37.88億上限！長城華能燃煤發電REIT正式申報至上交所

睿思網訊：5月6日，據上交所官網顯示，長城華能燃煤發電封閉式基礎設施證券投資基金項目狀態為“已申報”，是目前市場關注度較高的煤電公募REITs項目之一。該項目由華能青島熱電有限公司作為原始權益人，長城基金擔任基金管理人，配套的專項計劃為“長城-華能煤電1號基礎設施資產支持專項計劃”，由長城證券資管擔任專項計劃管理人。

此前4月28日，華能國際召開董事會，審議通過《關于進一步審議華能煤電REIT所涉關聯交易的議案》，為項目申報掃清了核心障礙。公告披露，項目采用“公募基金+ABS計劃+項目公司”的標準結構推進：由華能青島熱電設立全資項目公司華能董家口（青島）熱電有限公司承接底層資產，再將項目公司100%股權轉讓給資產支持專項計劃；青島熱電或其關聯方將戰略配售認購REIT51%權益，認購完成后該REIT將納入華能國際合并報表范圍。

公開資料顯示，華能青島熱電廠作為青島董家口經濟區唯一集中大型熱源，被列為山東省新舊動能轉換重點項目，是青島市重點能源基礎工程和民生工程。建設2臺35萬千瓦超臨界抽凝式燃煤熱電聯產機組，兩臺機組分別于2022年10月13日、11月4日通過168小時滿負荷試運行，投入商業運營。

本次公告明確了兩項持續性關聯交易的核心安排：一是管理服務方面，長城基金與長城證券資管的服務期限為27年（與REIT存續期一致），前三年管理費年度上限均為758萬元，按基金凈資產0.2%計提，發行規模上限37.88億元，費用水平符合市場慣例；二是運營管理服務方面，由青島熱電提供運營服務，初始期限3年，期滿可續期至REIT終止，前三年運營管理費年度上限均為3.6億元，包含基本費用與激勵費用，定價公允。

公告指出，長城證券、長城基金均屬華能集團體系，與華能國際構成關聯關系，上述交易已委任嘉林資本為獨立財務顧問，經獨立董事審議認可，符合公司及全體股東利益。華能國際表示，本次董事會審議為項目申報奠定了重要基礎，后續將持續推進發行工作并履行信息披露義務。

截至2026年3月31日，華能國際可控發電裝機容量達156,961兆瓦，是國內規模領先的上市電力供應商。本次煤電REIT是央企能源基礎設施資產證券化的重要實踐，將助力公司盤活存量資產、優化資本結構、拓寬融資渠道，推動能源業務高質量發展。