英偉達13倍漲幅不過爾爾？自ChatGPT問世以來的AI瘋牛榜正發生巨變！

財聯社5月9日訊（編輯 瀟湘）英偉達曾長期是人工智能熱潮中最具代表性的股票。然而近來，一場“老派存儲”的逆襲戰正在上演。在這場超越預期的行情中，西部數據與希捷科技等存儲股在美股市場上異軍突起，憑借強勁的漲勢領跑AI賽道。

根據業內的統計顯示，自2022年11月ChatGPT問世引爆生成式AI以來，這兩家老牌存儲巨頭的股價漲幅表現已悄然蓋過了英偉達的光芒——即便后者迄今的漲幅依然高達驚人的近13倍。

時機至關重要。存儲板塊的漲勢在2025年4月真正開始爆發。在走出“解放日”后的低迷期后，美光及更廣泛的存儲板塊開始躍升為AI投資的核心主題。

這并非因為存儲設備突然擁有了比GPU更炫酷的技術光環，而是AI重塑了硬件底層邏輯——那些曾被視為“平庸”的硬件堆棧環節，如今正演變為極端稀缺的戰略資源。

市場邏輯已發生深刻轉向：投資者正從追逐首批AI紅利受益者，轉向挖掘支撐AI基建物理需求的“幕后英雄”——內存、存儲、網絡設備、代工產能、光通信及傳統架構芯片。

行業熱力圖直觀地印證了這一變局：多只在一年前還處于AI邊緣地帶的個股，如今已穩居漲幅榜前列。

這場補漲行情正席卷整個半導體領域。英特爾自3月30日低點以來暴漲約200%，并在周五與蘋果達成初步代工協議的利好下，連續四個交易日刷新歷史紀錄。在周線級別上，英特爾股價本周累計上漲了超過25%，連續第三周漲幅超過20%。據追溯至1980年的數據，這種情況在英特爾歷史上尚屬首次。

同期，美光亦交出了上漲約130%、市值飆升4700億美元的成績單。AMD與閃迪同樣實現了三位數的強勢反彈，而Lumentum則已開啟了長達13個月的連漲模式。

當然，英偉達在體量上依然俯瞰眾生——僅3月30日至今，其市值增量就突破了萬億美元大關。

然而，這場性能競賽的重心正在漂移。市場正給予那些能夠打破AI擴張瓶頸、解決基建“卡脖子”問題的公司更高溢價。未來的贏家，或許將屬于那些能化解繁榮背后產能痛點的企業。

D.A. Davidson分析師Gil Luria表示，隨著投資者進一步涌入芯片股，英特爾、AMD和美光的股票正表現出特別的“扭矩”（爆發力）。Luria指出，投資者還對美光表現出了新的青睞，該股是大盤芯片股中價格最便宜的。美光的遠期市盈率在費城半導體指數所有成份股中最低，截至周五僅為8.92倍。

Benchmark分析師Cody Acree則指出，高通以及AMD和英特爾的股價仍受益于財報后的樂觀情緒，其各自的報告再次證實了對數據中心所用CPU日益增長的需求。

根據道瓊斯市場數據，費城半導體指數在本周五大幅上漲了5.5%，當天跑贏標普500指數多達4.66個百分點——這是自去年4月9日出現9.22個百分點的差距以來最強勁的超額表現。

不過，一些業內人士也提醒，在這一波由“老派硬件”主演的翻身仗中，投資者在享受利潤奔跑的同時，或許也該留意狂歡落幕前的警鈴。畢竟，當所有“卡脖子”的瓶頸都被資本視為印鈔機時，風險往往也在這一刻開始凝結。