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上周，一份重磅文件在國資系統內悄然傳遞。據多方渠道確認，《關于進一步深化國資國企改革的方案（2026—2029年）》已于近期正式下發，新一輪國資國企改革正式進入貫徹部署階段。

信號來得密集且明確。5月以來，山東、河南、湖北、四川等多個省份先后召開省委常委會會議，研究本省深化國資國企改革工作。云南省玉溪高新區、江蘇省徐州市沛縣、內蒙古鄂托克旗等基層組織也相繼展開方案傳達學習。央企層面，中國電氣裝備集團于5月12日率先召開2026年深化改革暨建設一流工作會議，要求全集團學深悟透方案內容，制定符合自身發展實際的改革臺賬。

一位國資委系統人士向記者透露：“方案的整體框架是明確的，但在具體落地上給了地方和企業一定的自主空間。”從各地釋放的信息來看，具體路徑正逐步清晰。中國企業改革與發展研究會研究員吳剛梁認為，雖然方案全文未公開發布，但各地“十五五”規劃綱要已經為改革部署勾勒出了基本輪廓，聚焦主責主業、推進國有經濟布局優化和結構調整、培育新質生產力等方向將貫穿始終。

同研究會的周麗莎則給出了更具體的研判：新一輪改革將以戰略性重組為手段，著力破解“行業內卷”問題。橫向整合同類業務、縱向貫通產業鏈、專業化整合存量資源，三者并行推進；與此同時，非主業、非優勢及低效無效資產將被堅決清退。與以往不同，評價標準不再單純看重企業體量，“能不能補強國家戰略短板、引領產業升級”才是關鍵。

改革的鼓點已經傳導至資本市場。東方財富Choice數據顯示，今年央國企改革概念股走勢分化加劇，不足35%的個股錄得上漲，而與AI、電力、算力相關的方向明顯走強，華電遼能年內暴漲6倍，國際復材、豫能控股、華虹公司等30余只個股均已翻倍。5月當月，杠桿資金加速涌入：120只概念股獲得逾1億元融資凈買入，長電科技、京東方A分別獲加倉43.37億元和33.31億元，光迅科技、華工科技均獲搶籌超20億元。

東吳證券認為，財政增收疊加國企改革，地方資本運作有望在2026年顯著提速。資產注入、并購重組、增資控股等手段將被密集使用，方向仍將圍繞戰略性重組和專業化整合展開。機構預測數據顯示，近90只央國企改革概念股今年業績有望增逾五成。建發股份、五糧液2026年凈利潤預計翻倍增長，對應股息率分別高達7.22%和6.07%；藏格礦業、恒源煤電等股息率也均在3%以上，兼具成長與分紅雙重屬性。

新一輪國資國企改革的大幕已拉開。無論從政策力度還是市場反應來看，這都是一場值得持續跟蹤的深層次變革。