北京
今天拉風的是萬科，連跌8天之后，今天被小作文拱到漲停了：
傳中金參與制定萬科紓困方案； 萬科債權人開會討論債券展期事宜； 傳4000億房貸貼息；
這里面目前能夠確定的就是第二條，萬科的債券今天也確實大漲了。
關于小作文，我覺得值得聊的是兩點。
1、萬科里面的資金成分非常復雜，我還看到有消息說，空頭先做空股票，然后再買債券，在債權人會議上投反對票，股價跌了就獲利。空股多債是大鱷們的玩法，也稱金融禿鷲。
我在追女神，同時又到處散播消息說女神腳很臭，還TM到處養魚——騷操作不過如此。
現在萬科只是短期流動性有問題，還不起債，并不是資產暴雷，土地儲備大部分也是在重慶、西安等二線城市，想救萬科的資金也很多，有不少看到底牌的人，散戶看K線圖，或者是看一些財報分析，完全沒啥用。
所以我的建議是，膽子大的可以抄底債券玩玩，股票少碰。
從房地產行業集體暴雷開始，萬科的債券從未發生過違約，也就是說鬧得再兇，所有債權人都賺到錢了。
但是看股票這邊，狗大戶深圳地鐵都虧進去幾百億了，人家還是能一定程度上左右管理層決策的天龍人。
2、財政貼息這個目前看不靠譜。
4000億的財政支出并不是小數目，現在中央經濟工作會議都沒開，具體的預算到明年兩會前才能落定。
另外是財政貼息大概率是有門檻的，我記得前些年有地方搞過購房補貼，買房子給補貼10萬或者20萬，但你只能買指定的房子。
而這些指定的房子，背后的開發商有可能是當地的城建公司，所以相當于當地政府花10萬，招商引資100萬（購房者）……城建公司還是自家人。
當然對于剛需來說，如果想買的房子正好是指定的房子，那這就是很好的政策。
從周一會議的表述來看，防風險的重要性已經被下調到最后。我認為在地產沒有進一步大幅下滑的情況下，出貼息這種重磅政策的概率很低。
今晚有美聯儲的議息會議，降息25BP已經板上釘釘。關鍵是利率指引，以及鮑威爾的發言。
我貼一張圖，是24年12月份，美聯儲的利率指引：
當時利率指引是25年底，美聯儲會降息到3.9%左右。跟當前一模一樣。
這是在特朗普上調后，美聯儲進行了多方面的權衡，給出來的預測，包括失業率和PCE，也都不會太離譜。
我個人覺得美聯儲會偏鷹派降息，也就是重申數據依賴，或者是強調等等降息的對就業的促進效果。
無論今晚美聯儲給什么樣的預期，我們老老實實參考就行了，不要花里胡哨地去揣測，進行預期博弈，覺得自己能夠比美聯儲牛逼。
我個人覺得預期相對較高的是黃金白銀，如果措辭很鷹派，都會回調一波。其次是美股為代表的權益。
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