越秀地產45億出售5大類資產

2026年5月4日，越秀地產股份有限公司在港交所發布公告，宣布于5月1日與買方（其控股股東越秀集團旗下的多家全資附屬公司）訂立一系列轉讓協議，計劃打包出售其持有的五大類非核心資產及業務。該交易構成關連交易，預計將為越秀地產帶來約44.6億元人民幣的凈現金流入，并實現約1.08億元的除稅后賬面收益。交易回籠資金的主要用途已明確：約4億元用于償還現有債務，其余約40.6億元將作為營運資金，全力支持其核心的住宅開發業務。

出售的資產詳解：為何是它們？

此次出售并非隨機處置資產，而是有選擇地剝離那些占用資金量大、與當前核心戰略匹配度不高的部分，具體包括：

廣州南沙國際金融中心（部分）： 這是位于粵港澳大灣區南沙靈山島尖的地標性商辦綜合體，于2023年10月投入使用。本次出售的是其中兩棟辦公大樓，建筑面積合計約12.9萬平方米。盡管位置優越，但這類大型商業物業周轉慢、資金沉淀巨大，在當前商辦市場環境下，持有運營的回報周期較長，與公司當前追求現金流效率的戰略相悖。

云谷及智谷產業園資產： 同樣位于廣州南沙，主要為產業園及附屬商業物業。與南沙IFC類似，它們同屬“持有型”資產，在越秀地產需要聚焦資源、全力保障住宅開發主業現金流的背景下，被列為優化對象。

貴州畢節酒店： 此項資產的出售邏輯最為清晰。首先，其所在地貴州畢節并非越秀地產布局的核心城市（其核心在北上廣深及強二線）。其次，該酒店已連續兩年錄得虧損。出售此類位于非核心區且效益不佳的資產，是公司精簡業務線條、止損增效的直接體現。

醫療康養業務： 這是此次剝離中戰略性最強的一環。越秀地產將培育多年的醫療、護理及養老業務相關股權與資產整體出售，涉及42家被投資公司。公告明確指出，該業務仍處于“孵化及培育階段”。在當前行業背景下，房企普遍選擇“聚焦主航道”，將需要長期投入、短期難以貢獻利潤的培育型業務（即使是前景廣闊的康養）進行剝離，是確保主業安全的理性選擇。

戰略意圖與行業背景

深度聚焦“住宅開發”核心主業： 越秀地產近年明確提出“做優做深‘一主兩翼’”戰略，其中“一主”就是住宅開發。2025年，其約85.6%的銷售額來自六大核心城市。出售商業、產業園、酒店、康養等“兩翼”或非核心資產，正是為了將所有資源（資金、管理精力）向住宅開發主業傾斜，確保在激烈的市場競爭中鞏固優勢。

應對行業變局，優化財務結構： 2025年，越秀地產雖然銷售額保持千億規模，但毛利率和凈利潤均承受顯著壓力。通過此次資產出售，公司可一次性回籠45億量級的巨額現金，極大增強流動性。在行業信用環境尚未完全恢復的時期，充足的現金是生存和發展的“硬道理”，可用于償還債務、補充土地儲備、保障項目順利開發。

集團內部的專業化整合： 買方均為控股股東越秀集團旗下專業平臺（如健康產業公司、實業投資公司等）。這實質上是越秀集團內部的一次資產重組與專業化分工。將需要長期培育的康養業務和位置欠佳的酒店，從以“高周轉”為特點的上市地產平臺，轉移至可承受更長培育周期、更具產業運營經驗的集團相關平臺，有利于這些業務獲得更合適的發展環境，也符合國資委對國企“聚焦主責主業”的要求。

主動“減負”，輕裝上陣： 公告預計，交易完成后公司總資產將減少約59億元，但凈資產將增加約1.08億元。這意味著公司用“量”（總資產）的減少，換來了“質”（凈資產、現金、資產收益率）的提升，實現了真正的資產結構優化，為穿越周期、在行業下半場競爭中贏得主動打下基礎。

市場意義與結論

越秀地產此次約45億元的資產出售，是當前房地產深度調整期一個極具代表性的案例。它清晰地展示了一家國資背景的標桿房企如何通過主動的戰略收縮與資產騰挪，來應對行業變局：

從“擴張多元化”轉向“聚焦主航道”：果斷剝離非核心、非盈利、高占用的資產，體現了戰略上的清醒和決斷力。

從“追求規模”轉向“追求質量與安全”：交易的核心目的是回籠現金、優化資產負債表，將財務安全和發展質量置于首位。

為行業提供“國資樣本”：相比于部分民營房企被迫出售核心資產，越秀地產此次是在控股股東體系內，有計劃、有選擇地進行戰略性出售，實現了集團整體資源的最優配置，為其他國企背景的房企提供了可參考的資產優化路徑。

總而言之，這并非一次簡單的資產變現，而是一次在復雜市場環境下，目標明確、指向清晰的戰略性重組，是越秀地產為適應行業新發展模式所做的關鍵布局。