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隨著人身險公司陸續披露一季度償付能力報告，行業更多的細節也隨之浮出水面。其中各家人身險公司保費收入排名前五的產品備受市場關注，如從保司主力產品的明細中可以分析出當下全市場的產品偏好情況。

從根據披露相關數據的55家險企前五大產品來看，增額終身壽險（傳統型及分紅型）是絕對主流險種，在絕大多數人身險公司的熱銷榜單中占據3～5席；其次為年金保險（含養老年金、教育金及萬能型年金）、萬能型終身壽險/年金（作為附加賬戶或主險）。專業健康險公司與養老險公司則分別呈現團體重疾、大病醫療險、商業養老金產品的專業化特征。

另外從具體的保費收入情況看，頭部公司的主力產品在行業整體銷售中占據絕對領先地位，如中郵人壽旗下的中郵年年好郵保一生C款終身壽險在今年一季度斬獲297.77億元保費，平安人壽旗下的平安聚財寶（20）終身壽險（萬能型）則斬獲保費250.76億元，在我們統計的超過250款產品中，這兩款產品的保費收入和要占到整體的12.3%，因此在行業細分產品間也存在著巨大的馬太效應。

今天我們就來仔細分析今年一季度人身險公司產品銷售情況。

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終身壽撐起人身險產品“一片天”，分紅型產品將成為市場主流

從險種的分布來看，終身壽險（傳統型及分紅型）無疑是人身險市場的最主流產品，該產品也撐起了過去幾年人身險產品的“一片天”。

從現實背景看，作為保額與現金價值按約定利率（傳統型為固定預定利率，分紅型含保證+浮動）逐年復利遞增的終身壽險，其核心賣點在于現金價值寫入合同、長期鎖定利率及可靈活減保取現（依條款）。2021至2023年傳統型增額壽已逐步成為行業主力，2024年以來雖預定利率連續下調（普通型從3.0%至2.5%至2.0%，分紅型從2.0%至1.75%），且在監管引導下行業向分紅型增額壽過渡，但整體上增額終身壽險（含傳統型與分紅型）仍占據壽險公司前五大產品中的最大占比。

在保費收入前20的產品中，有13款，即超過60%的產品為終身壽險，可見該類型產品近兩年在市場中有著舉足輕重的分量。

此外，另外一款在保費收入前20中占據一席之地的產品為年金保險，如平安人壽旗下的平安聚財寶（2017，Ⅱ）年金保險（萬能型）、中郵人壽旗下的中郵富富余財富嘉8號年金保險（分紅型），泰康人壽旗下的泰康幸福享佑年金保險（分紅型）、泰康鑫享人生年金保險（分紅型），其保費收入也均在50億元以上。

此外，人保健康旗下的人保健康鴻利來A款兩全保險（分紅型）也憑借62.3億元的保費收入進入了一季度壽險公司產品保費收入前二十。

而這部分產品能夠取得如此之高的保費收入也有其必然性。如中郵年年好郵保一生C款終身壽險，作為傳統增額終身壽險，現金價值寫入合同，利益確定，并依托郵政網點廣泛觸達下沉市場，是中郵人壽一季度最核心大單品；平安御享金越（2026）終身壽險作為分紅型增額終身壽險，以保底現金價值+年度分紅（非保證）為核心賣點，面向中高端客群做資產傳承與穩健增值規劃，成為平安人壽旗下的重要產品。

從分布看，保費收入前20的產品中，平安人壽、中郵人壽各有五款產品，泰康人壽擁有四款，新華保險、太平人壽則擁有兩款，太保人壽、人保壽險各有一款。

整體來看，在宏觀利率中樞不斷下移的背景下，傳統型終身壽險憑借其高預定利率以及分紅型終身壽險憑借保底利率+彈性分紅的設計在家庭資產配置賽道成功分得一杯羹，同時隨著未來保險公司在資管賽道切入越來越深，類似產品對于市場的吸引力也會越來越大。

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巨頭通吃、長尾效應！超半數產品保費收入低于5億元

其次，我們統計了今年一季度各家人身險公司保費收入前五產品的具體收入區間。

從以下區間分布不難發現，目前人身險行業還是存在比較明顯的“巨頭通吃”的現狀，即很強的馬太效應。

其中保費收入大于200億元的產品僅有兩款，分別來自于中郵人壽和平安人壽，前文已有介紹，這里不再重復。

而在100-200億元的區間內，共有5款產品，包括平安人壽旗下的平安御享金越（2026）終身壽險（分紅型）、平安安盈年金保險（分紅型），新華保險旗下的盛世榮耀慶典版終身險（分紅型）、榮耀鑫享智贏版終身壽險，及中郵人壽旗下的中郵鑫享一生C款終身壽險。不難發現，百億以上的產品均來自于行業巨頭公司，同時在50億元-100億保費收入的產品，也基本來自于陽光、泰康、太平、太保這些行業中最重要一批中堅力量。另外40-50億元區間、30-40億元區間、20-30億元區間、10-20億元區間、5-10億元區間分別分布了7、18、9、29、48款產品。

而在巨頭通吃的另一面，則是保費分布還具有很明顯的“長尾效應”，數據顯示，還有125款，即超過半數的產品一季度保費收入在5億元以下，其中有40款產品的保費收入在1億元以下。該部分產品基本都集中在小型人身險公司。

另外，一些熱銷的健康險產品也值得引起市場關注，如平安健康旗下的e生保系列，包括平安e生保住院6.0醫療保險G款、平安e生保住院（2023版）醫療保險、平安e生保個人住院醫療保險等，分別取得了8.02億元、7.22億元、6.51億元的保費收入，在健康險中名列前茅。另外如太保健康旗下的個人長期醫療保險今年一季度取得1.76億元的保費，其中2024年一季度、2025年一季度相關保費分別為1.61億元、1.76億元，增速較為緩慢。

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不同公司打法不同？適合自己的才是最好的

縱觀整份榜單，我們還是看到了不同保險公司在產品端采用了不同的打法。

如平安人壽主要采用分紅型增額終身壽險+萬能型產品雙輪驅動的產品策略，在平安人壽銷售前五的產品中，分紅型與萬能型產品合計占四席，傳統型僅一款，即平安御享金越終身壽險，體現其"保底+浮動收益+萬能賬戶"的組合打法，兼顧新單銷售與存量資金留存。

中郵人壽則是傳統型增額終身壽險構筑基本盤，逐步引入分紅型產品的打法，具體看在中郵人壽銷量前五的產品中有3款為傳統增額終身壽險，兩款為分紅型，傳統型產品在規模和件數上仍占絕對優勢，是典型的“儲蓄型傳統險驅動規模”模式。

泰康人壽則是“全線分紅型主打，聚焦分紅終身壽險與分紅年金”，榜單顯示泰康人壽前五大產品均為分紅型，未出現純傳統增額終身壽險進入前五，體現其以分紅險撬動高凈值市場、強化資負聯動的策略。

太保壽險則是針對“長相伴”系列進行矩陣化運作，通過版本迭代（傳世、盛世、尊享等）與分紅、非分紅并行的產品矩陣，滿足不同渠道（個險、銀保）與客群需求，形成品牌延續性與差異化定價。

此外，人身險公司中還有一批專業型的保險公司業務有一定特色，如國民養老就是一家專業的養老險公司，其保費前五的產品均為商業養老金產品或分紅型年金、兩全產品，未涉足終身壽險賽道，聚焦養老金融細分領域，契合其養老第三支柱定位。

尾言：從行業的發展趨勢來看，未來“保證+浮動”的分紅型增額壽將接棒成為市場核心已經成為大概率事件，因此修煉“投資收益”內功也成了未來保險公司的最重要戰略，同時行業頭部趨勢還在加強，資源向頭部大單品集中，中小險企需在細分領域（如養老、健康）尋求差異化突破。未來我們也會持續關注。

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