拿完國家補貼，轉頭賣給美國？中方果斷出手：叫停136億天價收購

一家土生土長的北京AI公司，悄悄把戶口遷去新加坡，轉頭就被扎克伯格相中，開出20億美元的天價想要打包帶走——折合人民幣約136億。眼看簽字畫押就要塵埃落定，2026年4月底，國家發改委一份文件落下來，這場跨境聯姻被直接判了＂無效＂。這事兒放到現在，已經過去快十天，但行業里討論的余溫一點沒散。

主角叫蝴蝶效應，旗下的產品名字更響亮，叫Manus。圈內人提起這家公司，過去一年幾乎是把它當神話講的。

2025年春天，Manus確實風光過一陣。2025年3月Manus一推出，憑著一段演示視頻就在網上炸開了鍋，體驗邀請碼被黃牛炒到幾萬塊一個。一款AI工具能讓人愿意掏幾萬塊搶個進門的鑰匙，這種盛況上一次出現還是DeepSeek。

它跟那種只會聊天打字的AI不一樣。你給它布置個任務，它自己開瀏覽器、寫代碼、查資料、做表格，全程不用你操心。打個比方，相當于雇了一個不要工資也不睡覺的實習生。年輕人喜歡，企業老板更喜歡。

數字也確實拿得出手。上線短短八個月，Manus累計處理的token數達到147萬億，背后跑著的虛擬計算機超過8000萬臺，年化營收沖到1.25億美元。這些指標擺出來，資本市場坐不住了。

錢來得有多快？2025年4月，硅谷老牌風投Benchmark領頭給Manus投了7500萬美元的B輪，估值一下從8500萬美元蹦到5億美元，翻了將近六倍。創始人肖弘那時候還不到三十四歲，江西吉安人，華中科技大學軟件工程畢業的，是個連續創業的老熟人。

2025年6月前后，公司悄悄把總部遷到了新加坡，運營主體換成了一家叫Butterfly Effect Pte的海外公司。緊接著7月，國內一百多號員工被裁掉一大半，剩下四十來個核心技術骨干跟著搬出國。北京的、武漢的辦公室人去樓空，國內的微博、官網要么注銷要么屏蔽中國IP訪問，連阿里之前談好要合作的中文版Manus，也跟著沒了下文。

這套操作在創投圈有個專門的說法。業內人管這種叫＂Singapore washing＂，翻成大白話就是＂新加坡洗澡＂——把在國內攢下的產品、團隊和工程能力，用海外注冊地包一層殼，再賣給美國巨頭套現走人。意思已經很明白了，就是想把＂中國出身＂這幾個字從簡歷上抹干凈。

為啥要這么干？答案在2025年最后一天揭曉。

12月30日，Meta這邊發了官宣，砸20億美元把蝴蝶效應整個買下來。這樁交易直接進了Meta并購史上的前三名，肖弘的安排是去Meta當副總裁，向首席運營官奧利文匯報。扎克伯格據說親自飛了一趟亞洲，前后沒幾天就把合同摁下來了，節奏快得不像并購，倒像搶購。

更刺眼的是收購條件。Meta那邊發話說，交易完成以后，Manus跟中國的所有權關系一刀切干凈。這話聽著像例行公事，琢磨一下就不對味兒——意味著中資退出、中國市場放棄服務、連數據歸屬都要做切割。

問題恰恰出在這兒。蝴蝶效應不是天上掉下來的，它是在國內的政策環境、資本支持和用戶反饋里一點點喂大的。早期真格基金這些機構掏過錢，武漢、北京的辦公室熱鬧過好幾年，國內用戶上傳過的簡歷、合同、商業計劃，都化成了那147萬億token里的養分。

你換個新加坡注冊地，就能把這些前情往事全部翻篇？監管部門顯然不這么看。

2026年1月8日，商務部新聞發言人何亞東出面表態，會同有關部門一起，針對Meta這樁收購，從出口管制、技術進出口、對外投資幾個角度做合規評估。這種級別的發言，懂行的一聽就明白是什么意思。

之后的四個月，外面看著平靜，里面其實沒閑著。發改委、商務部幾個口反復開會、研判、過流程。從1月8日商務部第一次開口，到4月27日發改委正式叫停，中間整整四個月，肖弘團隊那邊一句公開回應都沒有。該說的沒說，該補救的沒補救。

到了4月27日下午，發改委網站上掛出公告，定性是＂禁止＂。這是2020年《外商投資安全審查辦法》施行以來，AI領域被公開叫停的頭一個外資收購案，也是這個辦法框架里最重的一檔結論——條文里寫得清清楚楚，＂對禁止投資的，不得實施投資＂。

光說不行還不算完。據知情人士透露，中方已經把話撂明白：這20億美元的交易必須徹底拆掉，錢要退回去，股權要重新登記，Meta也不能再用Manus的算法。如果兩邊不老老實實執行，監管這邊可以罰款、限制Meta在華業務，相關責任人還可能被追究刑事責任。這等于把所有鉆空子的可能性都封死了。

外界一開始還納悶，公司不都是新加坡的了嗎，憑什么管？官方的邏輯其實很直白。能不能管，看的不是公司現在的門牌號掛在哪兒，辦公室開在哪兒，看的是技術、人才、數據跟中國的關聯有多深，以及這樁買賣會不會動到中國的產業安全和發展利益。注冊地是個殼，技術的根在哪兒改不掉。

巧的是，這事兒美國那邊也沒閑著。早在2025年5月，美方就依據拜登時期簽的《對外投資安全計劃》，也就是俗稱的＂反向CFIUS＂規則，對Benchmark投Manus這筆錢啟動了審查。兩頭堵，肖弘這步棋走得有多尷尬，可想而知。

退一步看國內AI賽道，其實根本沒人在等Manus。智譜的GLM-5.1在智能體和編程綜合能力評測上擠進全球前列，配套的Coding Plan火到出現了海外用戶找國內代購賬號的奇景；月之暗面的Kimi K2.6發布之后，調用量做到了全球第一；上周DeepSeek剛發的V4，主打的是價格屠夫，同樣支持智能體能力。少一個Manus，賽道照樣人擠人。

這樁案子真正的分量，不在于這一筆20億沒成，而在于一條潛規則被掀了底。＂國內孵化、海外重組、賣給硅谷＂，這套三段式過去被不少投資機構當成聰明的退出方案，甚至被某些財務顧問包裝成現成的產品來兜售。Manus這個案子直接把這種默契打破了，傳遞出來的信號很清楚：換個法人地址，不是逃避監管的免死金牌，技術是有出處的。

肖弘自己估計也在反復想，這一年多究竟是哪一步沒走好。當初拿過國內的錢、用過國內的政策、收過國內的用戶數據，轉頭就想把人和技術整套搬走，再把＂中國＂兩個字從公司履歷里刪干凈——這種盤算放在五年前或許還能成，放在2026年的今天，行不通了。

一錘定音的不只是一筆買賣，還有一條新畫出來的線。這條線劃在哪兒，能不能踩，今后再有誰想試，得先想清楚。