15年的交易策略研究。

15年的技術(shù)分析積累。

15年的交易心理打磨。

關(guān)于交易，他還有太多太多經(jīng)驗可以分享。

能夠擁有長達(dá)15年的職業(yè)交易生涯，對美國知名的職業(yè)交易員，也是華爾街知名自營交易公司SMB Capital的頂級交易員Lance Brightstein（蘭斯·布萊特斯坦）來說，是一件非常難得且值得感恩的事情。尤其是在95%的交易者甚至無法在市場中堅持超過3年的情況下，他不僅長期存活下來，更逐步成長為頂級職業(yè)交易員。

在過去的15年交易生涯中，他積累了大量寶貴經(jīng)驗，并將那些對自己影響最深、最核心的交易理念與關(guān)鍵教訓(xùn)，進(jìn)行了系統(tǒng)性的拆解與總結(jié)。

以下就是Lance Brightstein在這15年的交易旅程中的自述分享。

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花了15年時間，我才成為那些交易者口中的“頂級交易員”中的一員，并在交易中賺取了超過1億美元的利潤。現(xiàn)在，我希望幫助你加速跨越這條學(xué)習(xí)曲線，把我15年交易生涯中最重要的經(jīng)驗與教訓(xùn)，濃縮分享給你。

第一年：專注于“每天進(jìn)步”

2011年，我學(xué)到的第一個重要教訓(xùn)是：你必須相信過程，并專注于每天持續(xù)進(jìn)步。

我一開始的表現(xiàn)非常差。實時交易的節(jié)奏快得驚人，而我不斷重復(fù)同樣的錯誤：

? 入場猶豫不決

? 追漲殺跌

? 止損不執(zhí)行

? 虧損單死扛不放

直到后來，我開始停下來認(rèn)真思考：“如何才能以最快速度提升自己？”我建立了一套系統(tǒng)化的成長框架，包括：

? 刻意練習(xí)

? 系統(tǒng)化復(fù)盤

? 交易流程標(biāo)準(zhǔn)化

當(dāng)然，這并不意味著我立刻開始賺錢。但我開始看到一些積極變化：

? 勝率開始提升

? 盈利天數(shù)占比增加

? 整體方向開始變對

即使當(dāng)時還沒有真正賺到錢，但我知道自己正在朝正確的方向前進(jìn)。

第二年：只交易“最好的機會”

2012年，我提出了一個重要概念：“壞掉的老虎機”。這個概念讓我明白，真正賺錢的交易者，并不是每天交易幾十次，而是專注于極少數(shù)最優(yōu)質(zhì)的機會。

我發(fā)現(xiàn)，SMB Capital里真正的大部分利潤，其實都來自每天少數(shù)幾個交易機會。而大多數(shù)交易員，則是在其他無意義的交易中，把利潤全部還給市場。

于是，我開始大幅縮減自己的交易范圍，只專注于強勢活躍品種。這類品種通常具備以下特點：

? 極強的圖表形態(tài)

? 巨大的成交量

? 極高的波動率

? 或者伴隨重大突發(fā)新聞

我開始把絕大多數(shù)研究時間，集中在當(dāng)天最好的機會和本周最強的機會。直到今天，我依然主要只交易這些“真正有機會”的股票或其他標(biāo)的。

第三年：建立屬于自己的交易“戰(zhàn)術(shù)手冊”

2013年，是我真正突破的一年。這一年，我最大的成長來自建立自己的“交易Playbook（交易戰(zhàn)術(shù)手冊）”。我開始專注于少數(shù)幾個“容易賺錢”的交易模式。

所謂“容易賺錢的交易”，并不意味著毫不費力。而是那些你能夠重復(fù)執(zhí)行、風(fēng)險清晰、長期具有穩(wěn)定優(yōu)勢的交易模型。

就像籃球里的上籃和罰球。這些都是最基礎(chǔ)、但得分效率最高的動作。

我當(dāng)時重點專注于兩個簡單策略：

第一種：某些科技股在開盤后出現(xiàn)劇烈波動時的均值回歸交易。

第二種：股票在連續(xù)多天瘋狂上漲后，出現(xiàn)情緒過熱時的均值回歸交易。

真正改變我交易生涯的，并不是“暴利交易”，而是持續(xù)穩(wěn)定的小盈利、減少低級錯誤以及避免無意義虧損。這不僅讓我第一次真正實現(xiàn)穩(wěn)定盈利，也讓我開始持續(xù)拿到越來越大的“交易工資”。

而當(dāng)你真正掌握幾個高勝率的基礎(chǔ)模型后，你會發(fā)現(xiàn)，信心會開始形成正向循環(huán)，你的進(jìn)步速度也會越來越快。

第四年：建立“回撤應(yīng)對機制”

很多人以為，當(dāng)一個交易員開始穩(wěn)定盈利后，之后就會一帆風(fēng)順。但2014年，我卻差點毀掉自己的整個職業(yè)生涯。

那一年，我在Allergan（艾爾建）的一次盤后突發(fā)新聞中，正好持有空單。幾分鐘之內(nèi)，我虧損超過10萬美元。對于當(dāng)時職業(yè)生涯還很早期的我來說，這幾乎是毀滅性的打擊。

我相信，幾乎每個交易員在成長過程中，都會經(jīng)歷一次類似的“黑暗時刻”。那種感覺會讓你懷疑自己，懷疑交易，甚至懷疑未來。但也是從那時開始，我建立了一套完整的“回撤處理協(xié)議”

這套機制幫助我在最困難的時候，依然能夠保持理性、控制風(fēng)險、避免情緒化失控以及一步一步走出虧損泥潭。

其中一個最重要的規(guī)則就是：設(shè)置嚴(yán)格的虧損限制，包括日虧損上限、周虧損上限和月虧損上限。

你必須提前決定：“自己最多愿意虧多少？”一旦達(dá)到限制，立刻停止交易。沒有例外，沒有借口，更沒有“再來一單翻回來”。

后來，我把這些經(jīng)驗也傳授給了許多交易者。坦白說，我已經(jīng)無法統(tǒng)計，這些規(guī)則，究竟拯救了多少交易員的職業(yè)生涯。

第五年：提升你的“期望值”，而不是執(zhí)著于盈虧

到了第五年，我已經(jīng)建立起了穩(wěn)定的交易基礎(chǔ)，包括一套成熟的交易模式，穩(wěn)定性和自信心。而這一年，我學(xué)到了一個后來被我稱為“搖頭娃娃理念”的東西。

這個理念，也成為我后來實現(xiàn)爆發(fā)式成長的關(guān)鍵。

它的核心思想是，每天你真正應(yīng)該提升的，不是當(dāng)天賺了多少錢，而是你作為交易員的“期望值”。換句話說，隨著你不斷學(xué)習(xí)、成長、優(yōu)化自己，你未來每天交易所能創(chuàng)造的價值，其實正在持續(xù)提升。而這一切，并不取決于你當(dāng)天的盈虧是紅色還是綠色。

當(dāng)你真正采用這種視角后，你評判一天交易好壞的標(biāo)準(zhǔn)，就會徹底改變。你不再問：“今天賺了多少錢？”

而是開始問：

“今天我有沒有學(xué)到新東西？”

“我有沒有在哪方面進(jìn)步？”

“我有沒有優(yōu)化自己的交易？”

太多交易者，因為過度執(zhí)著于盈虧，一旦遇到虧損日，就會沮喪，憤怒和自我懷疑。他們把虧損日看成失敗。但我開始把這些日子，看成最寶貴的成長機會。

很多交易者虧錢后，會跑去酒吧發(fā)泄情緒。而我，則會在那個時候，完成自己最重要的成長與優(yōu)化。正是這種思維方式，讓我能夠更平穩(wěn)地面對交易中的情緒波動，同時持續(xù)朝“交易大師”的方向前進(jìn)。

第六年：環(huán)境，會決定你的交易高度

2016年，我參與建立了Trillium（自營交易公司）位于芝加哥的新辦公室。也是在這一年，我真正意識到，你所處的環(huán)境，可以成就你，也可以毀掉你。

大多數(shù)交易者認(rèn)為交易是一項“個人運動”。但事實上，當(dāng)你身邊圍繞著一群彼此推動、互相監(jiān)督、分享想法和共同成長的交易員時，交易會變成一項“團隊運動”。

我開始癡迷于打造一種團隊文化：讓每個人都真正“對結(jié)果負(fù)責(zé)”。我們團隊開始強調(diào)流程，而不是短期盈虧，互相幫助尋找交易機會以及從彼此的盈利與虧損中學(xué)習(xí)。而這種團隊文化，也創(chuàng)造了我見過最快速的成長速度之一。它讓我徹底明白，優(yōu)化你的環(huán)境，以及找到一群值得信任、能夠一起學(xué)習(xí)和交易的人，會真正改變你的結(jié)果。

這也是為什么，我始終建議交易者，多參加交易聚會，多參加線下交易活動以及主動尋找優(yōu)秀交易伙伴。因為這樣不僅會讓交易這條路不再孤獨，你還會因此成為一個更優(yōu)秀的交易員。

第七年：每日成績單，徹底改變了我的成長速度

2017年，我接觸到了一個來自SMB Capital與Christine Berger博士的概念：“每日成績單”。這個方法，徹底改變了我每天復(fù)盤交易的方式。

過去，我的復(fù)盤通常很模糊：“今天感覺還行。”“今天大概還不錯。”但后來，我開始真正系統(tǒng)化地給自己“打分”。我會針對多個關(guān)鍵維度進(jìn)行評估，并一次只專注改善一個問題。

每天收盤后，我都會寫下：今天哪里做得好？哪里出了問題？明天該如何優(yōu)化？而這個簡單的習(xí)慣，卻形成了一個極其強大的：“反饋循環(huán)”。它迫使我每天反思、每天優(yōu)化、每天迭代自己的表現(xiàn)。

交易，是世界上最困難的游戲之一。

既然如此，為什么不把自己當(dāng)成，每天都在研究比賽錄像的職業(yè)運動員？毫不夸張地說，這是把我推向“1億美元利潤”的最大關(guān)鍵之一。

第八年：不要接飛刀，等待“V字右側(cè)”

2018年，是我交易生涯最具轉(zhuǎn)折意義的一年之一。因為這一年，我提出了一個重要概念：“V字右側(cè)”。

這一年，我終于停止了“接飛刀”。過去的我，總喜歡猜頂部、抄底部與提前預(yù)測反轉(zhuǎn)。但后來我明白，真正高水平的交易，并不是搶在最早進(jìn)場。而是等待市場確認(rèn)轉(zhuǎn)折后，再出手。

所謂“V字右側(cè)”，意思是等待趨勢衰竭、等待反轉(zhuǎn)出現(xiàn)、等待市場真正轉(zhuǎn)向。然后，再進(jìn)場。當(dāng)我開始這樣交易后，我發(fā)現(xiàn)風(fēng)險變小了，倉位可以做更大，回撤明顯下降以及勝率顯著提高。

我終于意識到最賺錢的方式，不是“最早”，而是“最正確”。

我不再逆勢硬碰硬，而是等待反趨勢行情真正形成后，再順勢參與。而僅僅這一個改變，就讓我在Trillium內(nèi)部交易員排名中快速躍升。

第九年：堅持每天“1%的提升”

2019年，我真正開始踐行一個理念：持續(xù)不斷地提升1%。

每天開始交易前，我都會問自己一個問題：“今天，我能做什么，讓自己的交易比昨天好1%？”

這種提升可能來自很多地方：

? 一個技術(shù)層面的優(yōu)化

? 交易日志軟件里的一個新標(biāo)簽

? 一個新的交易想法

? 一個值得研究的新催化劑

所有這些微小進(jìn)步，最終都會不斷累積。我甚至給自己定下一個規(guī)則：如果今天沒有讓自己變得至少好1%，我就不離開辦公室。

而隨著時間推移，我開始發(fā)現(xiàn)，那些看似微不足道的小優(yōu)化，最終會累積成巨大的競爭優(yōu)勢。

很多交易者總喜歡，追逐新的“圣杯策略“，每隔幾個月就徹底推翻自己，不斷重新發(fā)明輪子。但真正的大師級成長，并不是這樣產(chǎn)生的。

真正的精通，來自于日復(fù)一日疊加的微習(xí)慣，一點點優(yōu)化，一點點成長，然后持續(xù)很多年。

第十年：當(dāng)“最佳級機會”出現(xiàn)時，重拳出擊

2020年，我已經(jīng)進(jìn)入交易生涯的第十年。而如果你還記得的話，2020年是一個前所未有的大機會時代。

疫情爆發(fā)。市場波動率瘋狂飆升。整個市場到處都是交易機會。但真正拉開我與其他交易員差距的，并不僅僅是“看見機會”。而是當(dāng)我確認(rèn)自己擁有巨大優(yōu)勢時，我會極度放大倉位。真正的大幅盈利，并不是靠每天均勻下注獲得的，而是來自當(dāng)“最佳級交易機會”出現(xiàn)時，狠狠出手。

當(dāng)時的我，已經(jīng)擁有：

? 深厚的交易Playbook（交易戰(zhàn)術(shù)庫）

? 多年的執(zhí)行紀(jì)律

? 足夠成熟的交易經(jīng)驗

所以，當(dāng)機會真正到來時，我會毫不猶豫踩下油門。

很多交易者的倉位增長方式是“線性的”。但真正頂級交易員的收益曲線，往往來自指數(shù)級倉位管理。也就是說，當(dāng)優(yōu)勢越大時，倉位放大速度會遠(yuǎn)超普通水平。

當(dāng)然，這并不是給新手的建議。因為前提是，你必須先真正掌握自己的交易模型。但我認(rèn)識的所有頂級交易員，都有一個共同點：他們會在自己最有優(yōu)勢的時候，打出最大火力。

真正進(jìn)入“大聯(lián)盟”的方式，不是每次都重拳出擊，而是在最有把握的時候，全力揮棒。

第十一年：真正決定上限的，是心理狀態(tài)

到了2021年，我的技術(shù)層面已經(jīng)非常成熟。

而這一年，我終于意識到，真正決定交易表現(xiàn)的，是心理狀態(tài)與績效優(yōu)化。因為當(dāng)你已經(jīng)擁有交易優(yōu)勢后，真正決定你是否能夠持續(xù)賺錢的，其實是，你能否穩(wěn)定執(zhí)行系統(tǒng)。

你的心理狀態(tài)，決定了你是否會嚴(yán)格執(zhí)行計劃、是否能穩(wěn)定抓住機會以及是否會情緒化交易。強大的心理狀態(tài)，會幫助你避免FOMO（錯失恐懼）、情緒化報復(fù)交易、沖動操作和其他不斷侵蝕利潤的壞習(xí)慣。

于是，我開始每天認(rèn)真審視自己：

? 我昨晚睡得好嗎？

? 我的專注力夠嗎？

? 大賺之后，我是否還能保持冷靜？

? 在壓力下，我是否依然嚴(yán)格執(zhí)行計劃？

? 我有沒有因為情緒而“上頭”？

后來，我開始與績效教練、健康教練一起合作。我開始系統(tǒng)性優(yōu)化身體狀態(tài)、大腦狀態(tài)、專注力和情緒穩(wěn)定性。

這并不是什么“雞湯式身心靈”，而是頂級交易員必須完成的底層工作。

因為我所交易的時間周期，要求我在交易時間里的每一分鐘，都必須保持極度敏銳。

最終我明白，交易成功，歸根到底取決于兩件事：你做出的決策質(zhì)量以及你做出決策的速度。

對于很多交易者來說，2022年，就像是一盆冷水。因為經(jīng)歷了2020與2021年的瘋狂行情后，市場開始發(fā)生變化。而這時候，我又學(xué)到了新的核心課題：適應(yīng)能力，才是真正的關(guān)鍵。

第十二年：真正的強者，懂得適應(yīng)市場

2022年，對于很多交易者來說，就像一盆冷水。

市場開始放緩。過去幾年里那些“屢試不爽”的交易模式，突然開始失效。我看到一個又一個交易員，依然死死抱著舊有的交易體系不放。

他們拒絕改變。

拒絕收縮倉位。

拒絕適應(yīng)新的市場環(huán)境。

而我當(dāng)時最專注的一件事，就是提升自己“適應(yīng)變化”的速度。

我開始認(rèn)真審查：哪些模式已經(jīng)失效？哪些策略優(yōu)勢正在減弱？哪些交易不再值得做？然后，我毫不留情地砍掉那些已經(jīng)失去優(yōu)勢的交易模式。

與此同時，我開始針對新的市場環(huán)境，重新建立新的交易系統(tǒng)。那時我真正意識到交易中的生存，并不意味著永遠(yuǎn)激進(jìn)。真正重要的是適應(yīng)能力，以及根據(jù)市場的要求去交易。

最頂級的交易員，從不會強迫市場適應(yīng)自己。他們會讓自己的交易，去適應(yīng)市場。并且他們進(jìn)化的速度，比其他人更快。

第十三年：交易的終極目標(biāo)，其實是“自由”

到了2023年，也就是我交易生涯的第13年。在日內(nèi)交易領(lǐng)域，我已經(jīng)完成了自己想證明的一切。但這時，我開始追求另一件事：更平衡的人生。

于是，我開始把更多精力放到波段交易和持倉數(shù)天，而不是幾秒或幾分鐘。同時，我也開始結(jié)合賣出期權(quán)時間價值這樣的策略。

這一切，讓我終于能夠從屏幕前抽離出來，放大視角，建立一種更可持續(xù)的交易生活方式。我不再需要每天盯盤10個小時。而這也讓我重新意識到：交易，本質(zhì)上只是實現(xiàn)目標(biāo)的工具。

真正的目標(biāo)，并不僅僅是更高的盈利，還有自由。

當(dāng)然，我依然會做日內(nèi)交易。但波段交易讓我能夠更少壓力、更有耐心和更清晰地思考。并且只專注于最優(yōu)質(zhì)的交易機會。更神奇的是，我的盈利水平，并沒有因此下降。

第十四年：真正的高手，會不斷擴展自己的武器庫

到了2024年，我開始逼自己走出股票交易的舒適區(qū)。

我開始更深入研究期權(quán)、期貨以及隔夜交易。每一種交易產(chǎn)品，都有自己獨特的特性，不同的交易邏輯和不同的優(yōu)勢機會。

學(xué)習(xí)這些工具，并不僅僅意味著，“多掌握幾個交易品種”。真正重要的是建立一個更加多元化、更具適應(yīng)性的交易體系。一個能夠根據(jù)不同市場環(huán)境，動態(tài)最大化“期望值”的交易體系。

因為在頂級交易層面，你接觸的市場越多，能表達(dá)交易觀點的方式越多，你獲得盈利機會的概率，也會越大。而且你能夠用最有效的方式，去表達(dá)你的交易邏輯。

第十五年：學(xué)習(xí)，永遠(yuǎn)不會結(jié)束

這也來到了2025年。

即使已經(jīng)交易了15年，我仍然不斷重復(fù)學(xué)到同一個道理：當(dāng)你以為自己已經(jīng)“完全懂了”的那一刻，你其實已經(jīng)開始退步了。

2025年的我，比過去任何時候都更積極地與頂級交易員交流，主動請教問題以及指導(dǎo)其他交易員。與此同時，我依然在持續(xù)優(yōu)化我的交易系統(tǒng)、我的日常習(xí)慣和我的交易策略。因為這個行業(yè)根本不存在“終點線”。

真正頂級的交易員，會始終保持好奇心、饑餓感和學(xué)習(xí)欲望。無論你已經(jīng)多厲害，如果你想繼續(xù)在市場中保持競爭力，你就必須永遠(yuǎn)保持學(xué)習(xí)。

回望15年交易生涯，我真正得到的是什么？

回頭看這15年，真正讓我印象最深的，并不只是財富、榮譽與成績，而是自己的進(jìn)化。

從一個迷茫的新手，成長為今天能夠指導(dǎo)別人的資深交易員。每一年，我?guī)缀醵紩?jīng)歷一次重要突破。而這些突破，很多時候，恰恰來源于一次失敗、一次低谷、一次挫折。然后，它們最終改變了我的思維方式，并塑造了今天的我。

這一路走來，從來都不是關(guān)于尋找捷徑，不是一夜暴富，更不是輕松賺錢而是像砌磚一樣，一點一點打磨自己的交易能力。

因為學(xué)習(xí)永遠(yuǎn)不會結(jié)束。市場會變化，你也會變化，你的優(yōu)勢會變化。但如果你能夠始終堅持成長，反思以及每天不斷突破自己的上限，那么最終得到的回報，不僅僅會是金錢上的，更會是人生層面的巨大成長。

最后，如果我能留給你的一句話，那就是：交易中的偉大，從來不是來自某一個瞬間。它來自于，日復(fù)一日、永不停息的持續(xù)精進(jìn)。