脫胎華為、估值超600億！服務器龍頭超聚變完成IPO輔導

《科創板日報》4月25日訊（記者 黃心怡）證監會網站顯示，超聚變數字技術股份有限公司（下稱“超聚變”）首次公開發行股票并上市輔導工作完成，輔導機構為中信證券。

超聚變的前身是華為的X86服務器業務。2021年，在海外因素的推動下，華為作出了重大戰略調整，將旗下x86服務器業務以超聚變為新實體進行獨立運營，吸引了河南超聚能科技、中國電信、中國移動等多方共同持股。

獨立后的超聚變，經過幾年發展，從2021年的100億收入，2022年增長至200億，到2024年營收達435億元。

《科創板日報》記者此前從知情人士獲悉，2025年上半年超聚變營收已超過300億，有望全年沖刺600億。

IDC報告顯示， 2025年，超聚變以12.7%的市場份額，位列國內x86服務器整機廠商第二，去年的市場份額為13.8%。浪潮信息仍位居第一，市場份額從2024年的27.8%增長至31.3。新華三以12.5%、聯想以10.7%、中興以8.5%分列三至五位。

超聚變的法定代表人、董事長馬劍平在該公司成立前，曾任河南省財政廳副廳長、周口市常務副市長及太康縣委書記等職務。2025年11月，其卸任周口市委常委職務。而后，2025年11月，其接任超聚變董事長。

現任超聚變董事、經理的劉宏云，曾擔任華為亞太地區部總裁，一度長期負責華為的服務器業務。超聚變成立后，其曾經長期擔任該公司董事長兼總經理。

股權結構方面，輔導備案顯示，該公司控股股東為河南超聚能科技有限公司，目前持股比例為31.38%。工商信息顯示，中國移動旗下中移資本為其第二大股東。

與此同時，中國電信投資、聯力投資、中網投、國務院國資委旗下中國國有企業結構調整基金（即：國調基金）、中金資本、紐爾利資本、深圳招商資本、人保資本、申萬創新投資、宏源匯富、聯通中金、河南資產、信產基金等一眾國有資本均位列其股東名單中。

公司自成立至今已至少完成 8 輪股權融資。

2021年12月，超聚變完成股權變革，新增聯通中金、中移資本、申萬宏源證券、河南投資集團、建信投資、中國互聯網投資基金、交銀國際等機構股東。

2022年9月，中國電信聯合紐爾利資本、中金啟元、招商局資本、人保資本、中保投資、工商銀行、河南資產基金完成了對超聚變的投資。此后，和諧健康保險、深圳市特區建發集團、洛陽煜聯科技、中電科網信基金陸續成為超聚變新進股東。

隨后在2025年11月，誠通基金宣布通過管理的國調基金戰略投資超聚變，支持超聚變突破關鍵核心技術、加速產業落地，推動國產算力發展，助力河南省 AI 算力產業轉型升級。同時工商信息變更顯示，參與本輪投資的還有鄭州航空港科創集團、惠友資本、金石投資、芯聯資本等，并有多家老股東繼續加注。

《世界獨角獸企業發展報告 2024》此前顯示，超聚變憑借 89.2 億美元（約合 609億元人民幣）的估值，位列全球獨角獸榜單第 47 名，也是河南唯一一家上榜獨角獸企業。