這個(gè)周末，全球金融市場(chǎng)的神經(jīng)被兩件事緊緊牽扯：一是特朗普宣稱周日與伊朗簽署協(xié)議、重開霍爾木茲海峽，巴基斯坦也出面佐證，伊朗卻公開否認(rèn)；二是黃金市場(chǎng)在連續(xù)大跌后，技術(shù)分析師發(fā)出“下跌接近尾聲”的信號(hào)。更關(guān)鍵的是，下周美聯(lián)儲(chǔ)利率決議臨近，加息擔(dān)憂持續(xù)發(fā)酵。周一，注定是全球市場(chǎng)波動(dòng)劇烈、投資者高度緊繃的一天。

01

美伊協(xié)議羅生門：簽字與否，都是市場(chǎng)驚雷

北京時(shí)間周日凌晨，特朗普突然在社交媒體放重磅消息：美伊將于周日簽署協(xié)議，立即重新開放霍爾木茲海峽。隨后，巴基斯坦總理謝里夫跟進(jìn)表態(tài)，巴方作為調(diào)解方，正準(zhǔn)備以電子方式簽署和平協(xié)議，后續(xù)還會(huì)開展技術(shù)層面會(huì)談。

有了巴基斯坦的佐證，消息可信度大幅提升，但伊朗方面直接潑冷水。伊朗國(guó)家廣播電視報(bào)道，官方發(fā)言人明確否認(rèn)周日簽署協(xié)議的可能性，僅表示不排除未來(lái)幾天推進(jìn)相關(guān)事宜。

從協(xié)議細(xì)節(jié)來(lái)看，伊朗確實(shí)很難輕易答應(yīng)。特朗普公布的條款十分苛刻：伊朗無(wú)法提前獲得任何資金，需完全履行義務(wù)后，美國(guó)才會(huì)分階段釋放凍結(jié)資產(chǎn)；同時(shí)，伊朗必須銷毀所有高濃縮鈾，接受嚴(yán)格核查。這種“先履約、后回報(bào)”的模式，對(duì)伊朗而言幾乎是單方面讓步，談判拉扯在所難免。

按照特朗普的說(shuō)法，周日簽署對(duì)應(yīng)北京時(shí)間周一6:00-12:00。這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，對(duì)全球市場(chǎng)而言堪稱“魔鬼時(shí)刻”。

• 若順利簽字：霍爾木茲海峽重開，全球油價(jià)大概率暴跌，直接降低美聯(lián)儲(chǔ)加息概率，市場(chǎng)短期狂歡，但也可能出現(xiàn)“消息落地、利好出盡”的反轉(zhuǎn)；
• 若未能簽字：市場(chǎng)預(yù)期落空，風(fēng)險(xiǎn)情緒回落，不過(guò)特朗普大概率會(huì)在后續(xù)持續(xù)釋放“談判進(jìn)展”消息，繼續(xù)吸引全球目光。

值得注意的是，下周四（美東時(shí)間周三下午）美聯(lián)儲(chǔ)將公布利率決議，點(diǎn)陣圖可能暗示加息，這正是本周初市場(chǎng)大跌的核心誘因。無(wú)論美伊協(xié)議能否落地，特朗普都能借此分流市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的恐慌，為自己爭(zhēng)取主動(dòng)。

02

黃金觸底信號(hào)閃現(xiàn)：最痛苦的下跌，或許已經(jīng)結(jié)束

在美伊消息攪動(dòng)市場(chǎng)的同時(shí)，黃金市場(chǎng)迎來(lái)關(guān)鍵轉(zhuǎn)折信號(hào)。曾準(zhǔn)確預(yù)言2025年4月、5月金價(jià)暴跌的技術(shù)分析師托爾森，周末發(fā)布最新文章，標(biāo)題從此前的《黃金預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)6月觸底前還會(huì)有一次震蕩》，直接改為《黃金回調(diào)似乎接近尾聲》。

托爾森并非盲目唱多，而是基于多重信號(hào)判斷：黃金最痛苦的下跌階段大概率已經(jīng)過(guò)去，當(dāng)下的核心問(wèn)題，不是敢不敢抄底，而是會(huì)不會(huì)因等待最后一個(gè)低點(diǎn)，錯(cuò)過(guò)后續(xù)上漲行情。

1. 黃金周期指標(biāo)觸及極端低位

托爾森自研的“黃金周期指標(biāo)”本周跌至33，這是極度悲觀的信號(hào)。上一次該指標(biāo)跌到這個(gè)水平，還是2023年10月，當(dāng)時(shí)金價(jià)僅1800美元左右，隨后開啟史詩(shī)級(jí)上漲，一路突破歷史新高。歷史不會(huì)簡(jiǎn)單重復(fù)，但這一信號(hào)足以說(shuō)明，市場(chǎng)悲觀情緒已達(dá)極致，賣壓接近枯竭。

2. 四大品種同步企穩(wěn)，共振信號(hào)強(qiáng)烈

除了周期指標(biāo)，黃金、白銀、鉑金、礦業(yè)股四大品種，同時(shí)出現(xiàn)止跌信號(hào)，形成罕見共振：

• 黃金：回踩3月份低點(diǎn)后未繼續(xù)崩盤，關(guān)鍵支撐位守住，賣盤力量明顯減弱；
• 白銀：迅速收復(fù)200日均線，作為比黃金更情緒化的品種，白銀率先企穩(wěn)，意味著市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好開始恢復(fù)；
• 鉑金：此前跌幅最大，如今出現(xiàn)“擺動(dòng)低點(diǎn)”，空頭拋壓大幅減輕；
• 礦業(yè)股：這是托爾森最重視的信號(hào)，礦業(yè)股往往比黃金更早見底。近期GDX（大型礦企）、GDXJ（小型礦企）、SILJ（白銀礦企）均止跌企穩(wěn)，資金開始提前布局，預(yù)示黃金后續(xù)上漲概率極大。

3. 調(diào)整完成90%，下跌空間有限

托爾森明確表示，這輪黃金調(diào)整已完成約90%。即便后續(xù)還有最后一跌，空間也非常有限，無(wú)需過(guò)度恐慌。對(duì)投資者而言，此時(shí)盲目做空風(fēng)險(xiǎn)極高，而分批布局、等待反彈，或許是更穩(wěn)妥的選擇。

03

周一市場(chǎng)全景展望：多重博弈下的波動(dòng)盛宴

綜合美伊協(xié)議、黃金觸底、美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期三大核心因素，周一全球市場(chǎng)將陷入多重博弈，波動(dòng)幅度大概率刷新近期紀(jì)錄。

1. 原油：漲跌全看美伊協(xié)議

若美伊順利簽字，霍爾木茲海峽重開，原油供應(yīng)擔(dān)憂緩解，油價(jià)大概率暴跌；若談判破裂，中東局勢(shì)緊張加劇，油價(jià)反彈回升。油價(jià)的劇烈波動(dòng)，將直接影響通脹預(yù)期，進(jìn)而左右美聯(lián)儲(chǔ)政策判斷。

2. 黃金：企穩(wěn)反彈概率大

在托爾森的觸底信號(hào)、技術(shù)面支撐、美伊局勢(shì)不確定性的共同作用下，黃金周一大概率延續(xù)企穩(wěn)反彈走勢(shì)。即便短期小幅波動(dòng)，整體下跌空間也已有限，多頭反攻的時(shí)機(jī)逐步成熟。

3. 股市：避險(xiǎn)情緒主導(dǎo)

美伊協(xié)議落地，風(fēng)險(xiǎn)情緒回升，科技、消費(fèi)等板塊受益；協(xié)議破裂，避險(xiǎn)情緒升溫，黃金、軍工、防御性板塊走強(qiáng)。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)加息擔(dān)憂持續(xù)壓制市場(chǎng)，整體走勢(shì)震蕩加劇，板塊分化明顯。

4. 美元：短期波動(dòng)加劇

美伊協(xié)議若達(dá)成，加息預(yù)期降溫，美元走弱；若談判失敗，避險(xiǎn)需求推動(dòng)美元走強(qiáng)。疊加下周美聯(lián)儲(chǔ)決議的不確定性，美元短期大概率維持高位震蕩，波動(dòng)幅度加大。

04

結(jié)語(yǔ)

周一，既是美伊協(xié)議的“生死時(shí)刻”，也是黃金市場(chǎng)的“轉(zhuǎn)折窗口”，更是全球市場(chǎng)應(yīng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息擔(dān)憂的“緩沖節(jié)點(diǎn)”。對(duì)投資者而言，無(wú)需過(guò)度恐慌，也不能盲目樂(lè)觀。美伊協(xié)議的不確定性、黃金的觸底反彈、美聯(lián)儲(chǔ)的政策導(dǎo)向，三者相互交織，短期波動(dòng)在所難免，但長(zhǎng)期趨勢(shì)正在逐步清晰。

接下來(lái)，密切關(guān)注美伊協(xié)議簽署進(jìn)展、黃金關(guān)鍵支撐位和美聯(lián)儲(chǔ)官員講話，靈活調(diào)整投資策略，方能在這場(chǎng)波動(dòng)盛宴中把握機(jī)遇、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。