動指數，內部也有輪動。

　　從指數角度，下周還有回踩，60-120日線還是有支撐，所以指數很可能保持高位；但“指數漲、個股跌”的現象，通常意味著市場表面光鮮，實則暗流涌動。業績暴雷會成為調整的重災區，前一天股價創歷史新高的英-維-克，因業績不及預期（歸母凈利潤同比暴跌81.97%，經營性現金流大幅轉負、毛利率持續下滑，疊加連續多季度業績不及預期，徹底擊穿市場高增長預期。）出現一字板跌停。隨后天孚-通信、國盛-證券等諸多品種都是因業績而跳水，所以個股的風險依然較大。

市場忽視美伊因素，是否會成為X因素？

　　這一次全球股市新高，是不是提前開香檳？美股有多牛？市場已經創造了納指有史以來最長的連漲記錄了。標普500本月迄今累漲9%，為2020年以來最大單月漲幅。這是同等幅度反彈中，歷史速度最快的一次。科技七巨頭（Mag7）自3月27日以來未現單日下跌，期間累漲約19%。而實物原油價格仍處于高位，反映出航運路線受阻、油輪運費高企以及庫存耗盡等現實問題，高盛的分析師認為這些問題需要數周乃至數月才能正常化。但原油期貨已經大跌，一度回到80美元/桶，這是期現倒掛了。市場認為最可能的結果是逐步降級，但尾部風險非常大。這是一次真實的通脹沖擊。

　　4.17日晚上伊朗說開放海峽，美股暴漲原油暴跌，4.18日伊朗又關閉了海峽，雙方對抗從未真正停止過，而霍爾木茲海峽也是沒有真正放開過。但這期間股市似乎已經不理會這些了，都是連漲的狀態，原油期貨倒是跌了一波，這是值得警惕的。4.20日過了停火協議期，如今無限延長，同時5.1日是特朗普的最后期限，由于《戰爭權力法》60天結束大限將特朗普逼入死角：授權、撤軍還是公然違法？戰費耗資300億、補充撥款高達千億，共和黨內部裂痕悄然浮現——這個原本只存在于法律文本中的日期，正成為全球市場必須盯緊的政治坐標。

　　伊朗稱收到首筆霍爾木茲海峽通行費，如今美伊雙方都不太可能妥協。而全球股市已經比美伊開火前還要高出來一段了。所以，如今資金很困惑，一旦美伊因素長期化，一個無限停火，一個無限封鎖，那么金融市場何去何從呢？市場嚴重低估油氣供應中斷影響，之前所謂的停火協議的延長并未對通過霍爾木茲海峽的石油和天然氣運輸量產生任何實質性恢復作用。石油和天然氣運輸中斷情況已經持續超過50天，超過6億桶石油運輸被阻塞，每天有超過1000萬桶石油供應中斷。

　　之所以分析這個因素，是源于“科技VS資源”的熱點結構分化，很可能發生逆轉。近期最熱的是光模塊，但近期已經明顯出現了調整，其實就是最傳統的A股講故事模式，要么早信，要么不信。當然，有股民說，不信一路漲，怎么辦？不屬于自己的不要覬覦，這就是最好的解釋，沒有可操作度，再好也與自己無關。有了這個因素，接下來，我們進一步分析相關熱點變化的因素，供大家研究。