飛機市場供給緊俏出租率維持高位 渤海租賃今年Q1扣非凈利增一倍｜財報解讀

財聯社4月28日訊（記者 胡皓瓊 陳抗）航空市場客運需求景氣，飛機市場價值、租金率及出租率維持高位，渤海租賃（000415.SZ）Q1扣非凈利增一倍。

今晩，渤海租賃公布2025年全年及2026年Q1業績。財報顯示，2025年，公司實現營業收入529.24億元，同比增長37.71%；受出售旗下集裝箱租賃子公司交易產生的一次性商譽減值影響，公司歸母凈利潤虧損4.06億元。剔除相關影響后，公司歸母凈利潤為28.53億元，同比增長215.63%。

2026年第一季度報告，一季度實現營業收入89.5億元，同比下降47.71%；歸母凈利潤為9.08億元，同比增長35.57%，歸母扣非凈利潤同比增長105.19%。

至于Q1業績變化的原因，渤海租賃在其公告中表示，報告期內，公司營業收入變化主要系本期飛機銷售數量減少及上年末出售Global Sea Containers Ltd（以下簡稱“GSCL”）股權，本期GSCL不再納入合并范圍所致。

此外，渤海租賃表示，全球航空客運需求保持景氣，公司機隊維持高效運營，飛機租賃業務利潤有所上升，同時財務費用同比下降，使得公司一季度經營業績改善。截至一季度末，公司資產總額約2,516.56億元，歸屬于母公司股東的凈資產約298.58億元。

從業務結構來看，飛機租賃仍為公司核心業務。在行業供給偏緊背景下，飛機市場價值、租金率及出租率維持較高水平。公司通過租賃與資產管理協同運作，持續優化機隊結構并提升資產收益能力。

該公司所處市場情況方面，飛機供給長期受限。根據國際航協（IATA）統計，截至2025年末，飛機訂單積壓已超過1.7萬架，相當于現役機隊的約60%。同時，空客與波音主要機型的生產機位已排產至2032年。

渤海租賃方面稱，在供給受限約束下，航空公司更多通過延后退役、延長租期、飛機買斷等方式維持運力規模，并提前鎖定未來運力。截至2026年一季度末，公司計劃于未來三年（截至2028年末）交付的新飛機中已有約85%落實租約。受寬體機市場需求強勁驅動，公司A330NEO的可交付機位已排至2028年一季度。

截至2026年一季度末，渤海租賃持有訂單飛機506架，將于2026年至2033年間陸續交付。

（財聯社記者 胡皓瓊 陳抗）