中國企業在揚帆出海、開拓廣闊市場機遇的同時，也面臨復雜的全球資金管理環境與風險挑戰。中國銀行（香港）有限公司（簡稱“中銀香港”）為企業全球化經營拓展提供全方位金融護航。

近年來，“走出去”企業紛紛加強全球資金管理體系的建設力度，持續推進司庫體系建設向境外延伸。作為中國銀行集團的一家區域總部，中銀香港始終以促進高水平對外開放為己任，依托全球化網絡，充分發揮香港作為國際金融中心的優勢，積極融入國家發展大局，協助中資企業搭建境外財資中心，并以此為平臺，推動人民幣在企業全業務鏈條中的廣泛應用，從而降低企業司庫換匯成本、防范匯率風險、便利支付結算等，助力出海企業構建全球化競爭新優勢。

中銀香港交易銀行部副總經理俞陳平聚焦中資企業全球化經營拓展中的關鍵資金管理難點，介紹中銀香港如何依托中國銀行集團網絡，賦能企業全球資金管理體系建設。

人物介紹PROFILE

俞陳平

中銀香港交易銀行部副總經理

01

全球資金管理新動向：聚焦安全、效率與收益

在企業“走出去”開拓全球業務的背景下，境外資金管理是企業高質量全球經營的核心基座。俞陳平通過觀察與分析，認為當下境外資金管理的核心挑戰可以概括為三個維度：安全、效率與收益。

第一，企業對資金安全關注程度更高。由于全球清算渠道結構復雜，以及當前急劇變化的國際地緣政治，資金境外在途安全受到一定影響。企業在進行國際支付的過程中，亟須優化清算路徑，增加多渠道使用，分散過度依賴單一支付渠道的風險。第二，企業對資金效率要求更高。企業當前對于跨地區資金調撥結算的時效性要求已達到秒級、分鐘級到賬水平，較過往“T＋0”或者“T＋1”的到賬時間要求有了明顯提升。第三，企業對資金收益期望更高。企業期望能夠每日精準自動向成員單位下撥資金用作當地運營資金，也期望日終逐層自動歸集各地成員單位盈余，實現最大程度歸集以獲取資金收益，盡可能減少無效資金在各地的沉淀。

作為國際化程度領先的中資銀行，中銀香港的母行中國銀行已在全球64個國家和地區設立服務機構，服務網絡規模向主流外資銀行看齊。中國銀行在中資同業中率先構建“安全可控，實時到賬，7x24暢達，多幣種融通”全球現金管理服務能力，進一步助力企業構建財資管理智慧新生態。

以中銀香港與某新能源企業的合作為例，這家企業足跡涉及全球多個國家和地區，其歐洲成員單位需要靈活用款，但盈余資金又必須盡快歸集至香港資金管理中心以提升收益。在傳統模式下，跨境資金流轉耗時長、沉淀成本高。企業通過中銀香港依托中國銀行集團的“一點接入 全球響應”機制，運作全天候多層次區域資金池。一是7×24小時持續運作，滿足企業跨區域運營需求。企業香港成員單位在香港設立資金池主賬戶，并與歐洲成員單位進行歐洲時段銜接。企業歐洲成員單位開始營業時，資金已從香港下撥；營業結束時，盈余資金被自動上收，歸集至香港，實現香港資金中心的集中管控。二是企業實現跨區域資金調撥秒到賬，縮短資金在途時間，提升資金使用效率。資金池跨境資金歸集和下撥通過專屬清算通道運作，資金信息無須向第三方清算渠道提供，既保證資金信息安全，又實現資金在途時間顯著縮短。三是企業實現“資金永不休眠”理念，提升資金收益。突破歐洲與亞洲的時差壁壘，實現歐洲資金抵港當日即開始計息，確保企業資金收益。

02

企業設立香港財資中心：發揮五項職能，管理境外資金

鑒于香港優越的營商環境、金融基建、具有競爭力的稅率及稅制，越來越多的企業在香港設立財資中心，以香港為“走出去”的啟航點拓展境外業務，實行境外資金集中管理、搭建海內外業務橋梁。俞陳平經常在財資管理專業社群分享實踐經驗，幫助解決行業面臨的共同挑戰。在交流中，俞陳平聽到最多的財資中心職能集中在五個方面。

第一，資金中心。財資中心通過現金池產品實現資金統一管理，調劑余缺，從被動的現金頭寸管理，轉向全球金融資源的集中管理與高效調配。對于分散在境外各地成員單位、不同幣種的資金，財資中心統一歸集到香港。與此同時，財資中心通過本外幣一體化資金池等跨境資金管理模式，打通企業境內總部與香港的資金調撥通道。由此，財資中心能隨時掌握全球資金的全貌。

第二，結算及支付中心。財資中心在建立數字化渠道直接處理全球付款、集中管理多地區支付的基礎上，從過往應用單一傳統國際支付渠道，擴展至逐步納入多元化結算通道，例如利用CIPS（人民幣跨境支付系統），促進業務與財務融合發展。

第三，投融資中心。財資中心利用其掌握的境外全局資金視圖和金融市場專長，統籌管理境外成員資金，最大化利用閑置資金、降低融資成本。例如，某大型能源集團將香港財資中心打造成為集團融資中心，一方面向市場融入低成本資金，供集團內有需要的成員企業使用；另一方面，歸集集團內成員企業剩余資金，以發揮規?；?/p>

第四，風險管理中心。財資中心建立起前瞻性的金融風險識別、計量與對沖體系，主動管理利率、匯率、流動性波動對企業盈利和市值的潛在沖擊，成為境外資金管理穩定性的“壓艙石”。例如，某制造業企業集團闡明其香港財資中心的主要任務包括為集團集中管理外匯風險敞口、優化整體現金流及資金頭寸，并為離岸子公司的外匯和利率風險管理提供意見和解決方案。

第五，安全合規中心。一方面，企業傾向于將資金中心設置在法律體系透明、產權保護完善的地區，以保證資金的安全。另一方面，“走出去”企業在加速跨國經營活動的同時，其境外資金管理也面臨著更為復雜的合規挑戰。遵守不同地區的外匯管制、稅務政策，是企業行穩致遠的前提。對不同地區的制裁合規、數據隱私保護等進行差異化細節管理，也已成為財資中心日常運營的基礎動作。

隨著企業境外財資管理需求向多元化演進，企業財資中心的形態也呈現出多元化、高度定制化的特點。總的來看，境外資金量和資金布局范圍不斷擴大，財資中心不再局限于境外資金操作性交易與資金集中，而是更多承擔境外資金戰略管理職能。通過優化金融資源分配、防控風險，使財資中心成為高質量戰略價值中心，是財資管理專業社群的共同目標。

自2016年香港特區政府推出企業財資中心稅務優惠政策以來，企業在香港成立財資中心已形成了集聚效應。2026年正好是企業財資中心稅務優惠政策推出的第10個年頭。俞陳平預期香港將進一步深化其作為企業設立財資中心理想地點的角色。首先，香港特區政府早前宣布，正在研究企業財資中心相關優化措施，包括為企業的財資中心及其關聯公司提供額外稅務優惠和政策彈性。其次，在2025年施政報告中，香港特區政府提出將為大宗商品貿易商落戶香港提供半稅優惠。這一措施有助于在港財資中心與集團內貿易板塊產生協同效應，承擔更多職能，擴展為綜合平臺。此外，香港特區政府成立“內地企業出海專班”，整合包括投資推廣署、香港貿易發展局及香港駐內地的辦事處等機構，組成一站式平臺，并集結來自法律、會計、金融服務、銀行、商會、專業協會等多個業界的伙伴，合力支持內地企業邁向國際市場。

03

全球資金管理結合人民幣國際使用，企業從“走出去”到“融進去”

中國人民銀行2025年10月發布的《人民幣國際化報告》顯示，按全口徑計算，人民幣為全球第三大支付貨幣。俞陳平認為，企業在全球資金管理體系中布局人民幣使用能在以下三個方面起到增值提升作用。第一，提升企業資金管理的風險管理能力。人民幣匯率相對均衡穩定，可作為企業天然的避險工具，降低匯率風險，確保財務穩健。第二，有助于優化企業司庫的投資組合。人民幣及帶有中國元素的資產，因其穩定的回報率及避險屬性而被視為具有吸引力的投資目標。第三，有助于優化企業司庫的融資成本。當前人民幣正處于低息周期，利用人民幣市場低利率環境，可通過財資中心集中進行人民幣貸款或發行債券，降低融資成本。

發揮香港離岸人民幣樞紐作用，構建高效資金管理體系

企業積極發揮香港作為全球離岸人民幣業務樞紐的優勢，結合財資中心管理職能，提升全球資金管理效率。第一，在境外資金管理方面，企業以香港財資中心作為頂點賬戶，搭建涵蓋人民幣在內的多幣種資金池，滿足其集團總部對境外資金的集中管控和調撥需求。同時，企業可以搭建跨境人民幣雙向資金池、本外幣一體化資金池等跨境資金池，打通境內與境外資金高效調撥的渠道，充分利用境內與境外兩個市場。第二，在境外集中收付結算方面，工程類等行業企業境外項目多位于非洲、拉美等外匯管制國家和地區，出于有效管控匯率風險、保障資金安全考慮，企業對使用人民幣進行境外集中收付款的需求較為迫切。企業可以通過香港財資中心為境外成員單位集中進行人民幣結算業務，解決業務中的痛點。第三，隨著企業在國際貿易、采購等領域業務以人民幣計價的比例提升，企業可以積極利用創新人民幣跨境資金基礎設施，例如中國人民銀行與香港金融管理局共同推動的快速支付系統互聯互通項目——跨境支付通、mBridge（多邊央行數字貨幣橋），以便司庫職能進行集團內資金結算往來或對外支付結算，以適配不同業務環節場景。

實踐案例

A集團將人民幣應用戰略深度融入全球運營，顯著提升自身全球財資管理效能

在全球化運營中，A集團進行跨境結算與資金管理時，面臨一系列特定挑戰。一是支付清算依賴原有的代理行網絡，路徑迂回、到賬慢、成本高，導致人民幣跨境支付的“高速公路”不通，資金流轉效率低下，拖累商業效率。二是A集團境內外的人民幣資金池被分割管理，匯率波動風險集中且缺乏高效的內部調劑渠道，致使無法統籌運用以發揮規模優勢。正是這些在跨境資金管理方面的痛點，推動A集團對mBridge、一體化資金池等高效、集約化人民幣金融工具的應用實踐。

一方面，A集團通過mBridge實現人民幣跨境資金秒級到賬。A集團2024年底落地首筆mBridge跨境人民幣付款業務，高效連通其境內外成員單位。隨后，A集團持續通過mBridge進行人民幣跨境結算業務，累計交易金額已突破100億元人民幣，從試點走向規?；瘧谩Ｔ谛示S度，傳統代理行模式通常需要“T＋1”或更長時間才能到賬，而數字貨幣橋實現了“秒級到賬”。

另一方面，A集團通過本外幣一體化資金池實現全球資金集中運營。A集團成功將超過200家境內外成員企業的資金納入一體化資金池統一管理，涵蓋包括人民幣在內的10個主要幣種。A集團為成員企業提供“境外資金歸集＋集中付款”、“境內貸款＋境外放款”等綜合性跨境金融解決方案，高效調劑境內外資金余缺，攻克傳統模式下境外資金分散且歸集路徑復雜的痛點，同時釋放離岸、在岸兩個市場協同效能。

此外，人民幣金融工具的應用，助力A集團降低企業運營成本，提升風險管理效能。傳統跨境支付需向多家中間行支付手續費，A集團通過數字貨幣橋實現了零中間行手續費。通過資金池內部調劑大幅降低了A集團整體的外部融資與匯兌成本。在風險管控方面，基于區塊鏈的數字貨幣橋支付軌跡可追溯，而一體化資金池管理實現了信息流與資金流的統一，顯著增強了集團的整體風控能力。

依托中銀香港一體化支持，助力跨境交易降本增效

中資企業在東南亞拓展業務的過程中，借助中銀香港區域化運營的優勢，通過人民幣國際應用，有效降低企業跨境交易成本。東南亞區域因其工業化進程和產業升級轉型，與我國高端制造業出海在戰略上高度契合、優勢高度互補，成為中資企業“走出去”的重要目的地。

在這條充滿機遇的征途上，企業需要應對區域內多幣種、結算要求復雜的金融環境。同時，提升區域內資金跨境調撥的靈活性與安全性也是企業重要的經營命題。對此，俞陳平深表贊同。一方面，中國人民銀行與印度尼西亞、泰國等國家和地區的中央銀行或貨幣當局簽署了有效雙邊本幣互換協議。中資企業可充分利用金融機構提供的便利化跨境本幣資金結算解決方案，簡化結算鏈條，節省匯兌成本，降低財務報表中外幣應收款、應付款受匯率變化而造成的財務數據波動風險，增強財務穩健性。中銀香港發揮東南亞區域總部的輻射作用，借鑒香港離岸人民幣業務樞紐的服務經驗，率先聯動東南亞分支機構打造協同、高效、專業的一體化支持體系，解決中資企業出海東南亞在日常運營、投資決策等方面的跨境資金管理難點和痛點。另一方面，赴東南亞企業可在香港設立財資中心，實現跨境資金高效調撥與資金安全的集中管理。從調研籌備開始到在當地投入運營，企業能夠以香港離岸人民幣業務樞紐為核心，分階段建設區域司庫體系，強化區域資金集中管控力度，暢通中國和東南亞國家經貿合作通道。

實踐案例

企業通過中印尼雙邊本幣結算（LCT）機制進行跨境交易

中國人民銀行與印度尼西亞央行之間的LCT（雙邊交易本幣結算）框架，能夠有效減少通過第三方貨幣結算產生的匯兌成本、提升交易效率、促進國際貿易與投資活動。2025年9月，該機制從經常賬戶擴展至國際收支全部項目（含資本和金融賬戶），進一步提升跨境投融資便利性。目前，在經常賬戶、資本賬戶、跨境二維碼支付互聯互通等領域，企業能直接使用人民幣和印度尼西亞盧比結算。

借助LCT機制，企業可高效實現跨境發薪

某大型中資企業在印度尼西亞的分支機構成功在LCT框架下，實現向印度尼西亞的中方員工以人民幣跨境發薪至境內賬戶。相較企業用印度尼西亞盧比向員工發薪，在LCT框架下，中方員工無須自行辦理結匯手續。同時，企業在印度尼西亞本地能直接將印度尼西亞盧比兌換人民幣，無須通過第三方貨幣，有效節約運營成本，達成企業境外經營提質增效與員工境外安心工作的雙贏。

貿易企業跨境結算受惠于LCT機制

某中資貿易集團在中銀香港雅加達分行的協助下，結合LCT機制與自身業務情況，將進出口合同調整為以印度尼西亞盧比計價。其中，該集團印度尼西亞成員單位以印度尼西亞盧比收匯，享受當地豁免自然資源出口收匯相關限制的政策紅利，而該集團境內成員單位以人民幣直接購匯和匯出印度尼西亞盧比。該集團通過此方案提高了資金使用效率，同時降低了經第三方貨幣兌換產生的成本。

中國企業正通過建立強有力的全球資金管理體系，發揮香港財資中心境外資金戰略管理職能，把握人民幣國際使用重要戰略機遇，前瞻布局、筑牢資金管理根基，構建全球化競爭新優勢，推動全球化業務可持續發展。

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