保觀 | 聚焦保險(xiǎn)創(chuàng)新

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2026年第一季度，受報(bào)行合一深化、預(yù)定利率下行、分紅險(xiǎn)轉(zhuǎn)型等因素的影響，人身險(xiǎn)行業(yè)的渠道格局已經(jīng)“大洗牌”。

截至目前，63家人身險(xiǎn)公司披露了一季度分渠道簽單保費(fèi)數(shù)據(jù)，合計(jì)實(shí)現(xiàn)簽單保費(fèi)9677.86億元。

整體規(guī)模穩(wěn)步前行的背后，各渠道的發(fā)展卻很不平衡：銀保渠道以47.77%的占比成為行業(yè)第一大渠道，個(gè)險(xiǎn)渠道占比收縮至38.76%，退居第二。渠道多元化的口號喊了多年，但壽險(xiǎn)業(yè)依舊是銀保和個(gè)險(xiǎn)的“二人轉(zhuǎn)”，其他三大渠道合計(jì)占比不到14%，被寄予厚望的互聯(lián)網(wǎng)渠道也意外“啞火”。

這篇文章，我們基于63家公司的獨(dú)家數(shù)據(jù)，深度拆解一季度壽險(xiǎn)渠道的競爭格局，以及未來的行業(yè)趨勢。

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行業(yè)整體數(shù)據(jù)：63家公司總簽單保費(fèi)近9678億元，銀保渠道貢獻(xiàn)近半

今年一季度，根據(jù)保觀的統(tǒng)計(jì)，63家人身險(xiǎn)公司的總簽單保費(fèi)達(dá)到了9677.86億元，如果把簽單保費(fèi)分渠道拆解來看，五大渠道的數(shù)據(jù)表現(xiàn)呈現(xiàn)出顯著的差異。

銀保渠道以4623.46億元的簽單保費(fèi)拔得頭籌，占總簽單保費(fèi)的47.77%，延續(xù)了2025年的強(qiáng)勢表現(xiàn)。在低利率環(huán)境和報(bào)行合一政策影響下，分紅險(xiǎn)產(chǎn)品重回行業(yè)主流，而銀保渠道的分紅險(xiǎn)占比極高，憑借著網(wǎng)點(diǎn)的覆蓋優(yōu)勢，重返渠道第一的位置，充分發(fā)揮主力渠道的作用。

個(gè)險(xiǎn)渠道以3751.98億元的簽單保費(fèi)位列第二，占總簽單保費(fèi)的38.76%。數(shù)據(jù)顯示，截至2025年末，五家上市壽險(xiǎn)公司代理人數(shù)量合計(jì)133.34萬人，較2024年末減少5.18萬人、同比降低3.7%。盡管近些年來保險(xiǎn)代理人經(jīng)歷了大規(guī)模的清虛提質(zhì)，但單從數(shù)據(jù)來看，個(gè)險(xiǎn)渠道仍是太保、新華、太平等頭部險(xiǎn)企重要的保費(fèi)貢獻(xiàn)來源。

其他渠道（包括中介、電銷等渠道）以615.26億元的簽單保費(fèi)位列第三，占總簽單保費(fèi)的6.35%。雖然相較于銀保和個(gè)險(xiǎn)渠道來說，其整體規(guī)模不大，但在個(gè)別公司中占比驚人，比如大家養(yǎng)老、信美相互、平安健康等公司。

團(tuán)險(xiǎn)渠道合計(jì)簽單保費(fèi)為566.87億元，占總簽單保費(fèi)的5.85%。近些年團(tuán)險(xiǎn)市場面臨增速放緩挑戰(zhàn)，但健康險(xiǎn)占比進(jìn)一步提升，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。值得一提的是，太平養(yǎng)老以8.68億元的團(tuán)險(xiǎn)保費(fèi)占其全部渠道的100%，其他的專業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司也有不錯(cuò)的團(tuán)險(xiǎn)表現(xiàn)。

互聯(lián)網(wǎng)渠道有些“冷”，合計(jì)簽單保費(fèi)僅為120.31億元，僅占全部簽單保費(fèi)的1.24%。雖然互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)在近年來備受行業(yè)期待，但從今年一季度數(shù)據(jù)來看，行業(yè)整體規(guī)模仍然較小，未能實(shí)現(xiàn)突破性增長。根源是在于多數(shù)公司只會(huì)燒錢買流量，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，長期處于“叫好不叫座”的尷尬局面。其中互聯(lián)網(wǎng)渠道占比最高的公司是君龍人壽，占比為59.34%。

總的來說，目前銀保渠道仍是人身險(xiǎn)公司最主要的保費(fèi)來源，個(gè)險(xiǎn)渠道穩(wěn)居第二，兩者合計(jì)貢獻(xiàn)了86.53%的簽單保費(fèi)，占據(jù)了絕對主導(dǎo)地位。

有業(yè)內(nèi)人士表明，說到底目前保險(xiǎn)行業(yè)還是銀保和個(gè)險(xiǎn)的“二人轉(zhuǎn)”，其他三大渠道合計(jì)不到14%，渠道多元化發(fā)展還是任重道遠(yuǎn)。

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銀保渠道成銀行系險(xiǎn)企主場，

個(gè)險(xiǎn)渠道成頭部險(xiǎn)企保費(fèi)核心來源

銀保渠道作為今年一季度人身險(xiǎn)行業(yè)的第一大渠道，不僅在保費(fèi)規(guī)模上遙遙領(lǐng)先，在公司參與度、渠道依賴上也呈現(xiàn)出鮮明特征。

銀保渠道簽單保費(fèi)規(guī)模排名

從銀保簽單保費(fèi)規(guī)模來看，排名前五的公司分別是中郵人壽（簽單保費(fèi)為888.59億元），陽光保險(xiǎn)（簽單保費(fèi)為306.51億元），新華保險(xiǎn)（簽單保費(fèi)為293.28億元）；建信人壽（簽單保費(fèi)為239.18億元），人保壽險(xiǎn)（簽單保費(fèi)為236.8億元）。

以排名第一的中郵人壽為例，依托郵儲(chǔ)銀行線下的網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢，銀保渠道規(guī)模持續(xù)放量，其888.59億元的銀保簽單保費(fèi)規(guī)模遠(yuǎn)超第二名，龐大的客群基礎(chǔ)是中郵人壽收入穩(wěn)居第一的核心支撐。

從銀保渠道簽單保費(fèi)規(guī)模分布特征來看，超過100億區(qū)間的有14家保險(xiǎn)公司、占比22.22%，50億-100億區(qū)間的有8家保險(xiǎn)公司、占比12.69%，50億以下區(qū)間的有41家、占比65.07%

銀保渠道保費(fèi)占比排名

從銀保渠道保費(fèi)占比的維度來看，排名前五的公司分別是中郵人壽（占比98.33%）、國民養(yǎng)老（占比97.98%）、交銀人壽（占比94.75%）、國富人壽（占比91.34%）、中銀三星（占比90.52%）。

以國民養(yǎng)老為例，雖然一季度的簽單保費(fèi)規(guī)模不算大，為52.04億元，但僅銀保渠道就貢獻(xiàn)了50.99億元。這樣的渠道結(jié)構(gòu)并不意外：國民養(yǎng)老的“銀行系”股東占據(jù)半壁江山，包括工、農(nóng)、中、建、交、郵儲(chǔ)等國有大型銀行，持股合計(jì)占比超60%。

從整體來看，在排名前十的保險(xiǎn)公司中，除了國民養(yǎng)老，有7家人身險(xiǎn)公司均屬于銀行系險(xiǎn)企，僅國富人壽、國寶人壽兩家不屬于銀行系險(xiǎn)企。值得一提的是，銀保渠道保費(fèi)占比超過50%的公司有29家公司，總占比達(dá)到了46%。

接著看個(gè)險(xiǎn)渠道，在當(dāng)前預(yù)定利率下行的大背景下，個(gè)險(xiǎn)渠道不再只是比拼規(guī)模，高價(jià)值業(yè)務(wù)和長期期交成為了競爭焦點(diǎn)。

個(gè)險(xiǎn)渠道簽單保費(fèi)規(guī)模排名

從個(gè)險(xiǎn)簽單保費(fèi)規(guī)模來看，排名前五的分別為太保壽險(xiǎn)（簽單保費(fèi)為854.97億元）、泰康人壽（簽單保費(fèi)為737.3億元）、新華保險(xiǎn)（簽單保費(fèi)為603.88億元）、太平人壽（簽單保費(fèi)為478.08億元）、友邦人壽（簽單保費(fèi)為295.87億元）。

不難發(fā)現(xiàn)，排名前五的均為頭部壽險(xiǎn)公司。頭部險(xiǎn)企在資源、品牌、人才、技術(shù)等多維度都有優(yōu)勢，更有實(shí)力投入大量資金進(jìn)行代理人招募及培訓(xùn)、薪酬激勵(lì)、營銷推廣等，豐富的產(chǎn)品線與完善的服務(wù)體系是代理人展業(yè)最有力的支撐。頭部公司長期積累的品牌聲譽(yù)和客戶信任也是發(fā)展個(gè)險(xiǎn)渠道的重要條件。

從個(gè)險(xiǎn)簽單保費(fèi)規(guī)模分布特征來看，超過500億元區(qū)間的僅有太保壽險(xiǎn)、泰康人壽、新華保險(xiǎn)3家保險(xiǎn)公司、占比4.76%，100億-500億元區(qū)間有4家公司、占比6.34%，50億-100億元區(qū)間的有2家公司、占比3.17%，50億元以下區(qū)間的公司最多，達(dá)54家、占比85.71%。

個(gè)險(xiǎn)渠道保費(fèi)占比排名

從個(gè)險(xiǎn)渠道保費(fèi)占比的維度來看，排名前五的公司分別是華匯人壽（占比100%）、民生人壽（占比93.47%）、友邦人壽（占比82.35%）、太保壽險(xiǎn)（占比74.74%）、泰康人壽（占比74.66%）。

其中華匯人壽以100%的占比在所有公司中排名第一。但需要說明的是，由于華匯人壽在一季度簽單保費(fèi)規(guī)模相對較小，所以在占比統(tǒng)計(jì)上存在一定的偶然性。不過，僅從一季度的數(shù)據(jù)來看，華匯人壽保費(fèi)收入確實(shí)依賴個(gè)險(xiǎn)渠道。

值得一提的是，在個(gè)險(xiǎn)渠道保費(fèi)占比排名前十的保險(xiǎn)公司中，有不少中小型人身險(xiǎn)公司的身影，比如華匯人壽、民生人壽、華泰人壽、安聯(lián)人壽、德華安顧等。

具體以民生人壽為例，一季度個(gè)險(xiǎn)渠道簽單保費(fèi)達(dá)到了38.94億元，總占比超過93%。個(gè)險(xiǎn)渠道作為民生人壽最主要銷售渠道，公司近些年大力推動(dòng)了一系列針對代理人隊(duì)伍的建設(shè)與優(yōu)化等多方面制度的改善，并取得了不錯(cuò)的成效。

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團(tuán)險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)、其他渠道：

人保健康在互聯(lián)網(wǎng)渠道“一家獨(dú)大”

雖然相較于銀保和個(gè)險(xiǎn)渠道，團(tuán)險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)、其他渠道規(guī)模較小，簽單保費(fèi)合計(jì)總占比僅13.47%,但部分中小險(xiǎn)企通過這些渠道實(shí)現(xiàn)了差異化的增長。

團(tuán)險(xiǎn)渠道簽單保費(fèi)規(guī)模和占比

從團(tuán)險(xiǎn)簽單保費(fèi)規(guī)模來看，人保健康以125.1億的保費(fèi)規(guī)模位居第一，同時(shí)人保健康也是今年一季度團(tuán)險(xiǎn)簽單保費(fèi)規(guī)模唯一破百億的人身險(xiǎn)公司，值得重點(diǎn)關(guān)注。

從團(tuán)險(xiǎn)渠道保費(fèi)占比來看，太平養(yǎng)老8.68億的簽單保費(fèi)全部來自于團(tuán)險(xiǎn)渠道，其團(tuán)體健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)表現(xiàn)突出，一季度的前五大產(chǎn)品中有四款都是團(tuán)體健康險(xiǎn)。

互聯(lián)網(wǎng)渠道簽單保費(fèi)規(guī)模和占比

從互聯(lián)網(wǎng)簽單保費(fèi)規(guī)模來看，人保健康以57.15億的絕對優(yōu)勢斷檔領(lǐng)先，遠(yuǎn)超第二名的陽光人壽。據(jù)悉，人保健康已經(jīng)構(gòu)建了支付寶、微信、小紅書等多個(gè)生態(tài)圈的線上自營賬號體系，以互聯(lián)網(wǎng)渠道構(gòu)建多元化普惠保險(xiǎn)產(chǎn)品矩陣，并取得不錯(cuò)的成效。

從互聯(lián)網(wǎng)渠道保費(fèi)占比來看，君龍人壽以59.43%的占比位居第一。作為中小險(xiǎn)企，君龍人壽通過互聯(lián)網(wǎng)渠道，精準(zhǔn)觸達(dá)目標(biāo)客群，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品與客戶的高效匹配。旗下推出的“小青龍”、“超級瑪麗”等熱門產(chǎn)品，近些年市占率均位列互聯(lián)網(wǎng)渠道頭部。

其他渠道簽單保費(fèi)規(guī)模和占比

從其他簽單保費(fèi)規(guī)模來看，人保壽險(xiǎn)以137.4億元的絕對規(guī)模遙遙領(lǐng)先，總占比也超過四分之一，表明其在中介等渠道的布局廣泛。

從其他渠道保費(fèi)占比來看，大家養(yǎng)老以100%占比位居第一，其3.99億的簽單保費(fèi)全部來自于其他渠道。

值得一提的是，根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，受互聯(lián)網(wǎng)銷售渠道，以及獲客成本的連續(xù)沖擊，在過去年五年里，全國有60余家保險(xiǎn)電銷中心關(guān)閉。但對于部分保險(xiǎn)公司來說，中介等其他渠道仍然扮演保費(fèi)來源的重要角色。

總結(jié)：目前來看，2026年一季度的數(shù)據(jù)，已經(jīng)為全年渠道格局定下了大致基調(diào)。

人身險(xiǎn)行業(yè)的渠道格局呈現(xiàn)出“兩超多強(qiáng)”結(jié)構(gòu)，銀保和個(gè)險(xiǎn)渠道占據(jù)了主導(dǎo)地位，兩者合計(jì)貢獻(xiàn)了86.53%的簽單保費(fèi)。從公司層面來看，銀行系險(xiǎn)企借助網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢，在銀保渠道中占據(jù)了不小的優(yōu)勢。而個(gè)險(xiǎn)渠道則由太保壽險(xiǎn)、泰康人壽、太平人壽等壽險(xiǎn)巨頭把持。在團(tuán)險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)、其他渠道上，部分中小險(xiǎn)企同樣找到了差異化生存空間。

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