近期，外賣市場消息不斷。京東、淘寶新進入市場搶地盤；監管約談多平臺、釋放有序競爭信號；政策層針對網絡交易平臺收費規范發文征求意見等，內外部變動將使行業進入一個調整期。在這一背景下，頭部平臺的戰略決策將對行業發展方向至關重要。

美團在本周一發布Q1財報，與業績的穩增長相比，其管理層在分析師會議上的表態似乎更受外界關注。王興稱，靠補貼刺激的低價低質“內卷式”競爭不可持續，公司將通過創新挖掘市場增量，帶動行業品質升級。

即便跳出外賣領域去觀察，類似現象已在很多行業愈演愈烈。比如瘋狂的汽車價格戰讓消費者買車便宜了，但背后伴隨的必然是減配、甚至在質量和流程上偷工減料。長城魏建軍最近放言，汽車界的“恒大”已出現，產業安全受到威脅。政策層也新近發文，將整治汽車行業的內卷式競爭。

對于與食品安全息息相關的餐飲外賣行業，“反內卷”所關聯的就不僅是成本問題。現在Q1財報發布接近尾聲，已傳遞出很多方向性上的新動向，保障商家和騎手利益、釋放經營壓力成為主流趨勢。

外賣基本盤仍穩步增長

一季度，包括外賣、閃購、到店酒旅在內的美團核心本地商業收入同比增長17.8%，達到643億元。由于Q1屬商家投放淡季，該增長率略低于去年Q4。但其中配送服務的同比增長率為22.1%，高出去年Q4近3個百分點。

其中，閃購業務對增長貢獻較大，非餐即時配送訂單量同比增幅超60%，增長強勁的品類包括飲料食雜、3C產品、家用電器、美妝個護等。分析師會議上透露，截至3月底使用過美團閃購的用戶累計超過5億，其中有三分之二是90后。4月份閃購新品牌上線至今，95后用戶占比超過了一半。相關調查顯示，年輕群體更傾向于通過消費來實現情感滿足與個人價值表達，更看重“好而不貴”。

在成本方面，Q1的成本費用率，即（成本+各項費用）/總收入，為79%，處于連續幾個季度以來的低位。原因是經營杠桿發揮了作用，且像優選、小象超市等食雜零售的運營效率有所改善。新近一些出口轉內銷的商品被小象超市渠道承接。

值得注意的是，美團在3月底上線會員體系，以“神券”為基礎權益做差異化延伸，比如酒店升房、免費早餐等。這說明，平臺在吃喝玩樂業務多元化發展已經具備協同效應、以交叉銷售促進交易頻次的規模，用戶黏性并不單純靠補貼來刺激。

橫向看，京東、淘寶、餓了么以補貼免傭組合拳挑戰市場主要集中在二季度，其影響于Q1財報中尚未體現。這也是分析師會議上第一個拋出來的提問。理性預期是，美團核心用戶購買頻次的提升，將是其應對市場競爭的一個籌碼，會員制的試水可謂及時。美團管理層認為，競爭應與業務基本面相一致，低價低質的非理性內卷難以長久。那么，Q1階段一個穩步增長的業務基本盤對其實施未來的長期戰略至關重要。

騎手月入過萬，養老金補貼已到賬，將逐步擴大覆蓋

隨著靈活就業大軍的壯大，騎手保障話題愈發受到外界關注。根據年報，美團2024年物流開支達到1240億元，比2023年的1062億增加近17%。這是一個涉及數百萬騎手的龐大薪酬體系，一舉一動都會對平臺成本、人均收益、社會效應產生影響。

這些年，騎手體系的快速發展超過了相關合規管理創新的速度。事實上，這是一個全球難題，像Uber司機、Instacart、DoorDash等鮮雜配送員群體，也曾在歐美法規中掀起過數輪博弈、促進勞務制度改進，但各州的結論又不盡相同。通常，他們判定是否該給這個群體提供養老金的主要依據是，該雇員是否為正式在職員工，或是否有自由支配工作量的權限等。

而我們的市場經過論證現已明確，不管是養老金還是以其他變相補貼形式，提升騎手薪酬與勞動保障將是未來的趨勢。眼下，多個平臺新近加入市場競爭也有利于加快這一體系的完善。作為市場上最大的玩家，美團對此的舉措格外引人注目。

今年4月，美團推出了更符合騎手職業特性的養老保險補貼方案，并先在江蘇南通和福建泉州開啟試點。至5月初，參與試點的騎手已收到現金補貼，年內試點范圍將進一步擴大。據悉，該方案充分貼合了騎手職業靈活自由的特點，無前置資格限制、無參保地點限制、無時長單量限制、無跑單類型限制等。這也打消了騎手這一較高流動性崗位對于參保的一些顧慮。

在實施養老金補貼、取消外賣員超時扣款等措施之前，美團于2022年7月試點“新職傷”，即新就業形態就業人員職業傷害保障，目前已在7省市為近700萬騎手繳納過15億元保費，預計明年底將推廣至全國。貨拉拉是同期開展試點的另一家平臺，該公司至今為司機職業傷害保險累計投入1億元，覆蓋160萬司機。

月嫂、貨車司機、外賣員的月均收入水平在藍領職位中位列前三。據中國新就業形態研究中心在一季度發布的調查，2024年中國藍領群體規模已達4.25億人，貨車司機和外賣員的同比收入漲幅領先于其他藍領職業，達到兩位數百分比。與更加分散的貨運行業相比，外賣的市場管理集中度更高，在推進個人福利保障的力度和實施上效果更明顯。

騎手的實際收入情況怎樣呢？據美團研究院的一季度統計，全國范圍內高頻騎手的月均收入在7230元至10100元之間，以熟練騎手組成的樂跑騎手月均收入最高，他們在一線城市可拿到月均12593元。且一線城市高頻騎手收入環比Q4的增速也是最高的，達12%，三四五線城市環比增8.5%。收入增加主要受益于訂單量的增長，特別是非餐飲類閃購訂單消費需求，像日用百貨、生鮮食雜、醫療健康等品類。這正在年輕群體中形成一種新消費習慣。

反內卷的三個可能出口

“反內卷”不是一句口號，需要措施引領，需要找到新的增長點。外賣雖已進入存量博弈，但整個即時零售的供給側仍有增量可挖。分析認為，商家扶持、AI科技、境外市場可被視為新增長趨勢下的三個看點，也可以理解為疏導行業“內卷式”競爭的泄壓出口。

對外賣食品安全的基礎建設，是美團長期投入方向之一。美團投入重金推動“明廚亮灶”計劃，商家買硬件、安裝設備進行改造的部分費用被納入美團三年1000億元投資的范疇。這主要涉及現階段具有“神搶手”投放資源的優質商家。美團管理層在分析師會議上透露，到年底預計將“明廚亮灶”補貼覆蓋到10萬個商家。

此前的去年Q4，美團外賣宣布投入10億元助力金扶持餐飲商家，具體分配為5億元助力優質中小商家提質增效、3億元支持餐飲產品和模式升級、2億元加速“中華老字號”數字化進程。首批到賬的助力金預計覆蓋1.5萬家門店，包括特色餐飲小店、社區食堂和老字號。從去年年底起，各項現金支持已陸續打入商家賬戶。至今年4月底，已覆蓋超18萬餐飲商家。作為供給側的最前沿，商家減負才是提升供給質量的重要一環。

一季度，美團研發開支達57.7億元，同比增長15%，研發支出占總收入比重約為7%，新增開支主要在AI上。管理層透露，在公司內部目前有52%新代碼由AI生成，通過自然語言交互的無代碼平臺被廣泛應用，具體有62%的產品經理和28%的商業分析師運用無代碼平臺；在外部，新開發的AI外賣助手將被應用于幫助商家新店選址、業務決策、菜單選品、店鋪運營等場景。

眼下，美團借助外交政策東風、已簽約將進入巴西的外賣市場。在已經發展了兩年的香港市場，美團外賣境外品牌Keeta已做到份額第一，在沙特市場也受到當地用戶的青睞，訂單量和用戶數快速提升。通過長期機器學習優化訂單調度的國內經驗將被復制到全球市場。

短期看，境外市場拓展會在一定程度上擴大支出，但實際來看，Keeta的投入成本在財務上相當可控，在新市場并沒有花掉太多錢，更多依靠的還是技術和產品能力上的優勢。今年一季度，Keeta在沙特快速擴大覆蓋，但新業務的整體虧損同比繼續實現了收窄。去年Q1美團新業務虧損28億元，今年Q1只虧損23億元，同比收窄17.5%，經營虧損率改善4.6個百分點。

年初國家統計局數據顯示，居民消費正從商品消費為主轉向商品與服務并重，2024年服務零售額同比增幅6.2%，高于商品零售增幅3個百分點，交通、旅游、餐飲等行業將繼續復蘇。從假期經濟的火爆不難看出，越來越多的人愿意把一部分購買實物商品的錢轉而花在服務體驗上，新消費趨勢更趨近發達國家的特點。這給了體驗型平臺施展拳腳、通過提高投資效益擴大內需的新機會。

內部建設生態，讓整個行業健康發展；技術上迭代，用科技創新去探索存量市場中的增量；向外挖掘新的市場，去全球大舞臺競爭。美團的這三個反內卷的出口，或許也是行業應該看齊的方向——告別低質低價的“內卷式競爭”，在科技創新和全球化的星辰大海里，去展現真正的企業家精神。