主動撤回上市申請，元豐電控初次上市成泡影

「虎投財經」獲悉，在歷經20個月后，已過會一年多的武漢元豐汽車電控系統股份有限公司（下稱“元豐電控”）初次上市之路成為泡影。元豐電控已通過發審委審核，卻遲遲未成注冊，現在選擇放棄IPO，其中的原因值得深究。

作者 | XJ

01IPO已過會

此前虎投財經曾跟蹤報道過，元豐電控于2022年6月遞交招股書，準備在深圳證券交易所創業板上市，計劃募資4.06億元，將用于汽車主動安全系統生產基地建設項目、研發中心升級建設項目，以及補充流動資金。

報告期間（2020年、2021年和2022年），元豐電控的業績穩步增長，營收分別約為4.58億元、4.57億元和5.48億元，凈利潤分別約為6598.82萬元、6735.25萬元和7738.34萬元，扣非后凈利潤分別約為6902.79萬元、6594.25萬元和7193.55萬元。

營業收入作為招股書中核心數據，是IPO企業市場競爭力體現和企業經濟效益主要來源，也直接影響企業的可持續發展和股價高低，且對廣大投資者決策起重要影響作用。僅從這一因素來分析，元豐電控基本符合上市標準。后續事件發展也如大眾預期，2023年4月，元豐電控成功上會并順利通過。

然而，過會后元豐電控仍有遺留問題，虎投在此前文中也曾指出。第一是業績在報告期內大幅度拉升另有原因；第二是內控缺失引發糾紛，包括這兩大問題在內的多方面遭遇監管層質疑，自然也給元豐電控上市之路蒙上陰影。

經過20個月之后，元豐電控選擇主動“放棄”。日前，深交所公告稱，因武漢元豐汽車電控系統股份有限公司（簡稱“元豐電控”）、保薦人撤回發行上市申請，依據相關規定，深交所決定終止其發行上市審核。

02撤回申請為哪般？

近年來，中國政府大力支持新能源汽車的發展，并設定了2035年新能源汽車占汽車總銷量30%以上的目標，新能源汽車市場正處于快速增長階段，燃油車市場遭遇下行。

在招股書中，元豐電控表示已形成了以燃油汽車ABS產品為主，汽車ESC產品、摩托車ABS產品、新能源汽車ABS產品快速發展的產品收入結構。在這一大背景下，像元豐電控這樣的行業前沿企業原本應該迎來良好發展機遇。

實際上呢？雖然元豐電控正在快速轉型新能源市場，但仔細分析其主要營收，仍然非常依賴傳統的燃油車市場，尤其是燃油商用車市場。隨著新能源汽車的崛起，燃油車市場正在萎縮。盡管元豐電控在加快新能源布局，但是否能夠保證其行業領先地位，仍存在著較大的不確定性。

另外，在IPO過程中，元豐電控的內控、財務、控股等諸多問題也受到了監管層的多次問詢。在種種情況疊加之下，元豐電控選擇了主動撤回其IPO申請，考慮到當前的情況，這樣的決策是可以理解的。至于元豐電控未來是否還會再次嘗試進行IPO，這個問題的答案只能由時間來給出。

不過只要元豐電控堅持技術創新，強化技術優勢領先地位，抓好企業內部治理問題，其發展之路將會更加順暢。我們也期待他們在資本市場的再度啟航，給行業帶來更多的可能性。