繼鵬輝、南都之后，固態(tài)電池技術(shù)，再度出現(xiàn)突破，固態(tài)電池的產(chǎn)業(yè)化，也再度向前再進(jìn)一步。

而今天看的這家公司是我國(guó)，最早布局固態(tài)電池的公司之一，公司第一代固態(tài)電池已經(jīng)有樣品產(chǎn)出，現(xiàn)在就等產(chǎn)業(yè)鏈成熟。

這家公司就是在A股上市的萬(wàn)向錢(qián)潮。

公司的股價(jià)，整體仍然處于橫向盤(pán)整狀態(tài)，等待方向的選擇。

公司主營(yíng)汽車(chē)零部件及相關(guān)機(jī)電產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)、制造和銷(xiāo)售。

其中公司的汽車(chē)零部件產(chǎn)品，營(yíng)收占比最高，接近7成，而毛利率接近20%，利潤(rùn)占比高達(dá)9成一項(xiàng)，是公司的拳頭產(chǎn)品。

其次，則是公司的鋼材、合金業(yè)務(wù)，營(yíng)收占比近3成，但毛利率較低，因此，利潤(rùn)占比不到半成。

公司的萬(wàn)向節(jié)及輪轂單元產(chǎn)品居全球領(lǐng)先；傳動(dòng)軸、等速驅(qū)動(dòng)軸、軸承等產(chǎn)品居國(guó)內(nèi)領(lǐng)先。

為奔馳、寶馬、豐田、大眾、通用、福特、一汽、上汽、比亞迪、廣汽、中國(guó)重汽等重點(diǎn)用戶(hù)長(zhǎng)期穩(wěn)定供貨。

公司定位為全球中高端汽車(chē)品牌最佳合作伙伴，具有 3 家國(guó)家級(jí)“制造業(yè)單項(xiàng)冠軍”、4 家國(guó)家級(jí)專(zhuān)精特新“小巨人”、4 家省級(jí)專(zhuān)精特新中小企業(yè)，構(gòu)建了單項(xiàng)冠軍和專(zhuān)精特新的企業(yè)矩陣。

在固態(tài)電池方面，

公司于2022年投資了萬(wàn)向一二三40億元，現(xiàn)持有萬(wàn)向一二三10.74%的股權(quán)，萬(wàn)向一二三是中國(guó)最早布局固態(tài)電池的企業(yè)之一，已研發(fā)出第一代固態(tài)電池樣件，在能量密度、安全性能等方面處于行業(yè)前列，距離大規(guī)模量產(chǎn)，有待產(chǎn)業(yè)鏈的進(jìn)一步完善。

看完了公司的優(yōu)勢(shì)亮點(diǎn)，接下來(lái)，將通過(guò)公司的核心財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，對(duì)公司的基本面，進(jìn)行進(jìn)一步的梳理分析，

首先，來(lái)看公司的盈利能力情況如何，從公司的銷(xiāo)售凈利率來(lái)看，

公司的盈利能力在經(jīng)過(guò)了2023年下半年的低谷之后。開(kāi)始回升，目前大致處于行業(yè)盈利能力的平均水平。

而從公司的營(yíng)運(yùn)能力來(lái)看，

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，評(píng)估的是公司的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率，數(shù)值越高，公司的營(yíng)運(yùn)能力越強(qiáng)。

可以看到，在總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率方面，公司的周轉(zhuǎn)率持續(xù)高于行業(yè)平均水平。

年周轉(zhuǎn)率大致能夠做到0.8的水平。即公司的全年?duì)I收，大致相當(dāng)于公司總資產(chǎn)的80%。

整體來(lái)看，公司的盈利能力和行業(yè)持平，而營(yíng)運(yùn)能力則好于行業(yè)平均水平，整體經(jīng)營(yíng)實(shí)力處于行業(yè)中上游水平。

接下來(lái)，來(lái)看看公司的財(cái)務(wù)狀況，

從公司的資產(chǎn)負(fù)債率來(lái)看，

公司的負(fù)債率，最近兩年高于行業(yè)平均水平。公司年均負(fù)債率大致在50%左右，而行業(yè)平均負(fù)債率僅40%出頭。

公司更高的財(cái)務(wù)杠桿也為公司帶來(lái)了更高的資金利用率及收益。

綜合來(lái)看，公司在汽車(chē)零部件細(xì)分領(lǐng)域處于全球領(lǐng)先地位，參股的萬(wàn)向三二一，作為新能源電池制造商， 是最早進(jìn)行固態(tài)電池研究的公司，目前已經(jīng)產(chǎn)出第一代固態(tài)電池樣品，估值高達(dá)400億以上。不足之處，在于，公司的盈利能力不夠突出，且較高的財(cái)務(wù)杠桿稀釋了公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)含金量。

綜合評(píng)分，三星。