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文 | 家族辦公室雜志

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前 言

當(dāng)全球資本流動進入高度不確定時代，真正稀缺的，已不再是資金本身，而是愿意長期停留、跨代托付的資本意愿。

家族辦公室，正是這種意愿的具體載體。它們不是逐利而來的“熱錢”，也不是隨周期進出的套利資本，而是以家庭、傳承、治理與責(zé)任為核心目標(biāo)的長期資本組織者。
因此，家族辦公室流向哪里，往往預(yù)示著一個城市、一個制度、乃至一種價值體系，是否值得被信任。在全球主要金融中心重新排位的當(dāng)下，香港，正在成為這場選擇中的關(guān)鍵樣本。

香港躍升全球最大跨境財富管理中心

最新數(shù)據(jù)顯示，香港正在迎來一輪具有結(jié)構(gòu)意義的財富回流與集聚。

日前，致同（香港）會計師事務(wù)所發(fā)布《香港財富管理熱潮：引領(lǐng)全球市場新格局》。報告顯示，香港憑借強勁的資本涌入、家族辦公室的增長、金融科技創(chuàng)新以及與大灣區(qū)的深度融合，正加快超越瑞士，躍升為全球最大的跨境財富管理中心。

2025年上半年，香港資產(chǎn)超過3,000萬美元的超高凈值人士人數(shù)同比增長22.9%，達到17,215人，成為全球主要財富中心中增幅最大的地區(qū)之一。

從資產(chǎn)規(guī)模看，截至2024年底，香港管理資產(chǎn)總規(guī)模達35.14萬億港元，同比增長13%；全年凈資本流入高達3,210億港元，同比增幅超過六倍。

更具標(biāo)志性的是，超過一半的管理資產(chǎn)來自內(nèi)地及香港以外地區(qū)，且近六成資產(chǎn)投向境外市場——香港正在重新確立其全球配置樞紐的角色。

但真正支撐這一輪增長的，并非市場行情，而是家族辦公室的持續(xù)落地與集群化成型。

在香港特區(qū)政府的家族辦公室政策推廣下，截至2023年底，香港已擁有超過2,700間單一家族辦公室，其中885間管理資產(chǎn)規(guī)模超過1億美元。

更值得注意的是，2025年中，香港已提前完成原定吸引目標(biāo)，并將視野推進至2028年前再引入220間家族辦公室。

致同（香港）會計師事務(wù)所咨詢合伙人夏其才表示，香港全面的家族辦公室策略正逐步展現(xiàn)成果。政策創(chuàng)新、入境支持及量身定制的咨詢服務(wù)，共同構(gòu)建出極具吸引力的家族辦公室生態(tài)系統(tǒng)。

家辦帶動高質(zhì)量金融基礎(chǔ)設(shè)施升級

在稅務(wù)制度、入境便利化與專業(yè)服務(wù)體系的共同推動下，香港不僅提前完成了階段性家族辦公室引入目標(biāo)，更將目光投向規(guī)模化、集群化與高質(zhì)量發(fā)展。

在私人財富領(lǐng)域，2024年，香港私人銀行及財富管理業(yè)務(wù)資產(chǎn)管理規(guī)模同比增長15%，達到10.40萬億港元。這不是偶然增長，而是家族辦公室?guī)淼拈L期配置需求、專業(yè)服務(wù)外溢與制度黏性的自然結(jié)果。

在金融科技領(lǐng)域，香港正通過制度化創(chuàng)新夯實世界金融中心的長期競爭。力。香港金融管理局推出的“金融科技2030”戰(zhàn)略，聚焦數(shù)據(jù)、人工智能（AI）、金融韌性與代幣化發(fā)展。AI正逐步成為財富管理的基礎(chǔ)能力，被廣泛應(yīng)用于個性化資產(chǎn)配置、即時風(fēng)險分析及客戶體驗升級。

同時，香港在數(shù)字資產(chǎn)領(lǐng)域的落地進展迅速，從代幣化黃金、代幣化存款服務(wù)，到近期注冊的代幣化貨幣市場基金，顯示其數(shù)字金融基礎(chǔ)設(shè)施與資產(chǎn)供給體系正不斷成熟。

監(jiān)管層面，2025年8月實施的《穩(wěn)定幣條例》，為法幣掛鉤數(shù)字資產(chǎn)提供了關(guān)鍵的法律確定性與投資者保障；金融科技監(jiān)管沙盒及FiNETech計劃，則在確保風(fēng)險可控的前提下，加快創(chuàng)新產(chǎn)品落地。

在科技推動資本效率提升、監(jiān)管確保責(zé)任增長的雙重驅(qū)動下，香港正重建全球財富管理的格局。

在惠裕全球家族智庫看來，家族辦公室之于一個國家或地區(qū)，并非單一的財富管理業(yè)態(tài)，而是一種能夠持續(xù)放大金融資產(chǎn)規(guī)模、提升資本黏性、帶動專業(yè)服務(wù)體系升級的“高質(zhì)量金融基礎(chǔ)設(shè)施”。

香港的數(shù)據(jù)，正在印證這一判斷。

全球財富中心競賽，誰主沉浮？

在哪里設(shè)立家族辦公室更好？在全球財富版圖中，瑞士、新加坡與香港都是家族辦公室的優(yōu)選之地，它們構(gòu)成三大關(guān)鍵的基點，但路徑正在分化。

瑞士依賴的是百年私人銀行體系與財富保護傳統(tǒng)，但在透明化與增長彈性上，更多依賴存量管理。

新加坡則持續(xù)通過制度微調(diào)增強吸引力。值得關(guān)注的是，為了增強新加坡對家族辦公室的競爭力，近日新加坡金融管理局（MAS）也宣布：自2026年1月1日起，家族辦公室申請S13O/OA/U稅務(wù)優(yōu)惠時，將不再需要第三方Screening Report，由MAS內(nèi)部直接完成風(fēng)險評估，大幅降低制度摩擦。這是一次典型的“流程友好型”改革。

香港不是瑞士的復(fù)制品，也不是新加坡的替代方案，而是在形成一種連接型、跨代型、跨文明的財富管理方向。香港的競爭力，并不來自單點政策，而來自制度組合的整體疊加：普通法體系、稅務(wù)制度、入境便利化與專業(yè)服務(wù)體系、國際金融基礎(chǔ)設(shè)施與快速演進的金融科技，共同構(gòu)成更具縱深的長期承載力。

更關(guān)鍵的一點是，與其他全球財富中心不同，香港并非孤立存在。大灣區(qū)擁有超過51萬個資產(chǎn)超1,000萬元人民幣的高凈值家庭，以及逾3萬個資產(chǎn)超1億元人民幣的家庭，構(gòu)成全球罕見的高密度、持續(xù)生成的財富腹地。

隨著“跨境理財通”的持續(xù)升級，使財富流動不再依賴灰色通道，而是進入制度化、合規(guī)化的長期通路。

這意味著，香港不只是吸引全球資本的“前臺”，更是承接中國家庭跨代財富走向全球的后臺系統(tǒng)。

惠裕全球家族智庫認(rèn)為，香港家族辦公室集群的形成，正在重塑這座城市的金融氣質(zhì)：家族辦公室越集中，金融服務(wù)越專業(yè)；服務(wù)能力越成熟，長期資本就越愿意留下。

這是一個典型的正向循環(huán)。

家族辦公室的選擇，誰更值得長期停留？

全球金融中心的競爭，正在從“誰更熱鬧”，走向一個更本質(zhì)的問題：誰更值得資本長期停留？

家族辦公室，正是這場競爭的分水嶺。家族辦公室并非短期逐利資本，而是跨代、跨周期、跨市場的“長期資本組織者”。它們的資產(chǎn)配置周期以十年、甚至數(shù)十年計，追求的不是博弈波動，而是制度穩(wěn)定、資產(chǎn)安全與治理可預(yù)期性。它們選擇的不只是稅率或流程，而是一個制度是否尊重長期主義，一個城市是否理解家庭，一個金融體系是否有溫度、有邊界、有耐心。

正因如此，家族辦公室對一個國家或地區(qū)的意義，并不體現(xiàn)在單筆資金規(guī)模，而體現(xiàn)在三項長期效應(yīng)：

• 資本效應(yīng)：高黏性、低波動、可持續(xù)的資產(chǎn)留存；

• 產(chǎn)業(yè)效應(yīng)：對私人銀行、資產(chǎn)管理、法律、稅務(wù)、信托、家族治理、慈善與影響力投資的系統(tǒng)性拉動；

• 制度效應(yīng)：對透明監(jiān)管、法治環(huán)境與國際規(guī)則的反向塑造。

能夠吸引并留住家族辦公室的金融中心，往往具備更強的抗周期能力與長期財富增長韌性。未來的全球財富中心，未必屬于最繁華的地方，而屬于那些，愿意被一代又一代家庭，反復(fù)選擇的城市。

end

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