江蘇
2026年4月7日晚，一份財報徹底點燃了市場對算力賽道的熱情。
國產算力龍頭海光信息發布了一季報：營收40.34億元，同比增長68.06%；凈利潤6.87億元，同比增長35.82%。這份成績單不僅創下公司歷史新高，更成為滬深兩市首份一季報，打響了算力板塊“業績兌現”的第一槍。
幾乎同一時間，東山精密預告一季度凈利增長最高152%，香農芯創預增超67倍，德明利單季狂賺超30億元。AI產業鏈上的算力、存力、運力環節，集體交出了亮眼的成績單。
這不是孤立的個案，而是一個清晰的信號：算力賽道的投資邏輯，正在從“概念炒作”轉向“業績兌現”。
據OpenRouter數據，過去一年全球周度Token消耗量從2.1T上升至24.5T，2026年以來周度Token消耗量更是猛增280%。中信證券在最新研報中明確指出：“伴隨Agent應用和多模態生態的爆發，資本開支與算力需求錯配，全球Token用量正迎來新一輪加速增長，近兩年云產業鏈有望進入量價齊升的發展大年?！?/p>
第一上海同樣判斷，2026年將是國產算力放量年，H公司新一代算力芯片950系列即將量產，下游互聯網企業采購意愿積極。
那么，在這場算力盛宴中，哪些A股公司是最值得關注的核心龍頭？今天，我們就從芯片設計、算力基礎設施、光通信、存儲與封測等環節，為你梳理出2026年算力概念的十大龍頭股。
算力賽道的投資邏輯——為什么現在是布局窗口？
在亮出名單之前，我們必須先理解一個核心問題：為什么算力賽道在當前時點值得重點關注？
邏輯一：需求爆發，Token用量指數級增長
從Chatbot到Agent，大模型應用的發展帶來計算需求的躍遷。截至2026年3月，中國AI大模型日均Token調用量已突破140萬億，較2024年初增長超千倍。
國金證券指出：“Agent運行時長的增加是技術趨勢的必然，在可見的未來，對內存帶寬、互聯吞吐與智能計算密度的需求將持續以非線性速率擴張?！?/p>
邏輯二：供需錯配，算力“通脹”持續
中信證券分析認為，過去兩年國內資本開支嚴重不足，而Token需求正在爆發式增長，顯著供需錯配預示著近兩年將是國內云產業鏈的資本開支大年。
從價格端看，2月優刻得發布產品服務價格上浮調整公告，3月阿里云AI算力、存儲等產品最高漲價34%。云廠商提價已從前期的受上游成本上漲推動，轉向當前的需求通脹拉動。
邏輯三：業績兌現，一季報驗證景氣度
海光信息一季度凈利增長36%、東山精密預增最高152%、香農芯創預增超67倍——這些數據不是“未來預期”，而是已經落地的真金白銀。算力賽道的業績兌現能力，正在得到市場驗證。
十大算力龍頭股深度拆解
基于“產業鏈地位+業績兌現+機構共識”三個維度，我們從算力產業鏈的核心環節，梳理出十大最具代表性的龍頭股。
（鄭重聲明：以下內容僅為客觀產業鏈分析，不構成任何投資建議。股市有風險，投資需謹慎。）
