本周，A股市場波動明顯，每經(jīng)品牌100指數(shù)也出現(xiàn)明顯回調(diào)，周跌幅達到2.71%，退守千點關(guān)口。

有分析指出，就市場而言，兩融數(shù)據(jù)中的融資數(shù)據(jù)依然穩(wěn)健增長，表明資金參與的熱情仍在，指數(shù)將延續(xù)震蕩中樞緩慢抬升態(tài)勢。

每經(jīng)品牌100指數(shù)退守千點關(guān)口

市場情緒短期出現(xiàn)反復(fù)，A股主要股指本周波動加大。截至5月22日收盤，上證指數(shù)周跌0.54%，以4112.9點報收；深證成指周漲0.23%，以15597.3點報收；創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)周漲幅分別達到0.24%、5.57%；而每經(jīng)品牌100指數(shù)出現(xiàn)回調(diào)，周跌幅為2.71%，以1010.82點報收。

成分股方面，本周每經(jīng)品牌100指數(shù)成分股跌多漲少。受利好消息刺激，聯(lián)想集團、京東方A的周漲幅分別達到26.81%、24.64%；傳音控股、唯品會、中遠海控、中國外運以及建設(shè)銀行的周漲幅均在2%以上。

周市值增長方面，建設(shè)銀行本周市值增長超過500億元，達到732.48億元，周市值增長較大。

宏觀數(shù)據(jù)方面，5月18日，統(tǒng)計局公布4月經(jīng)濟數(shù)據(jù)。投資端，1~4月全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比下降1.6%，投資三項均有回落。消費端，4月社會消費品零售總額同比增速為0.2%，較1~3月有所回落，主要受高基數(shù)以及“以舊換新”和新能源汽車購置稅政策支持力度減弱等因素影響。整體而言，4月新動能、新優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)提供韌性，同時政策儲備較為充足，經(jīng)濟穩(wěn)中向好驅(qū)動力未變。

海外方面，5月20日，美聯(lián)儲發(fā)布4月議息會議紀(jì)要，美聯(lián)儲內(nèi)部分歧進一步加深。就業(yè)市場方面，大多數(shù)參會者認為就業(yè)數(shù)據(jù)較為穩(wěn)定，勞動力增長放緩解釋了部分就業(yè)增長放緩。而通脹方面，絕大多數(shù)參會者認為，通脹可能比之前預(yù)期更為持久，主要受地緣沖突持續(xù)、能源價格高位震蕩、供應(yīng)鏈恢復(fù)偏慢等因素影響。

有券商機構(gòu)指出，在融資、量化、資金切換等交易層面因素的影響下，本周市場波動明顯，不過在外部風(fēng)險因素影響逐步鈍化之后，國內(nèi)上市公司基本面的確定性，或?qū)⒊蔀橄乱粋€階段支撐市場逐步上行的核心力量。

聚焦成分股：京東方A與康寧深化戰(zhàn)略合作引關(guān)注

從本周每經(jīng)品牌100指數(shù)成分股表現(xiàn)來看，除了業(yè)績超預(yù)期的聯(lián)想集團大漲超過25%外，京東方A與康寧深化戰(zhàn)略合作也引起市場高度關(guān)注，該個股本周漲幅高達24.64%，周市值增長為377.85億元。

5月20日晚間，京東方A發(fā)布公告稱，公司與康寧公司簽署了合作備忘錄。根據(jù)備忘錄，公司在顯示器件、顯示模組、先進制造、工藝開發(fā)、應(yīng)用創(chuàng)新及產(chǎn)業(yè)化落地等方面具備領(lǐng)先能力，康寧公司在玻璃材料、半導(dǎo)體應(yīng)用先進材料與解決方案等方面具有顯著優(yōu)勢，雙方基于上述情況將圍繞玻璃基封裝載板、可折疊玻璃、鈣鈦礦玻璃基板、光互連相關(guān)應(yīng)用等重點領(lǐng)域開展合作，共同探索具有商業(yè)潛力的技術(shù)與市場機會。

據(jù)了解，截至2025年，康寧在中國累計投資超過60億美元，先后建立了6家全資生產(chǎn)工廠、2家合資工廠和1座物流分撥中心。康寧是京東方顯示玻璃基板的最大供貨商，在平板顯示基板玻璃市場市占率超過50%。

值得關(guān)注的是，此次合作涉及目前市場關(guān)注度較高的玻璃基板領(lǐng)域，而京東方在此領(lǐng)域也已經(jīng)有所布局。2024年，京東方已投資9.93億元建設(shè)試驗線，目前已向部分國內(nèi)客戶送樣，部分客戶通過概念認證并進入技術(shù)測試階段。

事實上，目前京東方已構(gòu)建了“1+4+N+生態(tài)鏈”業(yè)務(wù)架構(gòu)，即以半導(dǎo)體顯示為核心，拓展物聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新、MLED（Mini LED和Micro LED的統(tǒng)稱，是液晶、OLED等顯示產(chǎn)業(yè)的一種最新技術(shù)）、傳感、智慧醫(yī)工四大成長型業(yè)務(wù)，并向N個細分場景延伸。

MLED業(yè)務(wù)是京東方“1+4+N+生態(tài)鏈”業(yè)務(wù)架構(gòu)的重要組成，公司聯(lián)合京東方華燦共同布局MLED顯示與非顯全產(chǎn)業(yè)鏈。2025年，公司持股100%的京東方晶芯珠海COB產(chǎn)線正式量產(chǎn)，標(biāo)志著公司在MLED智能制造能力和規(guī)模化交付方面邁入新階段。公司持股22.92%的京東方華燦持續(xù)突破行業(yè)頭部客戶量產(chǎn)項目。

先進封裝業(yè)務(wù)方面，2025年，京東方玻璃基封裝載板研發(fā)以及產(chǎn)業(yè)化試驗線實現(xiàn)工藝通線，2026年一季度，公司玻璃基封裝項目產(chǎn)出20層高層數(shù)玻璃載板樣品，達到行業(yè)領(lǐng)先水平。

中泰證券分析指出，京東方始終保持對技術(shù)的尊重與對創(chuàng)新的堅持，以高強度的研發(fā)投入，全面強化企業(yè)技術(shù)競爭優(yōu)勢，后續(xù)增長動力強。