連續(xù)大漲6個(gè)交易日后，今天上午，A股調(diào)整。

靈魂拷問：這是上車的機(jī)會(huì)還是行情暫告一段落？

分析人士表示，一波大行情后，市場(chǎng)急跌消化獲利盤，在預(yù)期之內(nèi)。今年年初的反彈行情，也有急跌出現(xiàn)。

上午收盤，上證指數(shù)下跌5.3%，深證成指下跌6.19%，創(chuàng)業(yè)板指下跌7.29%。市場(chǎng)成交額為19432億元，較昨日上午減少5369億元。值得一提的是，東方財(cái)富上午成交額為605億元，全天大概率將打破中國(guó)石油上市首日成交700億元的個(gè)股單日成交額歷史紀(jì)錄。

半導(dǎo)體板塊活躍

今天上午，半導(dǎo)體板塊表現(xiàn)活躍，捷捷微電、國(guó)民技術(shù)等多股漲停。龍頭股中芯國(guó)際上漲11.47%。

消息面上，美國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)（SIA）近日發(fā)布的報(bào)告顯示，2024年8月份，全球半導(dǎo)體銷售額達(dá)到531億美元，同比增長(zhǎng)20.6%，環(huán)比增長(zhǎng)3.5%。業(yè)內(nèi)人士表示，這主要得益于AI、物聯(lián)網(wǎng)、5G、汽車電子等新興技術(shù)的快速發(fā)展，特別是AI芯片、數(shù)據(jù)中心等高性能計(jì)算領(lǐng)域的需求激增，成為推動(dòng)全球半導(dǎo)體銷售額增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。

展望后市，光大證券表示，全球半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模將大幅增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2024年可達(dá)到6731億美元，2023-2032年期間的復(fù)合年均增長(zhǎng)率將達(dá)到8.8%；到2032年，半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)至1.3萬億美元；而中國(guó)半導(dǎo)體市場(chǎng)的年均增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)將保持在10%以上。A股市場(chǎng)可關(guān)注IC設(shè)計(jì)、半導(dǎo)體設(shè)備&材料、晶圓代工、封測(cè)&先進(jìn)封裝等細(xì)分環(huán)節(jié)龍頭公司。

券商股出現(xiàn)分化

在經(jīng)歷連續(xù)的集體漲停后，今天上午，券商板塊出現(xiàn)分化，國(guó)海證券、天風(fēng)證券漲停。東方財(cái)富上漲7.1%，成交額為605億元，創(chuàng)歷史新高，居今日A股第一。中信證券也放量上漲。國(guó)盛金控、華鑫股份、哈投股份等個(gè)股大跌。

當(dāng)行情來的時(shí)候，市場(chǎng)首先想到的是券商股，其也被認(rèn)為是市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)。眼下，該如何看待券商板塊行情？

天風(fēng)證券最新觀點(diǎn)表示，兩大指標(biāo)可以反映券商板塊行情演繹的進(jìn)度，一是券商板塊成交額占比和交易擁擠度，二是ETF基金和股指期貨升貼水情況。

具體看，一方面，行情從主升段到階段見頂震蕩段演繹的本質(zhì)是從一致到分歧的過程，因此交易層面券商板塊的成交量可以成為觀察的重點(diǎn)。10月8日券商板塊成交額1263億元，占全市場(chǎng)成交額的比例為3.63%，較前一交易日下降1.5個(gè)百分點(diǎn)；券商板塊交易擁擠度（超額成交=券商板塊成交額占比-券商板塊市值占比）為1.48%，擁擠度較前一交易日下降1.59個(gè)百分點(diǎn)。

天風(fēng)證券認(rèn)為，在券商板塊的成交量占比和交易擁擠度達(dá)到峰值之前，板塊行情仍可延續(xù)。參考2014-2015年行情，本次行情券商板塊從一致轉(zhuǎn)向分歧的成交量占比和擁擠度的預(yù)警線為13%/10%。

另一方面，天風(fēng)證券認(rèn)為，ETF基金和股指期貨的走勢(shì)隱含了市場(chǎng)對(duì)于未來走勢(shì)的判斷。因此，當(dāng)ETF基金場(chǎng)內(nèi)交易價(jià)格處于溢價(jià)、股指期貨處于升水狀態(tài)時(shí)，后續(xù)指數(shù)和板塊的走勢(shì)傾向于樂觀。

選擇具有代表性的兩只場(chǎng)內(nèi)ETF，券商ETF（512900）和滬深300ETF（510300），和當(dāng)前滬深300股指期貨主力合約（IF2410）進(jìn)行觀察。其中，10月8日，券商ETF場(chǎng)內(nèi)交易收盤價(jià)1.209元，IOPV（參考性單位基金凈值）1.231元，折價(jià)率1.8%（主要系ETF存在10%的漲幅限制，而券商板塊漲幅超過10%所致），后續(xù)重點(diǎn)觀察能否轉(zhuǎn)換為溢價(jià)。滬深300ETF（510300）場(chǎng)內(nèi)交易收盤價(jià)4.412元，IOPV4.338元，溢價(jià)率1.7%，后續(xù)重點(diǎn)觀察溢價(jià)能否持續(xù)。

（文中行情圖片來自同花順）

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