國米雙喜臨門！意甲加冕競技成功，財政穩健經濟盈利！

作為內拉的你，或許依然沉浸在意甲奪冠的喜悅中難以自拔！其實也能理解，就像我昨天的文章里寫的，畢竟自從11個月前的慕尼黑之夜歐冠決賽遭遇五球慘敗以來，我們又相繼經歷了換帥動蕩、內訌風波，在菜鳥主帥齊沃的帶領下踉蹌起步，前三輪就輸掉兩場遭遇開門黑，仿佛提前告別了意甲爭冠。但此后，藍黑軍團連戰連捷穩住陣腳，雖然過程中面對那不勒斯、米蘭、馬競、利物浦和阿森納等強敵無一勝績，但對陣弱旅幾乎100%的勝率依然保證球隊聯賽中的不俗競爭力！

雖然過程中因為鄧弗里斯、恰爾汗奧盧、勞塔羅等核心先后傷病影響了球隊戰斗力，還遭遇歐冠出局、輿論風波以及裁判誤判等一系列事件，但球隊除了3月份一波低谷期外，其他時候表現都相當出色，守住了積分榜上的巨大領先優勢，并最終提前三輪奪冠！

這賽季的國米，是從一個巨大的低谷中開始向上攀爬，并最終登上了亞平寧半島的最高峰，這樣的成績更為難得和珍貴！而且更令人欣喜的是，在與帕爾馬的比賽中，雖然國米拿到一分就足以確保奪冠，但齊沃并不滿足于此，依然全程專注，督促球隊全力爭勝，而且當賽后全隊沉浸在冠軍的巨大喜悅中時，他在接受采訪時表示接下來球隊應該把精力集中在5月13日的意大利杯決賽中。我們有理由相信，藍黑將士會在一周后讓我們享受雙冠的快樂！

當然，我們一直說足球是競技與經濟一體兩面的，單一方面的成功并不是真正的成功！就像上賽季，雖然國米打進歐冠決賽收益頗豐，讓球隊的單賽季收入打破意甲紀錄，并且時隔三十多年再次盈利，但競技上四大皆空的表現卻難言成功。

反之，國米2020/21賽季也在孔蒂帶領下奪得隊史第19座意甲冠軍，但因為前期引援投入巨大，薪資成本高企，加之歐冠早早出局、口罩事件到來等因素，導致財政爆雷，最難的時候連訓練基地的電費都差點交不上，最后是靠出售阿什拉夫、盧卡庫兩名核心才堪堪度過難關。不過這次爆雷后勁很大，國米在接下來幾年始終未能在轉會市場上有重磅交易，多靠低價和免簽交易維持競爭力，并直接導致了蘇寧出局橡樹入主！

所以想要保證國米的持續競爭力，球隊就需要在競技和經濟兩方面維持平衡，不能為了單一方面的成功而完全不顧另外一面！這賽季國米已經奪得意甲冠軍，意大利杯也打進決賽，有加冕雙冠的可能，雖然歐冠小組出局是個遺憾，但并不妨礙球隊在競技方面的成功。那經濟方面如何呢？

根據米體最新報道，繼去年之后，國米在2025/26財年實現連續盈利，真正實現了橡樹資本追求的可持續運營創造價值的目標！目前，本賽季的競技成績基本落定，只有意大利杯冠亞軍之間相差的幾百萬歐，6月份轉會操作方面的影響暫時不計入。

從收入方面來看，本賽季的電視轉播權收入預計為1.7億歐，相比上賽季的2.64億歐下降約1億歐，主要是因為歐冠提前出局和缺少世俱杯的影響，而意甲奪冠使得球隊聯賽轉播收入、冠軍獎金收入只比上賽季多拿了不到500萬歐，根本覆蓋不了下降的部分。商業收入方面與上賽季基本持平，其中球場收入達到9000萬歐，相比上賽季的9900萬歐略有下滑，但別忘了上賽季可是打到了歐冠決賽，這賽季在比賽場次相同的情況下，收入比上賽季增長15%，特別是商業贊助、廣告收入和周邊商品等收入從1.42億歐提高到1.5億歐。

另外，還有季票定價調整、貴賓服務優化以及新增贊助合作等也獲得了6000萬歐收入，相比上賽季的4000萬歐增長明顯。國米今年總營收為4.7億歐，如果加上球員交易收入3000萬歐，整體算下來約為5億歐。

支出方面，國米的整體陣容成本下降了約2200萬歐。其中大頭是球隊的薪資成本，這得益于帕瓦爾、科雷亞、阿瑙托維奇、塔雷米等高薪球員的離隊，新加盟球員的整體薪資水平較為合理，新帥齊沃的薪資也明顯低于小因扎吉，整體薪資有所降低。另外球員攤銷也由6100萬歐降至5500萬歐，這使得陣容總成本由4.82億歐下降至4.6億歐。財務費用方面的節支效果同樣十分明顯，去年在橡樹主導下，國米用一筆利率4.5%的3.5億歐債券替代了此前利率6.75%的4.15億歐債券，這使得每年可以節約2200萬歐的財務支出！

最終核算，2024/25賽季國米實現稅前盈利5000萬歐，凈利潤約3500萬歐。而截至2026年6月30日的2025/26賽季，國米預計實現稅前盈利2000-2500萬歐，凈利潤超過1000萬歐，完成連續兩個財年盈利的目標！

而今年盈利比去年盈利的意義更加重大，因為去年是得益于闖入歐冠決賽和世俱杯參賽帶來的巨額賽事收益，但今年因為歐冠止步附加賽、缺少世俱杯，球隊的收入減少了約1.15億歐，包括歐冠獎金6500萬歐、門票收入2000萬歐和世俱杯3000萬歐?？删褪窃谶@種情況下，國米依然能夠實現盈利，可見球隊在商業運營、薪資控制、成本優化等開源節流方面的動作頗為成功！

這基本宣告著，國米走上了一條可持續發展的財政健康之路，以后只要保證每年穩定進入歐冠就基本不會虧損甚至實現盈利！畢竟，意甲前四之間的收入差距很小，而歐冠只要確保小組出線還能比本賽季至少多收入約3000萬歐！

一個賽季的成功不叫成功，單純的競技成功也不叫成功，只有具備穩定連續實現成功的條件，并且在競技和經濟層面同時實現成功，才算真的成功！Forza Inter，一直贏下去，希望國米在這條成功之路上走的越來越遠、越來越穩！