ETF吸金榜揭曉！“得寬基者得天下”，“A系列”成王者

原創新經濟IP新經濟e線2024年12月31日 08:57廣東

2024年ETF高歌猛進。

Wind統計顯示，截至12月29日，全市場ETF最新規模達到3.78萬億元，較年初增加1.73萬億元，再度刷新歷史紀錄。全年ETF數量超千只，為1038只，較去年年末增加141只。其中，股票ETF數量達到833只，最新規模突破2.9萬億元，年內資金凈流入超萬億元。

就新基金發行而言，截至12月29日，按產品成立日期統計，年內新成立ETF共計161只，發行份額共計1168.74億元。分月份來看，今年3月、9月和11月是一年中的ETF產品成立高峰。其中3月共成立19只產品，包括18只股票ETF，發行規模共計248.07億元；9月和11月均成立18只產品，均為股票ETF，發行規模分別達到225.91億元和264.08億元。

在具體產品上，今年3月份出現的ETF成立高潮主要由中證A50產品推動，其中10只中證A50ETF發行規模共計165.27億元，在當月ETF發行總規模中占比66.62%。而9月和11月的成立高潮則主要由中證A500產品帶動，其中9月成立的首批10只中證A500ETF產品發行規模共計200億元，11月成立的第二批12只中證A500ETF產品發行規模共計240.01億元，分別在當月ETF發行總規模中占比高達88.53%和90.89%。

新經濟e線獲悉，包括中證A500ETF和中證A50ETF在內，這兩大類“A系列”寬基成為了年內ETF發行的王者。截至12月29日，今年年內已成立的22只中證A500ETF產品和10只中證A50ETF合計募集605.27億元，占全年ETF募集額之比超過半壁江山，占比達51.79%。其中，A500ETF產品累計募集440億元，占比近四成，約37.65%。

“得寬基者得天下”

在發展迅猛的ETF市場中，“得寬基者得天下”正在成為共識。

ETF市場規模變化

Wind數據顯示，截至12月29日，市場832只股票ETF中，寬基ETF（不含跨境ETF，下同）占31.49%，共有262只，相比2023年年底增長57只，增長率為27.80%。同時，寬基ETF在股票ETF中的總規模占比達到75.76%，共計2.23萬億元，相比2023年年底增長1.39萬億元，增長率高達165.05%。

不過，據新經濟e線了解，今年來行業主題ETF和風格策略ETF發展卻遠不如寬基火爆，其規模增速遠不及后者。截至12月29日，行業主題ETF規模從去年年末的5665.38億元增長至6224.31億元，同比增速僅9.87%。其中，主題ETF、行業ETF分別從去年年末的3899.11億元、1766.27億元增加至4292.60億元、1931.71億元，同比分別增長393.49億元、165.44億元，同比增速分別僅為10.09%和9.37%。

從全年ETF“上新”節奏來看，今年9月上報的中證A500ETF更是掀起了一陣陣新的高潮。9月5日，首批10只中證A500ETF正式上報，僅一天后的9月6日，這10只ETF基金便正式獲批。無獨有偶，10月31日第二批12只中證A500ETF正式上報后，再次僅隔一天就獲得批文，不得不感嘆“閃電”獲批。

而今年11月26日、27日上報的9只第三批中證A500ETF也均已獲得批文。截至12月29日，已有四只已經完成發行或正在發行窗口期。

從規模增長情況來看，截至12月29日，當下上市的22只中證A500ETF中，國泰中證A500ETF規模達到286.62億元，位列第一；南方中證A500ETF規模亦達到218.55億元，占據次席。按排序來看，其余規模超100億元的中證A500ETF還有廣發、華夏、華泰柏瑞、富國、景順長城、易方達、招商、嘉實、摩根。此外，銀華、匯添富、泰康、博時、萬家和華安中證A500ETF規模亦超過50億元。

新經濟e線獲悉，自今年9月23日首批產品發布以來，中證A500指數持續火爆并在短短兩個多月的時間內便迅速超過了科創50、上證50、中證500、創業板指等眾多核心寬基指數，成為掛鉤ETF規模第二大的指數。截至12月29日，該指數相關產品總規模達到2650億元，僅次于僅次于滬深300。不僅如此，包括ETF在內，目前布局中證A500指數產品的管理人已超過60家。

值得一提的是，不僅是中證A500源源不斷迎來新品，年末中證A50、A100指數也持續出現多家基金公司爭相上報新品的情況。

12月6日，6家公募基金公司集體上報了深證100ETF。其中，富國基金、南方基金、融通基金、大成基金為新上報產品，華寶基金、永贏基金則是將旗下深創100ETF轉換為深證100ETF。

此外，12月5日晚，華泰柏瑞基金上報了創業板50ETF。此前于11月29日，易方達基金、華夏基金、嘉實基金、富國基金、國泰基金、工銀瑞信基金、萬家基金等申報的創業板50ETF亦正式獲批，標志著創業板50ETF產品也將迎來大擴容。

實際上，隨著老牌寬基指數創業板50、滬深300、深證100等吸引多家基金公司批量上報產品，數十只不同類型的寬基指數產品快速涌現，全面布局寬基賽道已成為ETF行業參與者當前的大方向。

被動投資理念深入

新經濟e線注意到，當前，不僅僅是各家基金公司加大力度布局，在被動投資理念的普及下，越來越多的投資者亦選擇通過ETF進入股市。

實際上，隨著全球ETF種類的日漸豐富，ETF的用途也變得更加廣泛。除了作為提供大類資產，以及股票市場主題、行業、因子配置的基本工具外，投資者還能利用ETF與其他資產實現分散投資、套利、對沖以及流動性管理等。

截至目前，股票ETF以寬基ETF和行業主題ETF為主導。2017年至2020年間，行業主題ETF快速發展，產品數量和規模占比大幅提升，而寬基ETF則被壓縮；但從2021年開始這一情形出現了變化，寬基ETF的規模反超行業主題型ETF，尤其是今年，被動化投資理念盛行，寬基ETF的規模占比更是大幅度提升。

與此同時，政策暖風頻吹也對行業發展起到了重要的推動作用。今年4月發布的新“國九條”就明確提出，建立ETF快速審批通道，推動指數化投資發展。今年9月24日，國務院新聞辦公室舉行新聞發布會，介紹金融支持經濟高質量發展有關情況。中國證監會主席吳清在會上表示，中國證監會將進一步優化權益類基金產品的注冊，大力推動寬基類ETF等指數化產品創新。

隨著證監會穩步推進公募基金行業費率改革，大力發展權益類基金特別是指數化投資，多只大型寬基ETF批量降費，被動指數基金規模加速擴張，資金流入也開始顯著，寬基指數產品成為了主戰場。

Wind數據顯示，截至12月29日，全部股票ETF整體資金全年凈流入1.02萬億元，其中262只寬基ETF累計共獲得資金凈流入1.01萬億元，占比高達99.40%。此外，目前已經上市的兩批中證A500ETF今年累計凈流入資金達2061.49億元，僅憑22只產品就在全部寬基ETF的凈流入額中占比超過兩成，達到20.38%，吸金能力非凡。

新經濟e線獲悉，除了后起之秀的中證A500外，滬深300ETF等老牌核心寬基ETF是“老而彌堅”。Wind數據顯示，截至12月29日，年內規模增長超千億元的ETF有4只，包括華泰柏瑞滬深300ETF、易方達滬深300ETF、華夏滬深300ETF、嘉實滬深300ETF。其中，華泰柏瑞滬深300ETF年內規模增長2362.96億元，易方達滬深300ETF年內規模增長2030.69億元，華夏滬深300ETF規模增長1278.56億元，嘉實滬深300ETF規模增長1165.33億元。

而從投資回報來看，今年來ETF整體表現突出。Wind統計顯示，截至12月29日，在全年投資收益率前五十的基金（不同份額分類統計，下同）產品中，ETF占有四席，年內回報率均超過40%。整體來看，共有1458只基金在年內回報率達到或超過20%，其中407只為ETF，占比達到27.91%。另一方面，年內虧損超過10%的基金有944只，其中包含ETF共113只，占比為11.97%。若將數據范圍擴大，在年內出現負收益的2877只基金中，僅有182只為ETF，占比僅為6.33%。

有業內人士認為，隨著行業降費潮的不斷深入，考慮到ETF在更低的費率水平上為投資者提供了更加多元的選擇，無論是專業投資者還是個人投資者，出于策略構建還是流動性管理的訴求，ETF都是當下市場中優質的工具，而這也為行業未來的進一步發展提供了持續的驅動。

市場競爭白熱化

此外，新經濟e線調查發現，當下ETF市場競爭白熱化的態勢進一步升級，一邊是新產品前仆后繼不斷涌現，另一邊則是“掉隊者”失敗退出。行業馬太效應在不斷加劇。

以滬深300指數為例，超過60家公募基金發行過掛鉤滬深300的指數基金，但資金高度集中于頭部，華泰柏瑞、易方達、華夏、嘉實、廣發、天弘等數只滬深300ETF產品貢獻了該類指數基金90%的規模。而不少規模不足1億元的產品已經清盤，或者逼近清盤線。據統計，截至12月29日，今年已有多達65只ETF或聯接基金宣布清盤。

有市場觀點認為，公募行業踐行費率改革，通過普惠金融效應實現良性發展。而ETF市場的馬太效應和兩極分化是行業高質量發展的必然狀態，規模較大、費率更低的ETF更容易吸引資金關注。

從ETF行業龍頭情況來看，截至12月29日，華夏基金、易方達基金、華泰柏瑞基金今年位列總規模前三，各保有6704.59億元、6119.86億元和4782.95億元，而其余前十大公司分別是南方、嘉實、華寶、廣發、國泰、博時和富國基金。

在競爭格局的變化上，對比2023年數據，ETF總規模前三的公司雖然沒有變化，但后續排名則發生了不少變動。其中，富國基金成功擠入前十，位列第十。相對的，去年位列第六的銀華基金則在今年跌出前十；嘉實基金、南方基金和廣發基金的排名實現了不同程度的上升，而華寶基金、國泰基金排名則出現了下降。

從具體增長速度來看，嘉實基金、南方基金和富國基金對比去年規模分別增長1634.47億元、1502.82億元、673.98億元，增速分別達到217.57%、148.14%和108.67%，可謂是發展迅速。

另據新經濟e線觀察，盡管排名前三的ETF管理人順序未變，但在激烈的競爭下相互之間的差距已在逐漸縮小。統計顯示，居首的華夏基金旗下ETF今年規模增長2686.74億元，增速為66.87%；緊隨其后的易方達基金增長3527.82億元，增速為136.10%；華泰柏瑞基金增長2831.56億元，增速達到145.11%。

在今年新成立ETF方面，截至12月29日，易方達基金成立新產品最多，為14只，累計發行規模為65.92億元；而博時基金新成立8只產品，以82.51億元的成績位列累計發行規模第一。

同時，今年新成立ETF的累計發行規模超過50億元的還有富國基金、廣發基金、華泰柏瑞基金、銀華基金、南方基金，其規模分別達到64.04億元、60.80億元、58.58億元、55.27億元、51.12億元，分別新成立產品8只、11只、8只、8只、8只。

除此之外，截至12月29日，在今年內遞交材料并待審的申報產品中，易方達基金數量最多，達到7只，華夏基金旗下也有6只ETF待審，南方基金、廣發基金、富國基金、博時基金和鵬華基金亦有5只產品正在排隊。

可以肯定的是，隨著ETF市場的不斷發展，指數化投資不僅推動了這一投資方式的普及，還將深刻影響A股市場生態。在成熟市場中，如美國、日本和歐洲，ETF規模的擴大促使市場日益傾向于追蹤優質的大盤藍籌股和具備成長潛力的股票，從而吸引了大量中長期資金的流入。同樣，在A股市場，ETF的發展也有望推動市場向優質的中長期配置型資金傾斜，進一步加速優質企業的資本沉淀。

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