四川
彭博社12月下旬報(bào)道顯示，俄羅斯原油出口正遭遇供需兩端的雙重?cái)D壓，既面臨買(mǎi)家短缺、油輪滯留的尷尬，又受價(jià)格持續(xù)暴跌的沖擊，地緣政治與市場(chǎng)因素交織下，俄能源貿(mào)易處境愈發(fā)復(fù)雜。
數(shù)據(jù)層面的信號(hào)尤為刺眼。彭博社援引船舶追蹤數(shù)據(jù)指出，截至12月21日的四周內(nèi)，俄羅斯原油海運(yùn)日均出貨量達(dá)387萬(wàn)桶，較前一時(shí)期增加20萬(wàn)桶，創(chuàng)下2023年5月以來(lái)的峰值。但看似旺盛的出貨量背后，是出口鏈路的梗阻，自8月底以來(lái)，海上漂浮儲(chǔ)存的俄原油量激增48%，總量攀升至約1.85億桶。
這一矛盾源于國(guó)內(nèi)煉油業(yè)的疲軟。烏克蘭對(duì)俄石油基礎(chǔ)設(shè)施的持續(xù)打擊，導(dǎo)致俄煉油廠產(chǎn)能始終低于季節(jié)性正常水平，大量本應(yīng)國(guó)內(nèi)加工的原油被迫轉(zhuǎn)向出口市場(chǎng)，進(jìn)一步加劇了出口端的供給壓力。
更棘手的是買(mǎi)家承接能力不足。彭博社透露，目前至少20艘載有俄原油的油輪，正停泊在印度等國(guó)港口附近等待卸貨許可，部分油輪已在海上滯留數(shù)月。貿(mào)易商想要促成交易，不得不給出大幅折扣，即便如此，成交依然困難。環(huán)球網(wǎng)曾報(bào)道，西方制裁引發(fā)的付款難題、航運(yùn)限制，早已成為俄原油貿(mào)易的主要干擾因素，類(lèi)似油輪滯留現(xiàn)象此前多次出現(xiàn)。
美國(guó)的關(guān)稅施壓更是雪上加霜。今年8月，美國(guó)總統(tǒng)特朗普將印度進(jìn)口關(guān)稅加倍，核心目標(biāo)便是遏制印度購(gòu)買(mǎi)俄原油，美方認(rèn)為，這類(lèi)貿(mào)易為克里姆林宮預(yù)算提供了資金支持。中國(guó)網(wǎng)報(bào)道顯示，疊加7月已征收的關(guān)稅，印度輸美商品關(guān)稅稅率升至50%，迫使印度在能源采購(gòu)上權(quán)衡利弊。
作為俄原油的核心買(mǎi)家，印度的態(tài)度變化影響顯著。2024年俄向印度供應(yīng)的石油占其進(jìn)口總量的36.4%，印度憑借每桶平均3.5美元的折扣，一年節(jié)省約22億美元，還通過(guò)加工轉(zhuǎn)售獲利。但受美國(guó)關(guān)稅壓力，印度12月俄油進(jìn)口量或降至三年來(lái)低點(diǎn)，從11月日均180萬(wàn)桶削減至100萬(wàn)桶左右。
需求疲軟直接傳導(dǎo)至價(jià)格端。俄烏拉爾原油價(jià)格已連續(xù)12周下跌，當(dāng)前交易價(jià)僅33-34美元/桶，不足布倫特原油（61-62美元/桶）的一半。自7月中旬高點(diǎn)以來(lái)，烏拉爾原油累計(jì)跌幅達(dá)40%（約25美元/桶），遠(yuǎn)東ESPO原油組合同期跌幅也達(dá)30%，價(jià)格優(yōu)勢(shì)持續(xù)縮水。
分析認(rèn)為，俄原油困境是多重因素疊加的結(jié)果：煉油產(chǎn)能受損被動(dòng)增加出口、西方制裁引發(fā)貿(mào)易障礙、關(guān)鍵買(mǎi)家受外部壓力調(diào)整采購(gòu)、全球能源市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。對(duì)俄羅斯而言，如何平衡出口規(guī)模與價(jià)格穩(wěn)定，同時(shí)化解地緣政治帶來(lái)的貿(mào)易阻力，將成為后續(xù)能源政策的核心挑戰(zhàn)。
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