上海
根據2025年5月12日中美聯合聲明，與4月7日的關稅措施對比：
1. 美國調整：暫停對中國商品24%的關稅（90天），保留剩余10%，同時取消4月8日、9日行政令加征的關稅。此前4月2日行政令的關稅總額為34%（24%+10%），實際新增暫停部分為24%。
2. 中國調整：同步暫停對美國商品24%關稅（90天），保留10%，并取消4月5日、6日加征關稅。 原稅委會 公告2025年第4號關稅總額同為34%，新增暫停部分為24%。
結論：雙方均新增了24%關稅的暫停措施（90天），但保留10%關稅，整體較4月7日前的34%關稅水平有所降低。
但是需要注意的是美國對我們加的20%芬太尼關稅還在，我們采取的反制也還在： 對原油、農業機械、大排量汽車、皮卡加征10%關稅 ； 對雞肉、小麥、玉米、棉花加征15%關稅 ； 對 高梁 、大豆豬肉、牛肉、水產品、水果、蔬菜、乳制品加征10%關稅。
接下來談判的重點可能就是這些非關稅的反制政策，暫停或者取消。
但是也不要太樂觀。
第一、 特朗普 可能隨時會反悔，這個人言而無信太正常了，無非是發一條朋友圈的事情。
第二、中美的戰略互信沒了，兩邊企業誰敢大規模長期投資？
第三、美國維持本國經濟霸權和絕對安全的戰略不會變，中國科技突破和爭奪國際事務話語權的戰略也不會變。
第四、本次快速達成妥協，我覺得主要是因為美國準備不足，壓根沒想到中國會如此強硬，另一方面，美債 六月 單月到期達5.8 萬億 美元至6.5 萬億 美元（占全年到期量的68% - 70%） 。
美國急需降息以降低財政風險，而降息則需要通脹數據下來，當前和中國 硬扛不 理智。
第五、本次關稅戰，我認為是中國贏了，因為全世界清楚看到只有中國才有抗衡美國的實力，清楚認識到當前是G2的世界。
換言之，如果中國投了，其他國家抵抗的 必要性就不大了，中國堅挺，其他國家才能有戰略回轉空間。
本次對抗， 特朗普手中 已經無牌可打而中國絲毫不為所動，妥協是 特朗普 的重大政治挫折，難得的戰略緩沖器，雙方重新尋找戰友，積蓄力量，排兵布陣，對抗是主旋律，合作是次要力量。
美國尋求供應鏈的多元化，中國尋求科技突破帶來的產業結構升級，是雙方的主要經濟訴求，都不會妥協，反而會加速。
投資方面，我認為美國經濟根本不可能長期在這么高利率下運行，美國必然降息，無非是什么時間，以什么方式，因此美 債還是 有投資空間的：利息+價格升值空間。
美元降息后，中國存在更大的降息空間，指望人民幣大幅度升值不太現實，降息帶 來紅利策略的價值中樞提高。
最后中美的科技對抗將會是長期的趨勢，我個人認為中國科技的爆發性比美國科技大多了，因此可以單吊美國科技，中美科技各買一半，或者中國科技為主，美國科技為輔，三種策略。
中美貿易糾紛看起來是外部沖突，本質上是因為美國經濟出了問題，美國人 愛消費 的同時干活太少，長期造成財務虧空，最終有難以繼續的一天。
因此，美國的問題主要是國內的問題，經濟方面主要是美債，要保住信用，保住美元的全球貨幣地位，至于美股，很重要，但它是結果，而不是原因。
如果明后兩天科技漲太猛，我會賣出一部分，轉移到紅利倉位上面，先提前打個預告。可能你們興奮的時候，我就要考慮收割或者重新配置倉位了。
最后說一下，很多朋友想和我深度交流，但是我自己比較貪玩（今天到香港玩了一整天，晚上十一點才到酒店），問題我當時來不及回答，事后就忘了。
可以考慮加入我的圈子，即便我當時沒回復，但是每天晚上睡覺前我都會統一認真回復，當然我認為極端重要的投資材料和操作，也會第一時間在圈子里面分享，加入圈子掃碼即可：
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