——入庫(kù)案例：周某集資詐騙案

審理法院：浙江省高級(jí)人民法院

案號(hào)：(2015)浙刑二終字第104號(hào)

入庫(kù)編號(hào)：2024-18-1-134-001

關(guān)鍵詞：集資詐騙罪 非法占有目的 網(wǎng)絡(luò)借貸 信息中介機(jī)構(gòu)

裁判要旨：未經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)，網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)或其控制人，利用網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)發(fā)布虛假信息，非法建立資金池募集資金，所得資金大部分未用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，主要用于借新還舊和個(gè)人揮霍，無(wú)法歸還所募資金數(shù)額巨大的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為具有非法占有目的，符合《中華人民共和國(guó)刑法》第一百九十二條規(guī)定的，以集資詐騙罪追究刑事責(zé)任。

一、案件事實(shí)與爭(zhēng)議焦點(diǎn)

案件事實(shí)
被告人周某于2011年2月注冊(cè)成立浙江省衢州市某寶投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱某寶投資公司），并擔(dān)任法定代表人。公司運(yùn)營(yíng)“某寶投資”網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，作為P2P網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)，初期為真實(shí)借款人提供融資服務(wù)，總金額約170萬(wàn)余元，但因部分借款人違約導(dǎo)致虧損。自2011年5月至2013年12月，周某虛構(gòu)34個(gè)借款人身份，通過(guò)平臺(tái)發(fā)布大量虛假抵押標(biāo)、寶石標(biāo)等，以約20%的年化收益率及額外獎(jiǎng)勵(lì)為誘餌，向社會(huì)不特定公眾募集資金。所募資金未進(jìn)入公司賬戶，全部由周某個(gè)人掌控和支配。資金用途方面，除部分用于支付投資人到期本金及收益（借新還舊）外，其余主要用于購(gòu)買房產(chǎn)、高檔車輛、首飾等個(gè)人揮霍。累計(jì)非法集資10.3億余元，支付本金及收益6.91億余元，剩余3.56億余元無(wú)法歸還。案發(fā)后，公安機(jī)關(guān)扣押周某控制賬戶內(nèi)現(xiàn)金1.80億余元。
一審法院以集資詐騙罪判處周某有期徒刑十五年，并處罰金人民幣五十萬(wàn)元，繼續(xù)追繳違法所得。檢察院以量刑過(guò)輕為由抗訴，周某以不構(gòu)成集資詐騙罪為由上訴。二審法院裁定駁回抗訴、上訴，維持原判。

爭(zhēng)議焦點(diǎn)
本案的核心爭(zhēng)議焦點(diǎn)在于：

1. 行為定性問(wèn)題：周某利用P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)募集資金的行為，是否構(gòu)成集資詐騙罪，而非一般的非法吸收公眾存款罪或其他民事欺詐？
2. 非法占有目的的認(rèn)定：周某發(fā)布虛假信息、建立資金池、將資金用于個(gè)人揮霍和借新還舊等行為，是否足以認(rèn)定其主觀上具有“非法占有目的”？
3. 量刑適當(dāng)性問(wèn)題：在《刑法修正案（九）》廢除集資詐騙罪死刑的背景下，一審判決有期徒刑十五年是否符合罪刑均衡原則？

二、法律分析：集資詐騙罪構(gòu)成要件的理論與適用

本案的裁判要旨明確了網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)或其控制人利用平臺(tái)發(fā)布虛假信息非法集資，且資金未用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)時(shí)，可認(rèn)定為具有非法占有目的，從而構(gòu)成集資詐騙罪。以下從法律理論和司法解釋角度展開(kāi)分析。

（一）集資詐騙罪的構(gòu)成要件與“非法占有目的”的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)
集資詐騙罪（《刑法》第192條）的成立需具備四個(gè)要件：非法集資行為、使用詐騙方法、具有非法占有目的，以及數(shù)額較大。其中，“非法占有目的”是區(qū)分集資詐騙罪與非法吸收公眾存款罪的關(guān)鍵。
根據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理非法集資刑事案件具體應(yīng)用法律若干問(wèn)題的解釋》（法釋〔2010〕18號(hào)）第4條，認(rèn)定“非法占有目的”需綜合考慮資金用途、還款能力、行為手段等因素。具體而言，行為人通過(guò)虛構(gòu)資金用途、虛假承諾回報(bào)等方式募集資金，且資金未用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，或主要用于揮霍、借新還舊，導(dǎo)致資金無(wú)法歸還的，即可推定其具有非法占有目的。本案中，周某的行為完全符合這一標(biāo)準(zhǔn)：

• 詐騙方法的運(yùn)用：周某虛構(gòu)34個(gè)借款人和虛假投資標(biāo)，以高收益為誘餌，向社會(huì)不特定對(duì)象募集資金。這種行為不屬于P2P平臺(tái)的正常中介服務(wù)，而是典型的詐騙手段，破壞了金融管理秩序和投資者信任。
• 資金用途與非法占有目的的關(guān)聯(lián)：理論界通說(shuō)認(rèn)為，非法占有目的不僅體現(xiàn)為直接侵占，還包括對(duì)資金的肆意支配和揮霍，導(dǎo)致資金滅失或無(wú)法返還。周某將所募資金用于購(gòu)買房產(chǎn)、高檔車輛等個(gè)人消費(fèi)，僅少部分用于支付前期投資者收益（借新還舊），這種“龐氏騙局”模式本質(zhì)上是對(duì)資金的非法占有和處置。資金未用于任何生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，進(jìn)一步強(qiáng)化了其主觀惡意。

（二）P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的合規(guī)邊界與資金池的法律風(fēng)險(xiǎn)
P2P網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)的本質(zhì)是為借貸雙方提供信息撮合服務(wù)，不得設(shè)立資金池或變相吸收公眾存款。根據(jù)《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》等規(guī)定，平臺(tái)應(yīng)堅(jiān)持信息中介定位，嚴(yán)格隔離用戶資金與自有資金。
本案中，周某通過(guò)控制個(gè)人賬戶和第三方支付平臺(tái)賬戶建立資金池，使資金脫離監(jiān)管，完全由其個(gè)人支配。這種行為不僅違反了P2P平臺(tái)的合規(guī)要求，還構(gòu)成了非法集資的行為基礎(chǔ)。從金融法理論看，資金池模式極易引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)，周某利用資金池進(jìn)行借新還舊和個(gè)人揮霍，正是集資詐騙罪的典型表現(xiàn)。裁判要旨強(qiáng)調(diào)“非法建立資金池募集資金”，突出了這一行為在認(rèn)定犯罪中的關(guān)鍵作用。

（三）量刑的正當(dāng)性：從舊兼從輕原則與罪刑均衡
二審法院維持一審量刑，援引了《刑法修正案（九）》廢除集資詐騙罪死刑的規(guī)定，并適用從舊兼從輕原則。這一判決體現(xiàn)了刑法謙抑性和罪刑均衡原則：

• 從舊兼從輕原則的適用：本案審理期間，《刑法修正案（九）》已生效，廢除了集資詐騙罪的死刑條款。根據(jù)從舊兼從輕原則，對(duì)周某的量刑應(yīng)適用新法，一審在法定幅度內(nèi)判處有期徒刑十五年，符合法律規(guī)定。
• 罪刑均衡的考量：周某的犯罪行為涉案金額巨大（10.3億余元），造成3.56億余元無(wú)法歸還，社會(huì)危害性顯著。但相比死刑時(shí)代，有期徒刑十五年并處罰金，既懲罰了犯罪，又體現(xiàn)了刑罰的適度性，符合現(xiàn)代刑法注重教育矯正的理念。

三、辯護(hù)思路與裁判要旨啟示

辯護(hù)思路總結(jié)
周某上訴主張不構(gòu)成集資詐騙罪，其辯護(hù)思路可能圍繞以下點(diǎn)展開(kāi)：

1. 主觀目的抗辯：聲稱資金主要用于支付投資者收益，而非純粹揮霍，缺乏非法占有目的；
2. 經(jīng)營(yíng)失敗抗辯：辯稱初期真實(shí)業(yè)務(wù)虧損導(dǎo)致后續(xù)行為，屬經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)而非詐騙；
3. 量刑過(guò)重抗辯：強(qiáng)調(diào)部分資金被扣押，可能減少損失，量刑應(yīng)減輕。然而，法院未采納這些意見(jiàn)，原因在于：周某的虛構(gòu)行為、資金用途和個(gè)人揮霍模式，已充分證明其非法占有目的，且借新還舊無(wú)法持續(xù)，最終導(dǎo)致巨額損失，符合集資詐騙罪的本質(zhì)。

裁判要旨啟示
本案的裁判要旨對(duì)類似案件具有重要指導(dǎo)意義：

• 明確非法占有目的的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)：在P2P等網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)中，控制人利用平臺(tái)發(fā)布虛假信息、建立資金池，且資金未用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，主要用于借新還舊和個(gè)人揮霍的，可直接認(rèn)定為具有非法占有目的，無(wú)需另行證明主觀意圖。
• 強(qiáng)化平臺(tái)責(zé)任與監(jiān)管：裁判要旨警示網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)必須嚴(yán)守信息中介定位，避免資金池和自融行為，否則可能構(gòu)成刑事犯罪。
• 司法實(shí)踐參考：該案為處理新型互聯(lián)網(wǎng)金融犯罪提供了范例，強(qiáng)調(diào)綜合資金流向、行為手段和結(jié)果來(lái)定性，有助于統(tǒng)一法律適用。

游濤，公安大學(xué)本科、碩士，人民大學(xué)刑法學(xué)博士，中國(guó)法學(xué)會(huì)案例法學(xué)研究會(huì)理事。曾任北京市某法院刑庭庭長(zhǎng)，曾任某網(wǎng)絡(luò)科技（直播、娛樂(lè)社交）上市公司集團(tuán)安全總監(jiān)。

業(yè)務(wù)領(lǐng)域：網(wǎng)絡(luò)犯罪、金融犯罪、職務(wù)犯罪、知識(shí)產(chǎn)權(quán)犯罪、電信詐騙等刑事和合規(guī)建設(shè)

從事審判工作十九年，曾借調(diào)最高法院工作。除指導(dǎo)大量案件外，還親自辦理1500余件各類刑事案件，“數(shù)據(jù)”“爬蟲(chóng)”“外掛”“快播”等部分案件被確定為最高檢指導(dǎo)性案例、全國(guó)十大刑事案件或北京法院參閱案例。還為包括上市公司在內(nèi)的多家企業(yè)完成全面合規(guī)體系建設(shè)以及數(shù)據(jù)安全、商業(yè)秘密、網(wǎng)絡(luò)游戲、直播、1v1、語(yǔ)音房等專項(xiàng)合規(guī)。

多次受國(guó)家法官學(xué)院、檢察官學(xué)院、公安部、司法部的邀請(qǐng)，為全國(guó)各地法官、檢察官、警官、律師授課；多次受北大、清華等高校邀請(qǐng)講座；連續(xù)十屆擔(dān)任北京市高校模擬法庭競(jìng)賽評(píng)委。在《政治與法律》等法學(xué)核心期刊發(fā)表論文十余篇，在《人民法院案例選》《刑事審判參考》等發(fā)表案例分析二十余篇，專著《普通詐騙罪研究》。

李 元

乾成北京 合伙人/律師

李元律師有15年北京法院刑事審判經(jīng)歷，曾任審判長(zhǎng),審理了近干件刑事案件,積累了大量的司法實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。其參與或主審的案件或重大復(fù)雜,或影響較大,包括10余件因證據(jù)不足而由檢察機(jī)關(guān)撤訴的案件，以及大量職務(wù)侵占、貪污、受賄、非吸、集資詐騙等類型案件。此外,還專門負(fù)責(zé)審理外國(guó)人犯罪案件。李元律師主攻經(jīng)濟(jì)犯罪的辯護(hù)與控告、刑事法律風(fēng)險(xiǎn)防控、涉外刑事法律服務(wù)及知識(shí)產(chǎn)權(quán)的刑法保護(hù)等領(lǐng)域。憑借法官的從業(yè)經(jīng)歷和外語(yǔ)特長(zhǎng),李律師在外國(guó)客戶的國(guó)內(nèi)刑事業(yè)務(wù)方面有較大優(yōu)勢(shì)。獲評(píng)律新社《精品法律服務(wù)品牌指南(2024):爭(zhēng)議解決領(lǐng)域》精品律師。

業(yè)務(wù)領(lǐng)域：經(jīng)濟(jì)犯罪辯護(hù)與控告涉外刑事|知識(shí)產(chǎn)權(quán)刑法保護(hù)

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