門店數量從2.5萬家降到9545家。

作者｜劉欽文

編輯｜高遠山

傍晚放學的中小學門口、工業園區臨街檔口、鄉鎮集市十字路口，紅黃底色的正新招牌常年飄著油炸雞排香氣：消費者花12-15元就能拿下一塊比手掌更大的招牌雞排，多數套餐附贈一杯酸梅湯。成為學生、藍領群體下午茶、夜宵剛需。

依靠遍布城鄉的街邊檔口業態，近日，據《經理人雜志》報道稱，國民小吃龍頭正新雞排母公司上海正新食品集團有限公司（正新雞排母公司）正加速推進港股IPO計劃，計劃募資約3億美元（折合23.4億港元）。

盡管公司層面尚未正式回應，這家從溫州街頭小吃起家、曾憑借瘋狂加盟登頂2.5萬家門店的餐飲品牌，依然再次被推至聚光燈下。在門店數大幅起落、小吃賽道競爭白熱化的當下，正新雞排能否經得起資本市場的嚴苛審視？

01

12元一塊的雞排，

開出2.5萬家門店

“萬物皆可租給正新雞排”。

在網絡上，這是一個流傳已久的梗。它說的不是資產租賃，而是在調侃正新雞排近乎魔性的選址哲學，只要一個鋪面有幾乎方米的角落，正新雞排就能鉆進去開店。樓梯間下方、奶茶店隔壁隔出的窄條、超市入口處原本用來擺娃娃機的過道，統統可以“租”給正新雞排。

這種“見縫插針”的極致能力，源于其堪稱迷你的單店模型。一家標準正新雞排檔口，經營面積通常只需要5到10平方米，不設堂食，兩個員工、一臺炸爐、一個冰柜就能運轉。

當同行還在為動輒幾十萬的鋪面轉讓費和上百平米的租金發愁時，正新雞排已經把店塞進了縣城最繁華路段的某個五平米旮旯。正是靠著這種把空間利用壓榨到極限的能力，正新雞排長成了中國餐飲史上最龐大的單品牌連鎖網絡之一。

2019年，門店突破1.5萬家。2021年，這個數字達到巔峰，超過2.5萬家。據“食安資訊”報道，正新雞排2023年賣出了7.2億片雞排。若將這些雞排首尾相連，足以繞赤道接近兩圈。2021年3月，正新集團董事長陳傳武毫不掩飾的向媒體描繪未來宏圖：計劃開出10萬家門店。

如今，這個從縫隙中長出的帝國，正試圖擠進港交所的大門。

據多家媒體報道，正新雞排母公司上海正新食品集團有限公司正在秘密籌備赴港上市，計劃募資約3億美元。中國銀河、中金公司等頭部金融機構已受聘協助推進相關工作，若進展順利，最快將于年內遞交《招股書》。

正新雞排把“見縫插針”發揮到極致的背后，還有一條極為取巧的策略——跟著“雪王”開店。

《2022餐飲特許加盟研究報告》披露了一組數據：在正新雞排的門店中，大約每3家蜜雪冰城旁邊就有1家正新雞排。

事實上，蜜雪冰城的客群與正新雞排高度重合，都是追求性價比的年輕人；蜜雪冰城經過驗證的選址，意味著穩定的客流；而兩個品牌相鄰開店，還能形成簡單的“消費組合”，吃完雞排口渴了順手買一杯檸檬水，雙方共享流量。

不過，對于正新集團來說，真正賺錢的并不是那12元一塊的雞排，而是隱藏在門店背后的供應鏈。

根據品牌公開的加盟政策，開一家正新雞排標準店，前期投入包括加盟費3.5萬元、保證金1萬元、品牌使用及管理費1.32萬元/年，加上設備、裝修以及首批物料，初始投資大約在12萬至15萬元之間。

對總公司而言，這些一次性收費只是進入門檻，真正支撐起估值的，是門店開張后的持續性原料采購。

正新雞排對加盟商實行強管控的“全供應鏈配送”模式。核心原材料如腌制好的冷凍雞排、專用裹粉、調味料、食用油乃至印有品牌標識的包裝袋，均須從總部統一采購。正新集團在上游自建了多個食品加工廠和倉儲物流中心，并通過旗下供應鏈公司進行集中配送。

這種模式下，總部扮演的是“中央廚房+批發商”的角色：一方面，憑借萬店級別的采購規模向上游供應商拿到較低價格；另一方面，以包含合理利潤的“內部批發價”賣給加盟商。

也就是說，正新雞排本質上做的不是餐飲生意，而是針對加盟商的B2B供應鏈生意。單店每月數萬元的原料采購，匯入萬家門店的洪流，就構成了正新雞排真正的“現金牛”。

不過，由于還未正式遞交《招股書》，具體的財務數據外界還不得而知。

02

門店減少1.5萬家，

出現“雞腿生蛆”投訴

正是這套將利潤牢牢鎖定在供應鏈上游的模式，在推動正新雞排極速擴張的同時，也埋下了隱患：原料成本由總部決定，終端售價卻受制于激烈的市場競爭，加盟商被夾在中間，利潤空間極其微薄。

近年來，雞排賽道內卷加劇，叫了個炸雞、大臉雞排等品牌不斷分流市場，外賣平臺抽成進一步侵蝕利潤。社交平臺上，不少正新雞排加盟商抱怨“一天賣到3000元才能保本”“總部只管供貨，生死自負”。

據“豹變”報道，一位正新雞排的加盟商李斐表示，“一開始說的加盟費用是13萬左右，但實際算上每年2.5萬的房租，初期成本就20萬以上”。

李斐還指出“報價高，他們說怎么裝就要怎么裝，砍價的機會都沒有。一個門頭就收一萬四，而且油煙機、空調這些設備也要自己另配。”除了這些問題，“每三年就要強制裝修一次，設備也強制更新，就連抖音團購都要做，必須按照他們的報價，如果不做就直接關閉系統”。

另一位河北廊坊的加盟商楊旭向“豹變”表示，“為了多賺加盟商的錢，品牌給到的恨不得是成品材料，正常我們還需要裹粉，現在都不用了，這樣就可以提高原材料的費用。”對比不同雞排品類的原材料價格，“正新雞排的雞排成本是比較高的，算上人工、水電費用，每塊成本在5-6塊錢，平替的品牌只要4塊左右”。

這種模式下，大量扛不住的個體投資者選擇退出。據第三方平臺“窄門餐眼”顯示，截至2026年6月4日，正新雞排的在營門店數已不足萬家，為9545家。

圖源：窄門餐眼

也就是說，相較于巔峰時的2.5萬家凈減少1.5萬家，降幅61.82%。

“正新雞排門店數量暴減的原因可能有多種，包括市場競爭加劇、消費者需求變化、產品質量問題等。這些因素可能導致品牌商在市場上的競爭力下降，門店經營困難，最終導致門店數量的減少。這對行業的啟示是，食品行業應不斷關注市場變化和消費者需求，提高產品質量和服務水平，增強品牌競爭力。”上海衡銘律師事務所律師梅宇華表示。

實際上，食品安全問題始終是正新雞排懸在頭頂的利劍。過去幾年，正新雞排多家門店因使用過期原料、操作不規范被處罰，在黑貓投訴平臺上，關于吃出異物、腹瀉的投訴屢見不鮮。

從各地監管公示行政處罰記錄來看，使用過期調味原料是門店高頻違規事由。

2022年陜西略陽一家正新加盟店因使用超保質期番茄調味醬，被監管部門罰款5000元、沒收155小包過期醬料、追繳違法所得200元；2025年安徽淮北杜集區門店從總部專供渠道采購的正新定制蜂蜜芥末醬過期后仍擺在操作臺待用，原料為品牌定向供貨產品，涉事門店被立案處罰；四川滎經縣正新加盟店因長期使用過期食品原料生產加工，被處以1.2萬元頂格罰款，內蒙古準格爾旗門店同款違規被罰2500元。

更嚴重的，還有后廚環境衛生、從業人員操作不規范的行政處罰，同樣遍布全國各省市。

2023年11月，湖南張家界永定區門店后廚被實拍到老鼠出沒，監管部門當場查封門店并立案查處；2024年7月，江西贛州萬象城門店被消費者曝光烹炸用油連續20余天未更換、裹粉落滿蒼蠅仍繼續使用、抹布混用擦地面與冷藏設備，屬地市監局現場核查后責令停業整改。

消費者端維權投訴同樣不少，黑貓投訴平臺累計有關正新雞排投訴超1740條，投訴集中聚焦異物混入、食材變質、食用后身體不適三大類問題。

圖源：黑貓投訴

2025年5月15日，貴州仁懷中樞街道宏發商圈一家正新雞排加盟店爆發食品安全輿情，消費者在店內購買油炸雞腿后，食用時發現雞腿內部出現活體蛆蟲。

當事消費者攜帶問題食品返回門店協商賠償，雙方交涉過程被現場圍觀市民拍攝短視頻并發布至短視頻平臺，視頻畫面清晰展示掰開的雞腿肉中附著白色蟲體，相關內容短時間內在社交平臺上快速傳播。

門店方面起初提出異議，認為消費者購餐之后離開門店數小時，食材生蛆或系消費者自行存放環境不當所致，同時報警備案；此后店家又改口質疑涉事雞腿外包裝和門店供貨產品不一致，否認問題食材出自本店。

不過在爭議之下，涉事門店與消費者已私下達成賠付和解，但相關視頻已經在網絡大范圍擴散，#正新雞排雞腿生蛆 相關話題快速發酵，登上社交平臺熱搜。

5月16日，仁懷市市場監督管理局趕赴涉事門店開展現場專項檢查。現場排查發現，門店開封后的半成品食材未按規范密閉低溫存放，倉儲區域防蟲措施不完善，客觀存在食材被蠅蟲污染的隱患。

隨著第三方檢驗報告出爐，送檢同批次雞腿樣品檢出微生物指標超標，結合現場核查事實，當地市場監管部門依據食品安全相關法律法規，對涉事門店作出行政處罰，責令門店停業整改，要求門店全面清庫排查原料、完善倉儲消殺與食材保管制度，整改驗收通過后才可恢復經營。

廣州眺遠營銷咨詢公司總監高承飛認為：“正新雞排食安問題頻發，反映出企業在管理層面存在顯著漏洞。首先，供應鏈管控薄弱，從原材料采購到加工環節，缺乏嚴格的質量檢測與把控，致使不合格產品流入市場。其次，門店運營監管不足，加盟模式下，總部對各門店的日常操作、衛生清潔等缺乏有效監督，導致部分門店違規操作、衛生狀況堪憂。此外，企業內部質量意識淡薄，缺乏完善的質量管理體系與培訓機制，員工對食品安全重視不夠，操作不規范，最終引發一系列食安問題，嚴重損害消費者權益與企業聲譽。”

03

邀請黃渤代言，

“溫商”的版圖有多大？

或許很多人不知道，正新雞排的起點，并不在油鍋前，而在冰柜里。

創始人陳傳武是浙江溫州人，上世紀九十年代投身商海，最早從事的是速凍食品貿易。2000年，他在溫州瑞安開出第一家正新小吃店，菜單上品類繁雜，關東煮、烤腸、炸雞排，什么都賣。

真正的轉折發生在2012年。陳傳武做出一個在當時看來頗為激進的決定：砍掉門店菜單中除雞排和燒烤之外的所有品類，將“正新雞排”確立為單品牌核心，并全面開放加盟。

憑借極低的投資門檻，加盟費只需幾萬元，正新雞排在三四線城市及縣城市場迅速復制，門店數量以每年數千家的速度飆升。

也正是在這段狂飆期，演員黃渤成為品牌代言人，那句“正新雞排，好吃不貴”的口播隨著加盟門店的招牌一起，滲透進各個街道。

此外，正新雞排并非陳傳武商業版圖的全部。上海正新食品集團有限公司作為控股主體，旗下除了正新雞排這一超級單品品牌外，還布局了多個餐飲連鎖賽道。

其一為大鼓米線，成立于2012年，主打云南過橋米線，門店同樣采用加盟模式，單店面積通常大于正新雞排的檔口型門店，介于50至120平方米之間，定位簡快餐。

據“窄門餐眼”數據，大鼓米線高峰期門店數量曾逼近千家，不過截至2026年5月13日，僅有193家門店。

實際上，近年來，米線賽道競爭同樣激烈，阿香米線、蒙自源等品牌持續擴張，大鼓米線的市場份額面臨擠壓，門店增速已明顯放緩。

圖源：窄門餐眼

其二為正燒記，鹵味賽道是陳傳武另一處落子。正燒記成立于2019年，主打熱鹵現撈，產品線涵蓋鹵味鴨貨、鹵制素菜等，客單價15至20元，門店形態為檔口兼外帶。

品牌于2020年前后啟動擴張，截至目前，正燒記在營門店為211家。但鹵味賽道已有絕味鴨脖、周黑鴨、煌上煌等巨頭環伺，新品牌突圍難度同樣不小。

圖源：窄門餐眼

此外，正新食品集團還曾孵化或投資過快了漢堡等品牌，試水漢堡賽道，但仍處于小規模測試階段，未形成實質性影響力。

從溫州街頭的第一家小吃店，到如今謀求港交所上市，陳傳武走出了一條典型的中國式餐飲資本化路徑：以供應鏈能力為內核，以下沉市場加盟為杠桿，以極致單品為切口，快速起量后IPO。

你吃過正新雞排嗎？感受如何，歡迎下方留言討論。