廣東
2026年5月，小鵬汽車一份不起眼的年報里，藏著一行讓汽車圈沸騰的數字——總裁王鳳英，持有1,650,000股小鵬汽車股票，占股0.1%。
0.1%，真不算多。但如果你知道這位在中國汽車行業摸爬滾打了三十多年的“鐵娘子”，此前從未在任何一家公司的股東名冊上寫下過自己的名字，就會明白這行數字的分量。
她在傳統車企干了31年，干到了總裁、副董事長，卻沒有拿到過一股。而在小鵬，不到三年，股權到手。這0.1%不是施舍，不是年終獎，而是一句無聲的承諾：你不是來打工的，你是來合伙的。更耐人尋味的是，王鳳英的0.1%并非孤例。把視線拉開，你會發現整個造車新勢力陣營，正在上演一場靜悄悄的管理變革——用股權把“雇傭關系”變成“合伙關系”。
一、小鵬為什么給王鳳英這0.1%？
答案很簡單：因為她值得，也因為小鵬需要她值得。2023年初的小鵬，G9上市翻車，銷量連續下滑，股價跌去八成，何小鵬自己都說“到了生死存亡的關頭”。就在那時，王鳳英空降總裁之位。她帶來的不是虛名：重整銷售渠道，砍掉低效門店；推動供應鏈降本，單車成本明顯下降；重塑產品節奏，后續新車終于踩對時間點。不到兩年，小鵬從ICU里走了出來。
何小鵬的哲學很直接：誰打了硬仗，誰就該分享勝利果實。0.1%看似不多，卻是真金白銀的利益綁定——公司漲，你的股票漲；公司跌，你的股票跌。這種綁定，比任何口頭承諾都管用。更重要的是，這0.1%傳遞了一個信號：在小鵬，沒有“外人”。
二、理想汽車：低底薪+高股權，全員覆蓋
理想的股權激勵，從李想本人開始就是一場“對賭”。李想2024年名義年薪高達6.39億元，但實際到手現金只有266.5萬元，其余全是期權激勵——5.6萬個期權需要他在年銷50萬輛之后才能行權，而且行權價遠高于當時股價。
想拿這個錢？先帶隊把業績跑出來。這套邏輯不止用在創始人身上。總裁馬東輝4027.4萬元薪酬中，股份支付占比超86%；CFO李鐵3916萬元薪酬中，股份支付比例高達88.63%。截至最新披露，李鐵持有理想1.1%股權，馬東輝持有0.4%股權。
2025年6月，理想又向143名員工授予了近200萬個限制性股票單位，覆蓋范圍從執行董事到一線工程師。
理想的邏輯是：打硬仗的不止一個人，所有人都應該分享勝利果實。
三、蔚來：創始人級別的“業績對賭”
蔚來的玩法更激進。2026年3月，蔚來董事會向李斌授予了2.48億股限制性股份，占公司總流通股數的約10%。但這筆巨額激勵不是白送——解鎖條件與公司市值和凈利潤深度綁定：蔚來市值需依次突破300億美元、500億美元直至1200億美元。這是一場橫跨十二年的“賭約”。李斌必須帶領蔚來實現千億市值目標，才能真正拿到這些股份。
和理想類似，蔚來也在體系化推行股權激勵。2026年公司通過了有效期12年的股份激勵計劃，授權股份覆蓋已發行股份的10%，為長期綁定核心人才提供了制度基礎。
蔚來傳遞的信號是：哪怕是創始人，也要用業績來換股權。所有人的利益，都拴在同一條繩子上。
四、零跑汽車：幾乎全員“股份化薪酬”
零跑把股權做成了一個幾乎覆蓋全員的基礎杠桿。董事長朱江明811.9萬元薪酬中，現金工資僅8.8萬元，股權激勵占比高達97.2%。換言之，朱江明和所有高管一樣，靠公司做大來獲得回報。
零跑還設立了專門的員工激勵平臺“寧波景航”，持有1280.65萬股H股，由創始人朱江明親自擔任管理人。到2025年底，已有約414萬股按照激勵方案解禁，進入二級市場變現。
零跑的邏輯很直白：做大了，大家一起走。
五、一條共同的邏輯，不是來打工而是來創業
把這幾家新勢力放在一起，你會發現一個驚人的共性：第一，“現金是雇傭，股權是合伙”。給高薪只能留住人，給股權才能留住心。當高管的收入中股權占比動輒超過80%、90%，就意味著他不是來“打工”的，而是來“創業”的。
第二，“先干活，再拿錢”。幾乎所有股權激勵都捆綁了嚴格的業績條件。李想的期權要等到年銷50萬輛才能解鎖，李斌的2.48億股要等到市值突破1200億美元才能分批歸屬。給的不是“福利”，而是“對賭”。
第三，“不只是給老板，是給所有人”。理想的RSU覆蓋了143名員工，零跑有專門的員工持股平臺，哪吒拿出了5%的股份給全員。股權激勵不再只是創始團隊的專利，而正在成為整個造車新勢力的基礎設施。
六、王鳳英的0.1%，是這個時代的一個注腳
回過頭看王鳳英的0.1%，放在這幅圖景里，就不再是一個孤立的新聞了。理想給馬東輝0.4%，蔚來給李斌設計了十年長約，零跑高管靠股權拿走了九成收入，哪吒讓所有員工都成了股東。小鵬給王鳳英0.1%，數字不大，但邏輯完全一致——在這個行業里，能打硬仗的人，就應該成為股東。
從理想的“全員RSU”，到蔚來的“千億對賭”，到零跑的“股份化薪酬”，再到哪吒的“全員持股”，所有新勢力正在完成一場共同的管理變革：把傳統的“雇傭制”，變成徹底的“合伙制”。這不是某一家公司的選擇，而是整個行業面對激烈競爭時達成的共識——只有把所有人的利益綁在一起，才能在最殘酷的淘汰賽中活下來。
王鳳英的0.1%只是這場革命的細碎注腳。但如果你再看深一步，就會明白：真正在發生的，是整個中國汽車行業“人與公司”關系的徹底重塑——從“我給老板打工”，到“我為自己干活”。
這0.1%，不是結束，只是一個開始。
（本文信息綜合自小鵬汽車、理想汽車、蔚來、零跑汽車、哪吒汽車公開披露的年報及股權激勵公告。）
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