北京
昨晚標普500新高了，恭喜你們這幫美股里學不到任何技術，就會躺著的小伙伴。
但有一點很神奇，最近美股七姐妹除了特斯拉，都不咋地，谷歌蘋果英偉達差不多距離高點5%~10%左右，后排的Meta、微軟和亞馬遜走得像是非洲的科技股。
特斯拉是剛創下新高：
美股七姐妹基本代表著全球科技領域最新浪潮，誰新高都是有講究的，谷歌和英偉達現在就是AI大模型和算力，蘋果和Meta是手機端的AI應用，亞馬遜和微軟則是企業端智能化化。
特斯拉則在另一個次元，最近新高是因為自動駕駛和機器人。
自動駕駛是因為最近美國舊金山停電，特斯拉的競爭對手Waymo的車抓瞎了，但特斯拉因為是純視覺方案，靠攝像頭把畫面傳給大模型來發出指令，所以沒影響。
機器人則是因為人形機器人Optimus第三代設計定型，預定為26年一季度，量產節點鎖定在2026年底。
機器人這個板塊的看法一直都是高度兩極分化，看好的人認為是星辰大海，不看好的人認為沒有什么應用場景。這都很正常，有的人愛科技，有的人則愛高股息。
關于機器人的進展和應用場景，小伙伴們可以關注一些垂直類的媒體號，比如下面這種，有機器人模擬撿狗屎的片段（不知道是哪個工程師想的測試場景）：
A股也不用費盡心思去看那么分析那么多，現在直接盯著特斯拉的進展和股價就行。自己YY沒啥用，等什么時候特斯拉因為機器人進展不及預期而大跌，再考慮是不是證偽的事情。這就跟市場對于AI泡沫的討論一樣。
去年春晚機器人上去扭了一把秧歌，今年傳說幾個機器人公司也在競爭26年春晚的贊助商，我覺得按照春晚目前的走向，以及資本市場的熱度，大概率今年春晚還是能看見機器人。
對于，宇樹大概會在26年一季度末左右上市，我覺得宇樹可能會拿下這個廣告，上市前推廣一波，IPO賣個好價錢。
對機器人感興趣的小伙伴，可以考慮一下機器人ETF富國（159272），跟蹤的都是深圳的機器人概念公司，盤子比較小，進攻性強，來行情之后漲幅比較大。
機器人目前是處在量產前夕，偏交易的策略可以考慮保留一部分底倉，再用一部分倉位做波段，漲了就賣，跌了就加。
另外一個跟特斯拉相關，而且也在對標美股的板塊是衛星，只不過對標的是特斯拉兄弟公司SpaceX，前幾天有消息說Space X最近正在考慮2026年IPO，估值1.5萬億美元，可能是史上最大的IPO。
國內最近也陸續出了一些支持政策，A股對標的是衛星ETF（563230），最近漲的有點猛，感興趣的可以先加個自選，等一個回調上車的機會。
再聊兩個現象。
第一是全球的權益市場，波動率都降低得很厲害。
美股恐慌指數Vix降低到了五年以來最低水平：
無獨有偶，港股的也差不多，也是五年以來的低波動。
我覺得這反映的是市場對于明年宏觀政策一致預期，認為不會有什么太大的事情發生。
我之前寫過一個規律，每次美聯儲加息或者降息后的瓶頸期，市場都會進入一段降波周期，當前就進入了降息平穩期。當然政治類的黑天鵝是另一個維度，金融市場預測不到。
降波周期其實就是純看資產自身的阿爾法，宏觀不大會給你太大的拖累，也不會給你太大的加持，不會說你業績增長50%，估值給你殺掉一半。也不會說像過去幾年黃金那樣，忽然給你巨大的估值溢價。
所以我覺得明年全球的金融市場主旋律應該是穩，可能中間會有一些波動，以美股的幅度來衡量，10%是一個坎。
有本事的小伙伴，可以找找能講故事的，彈性高的資產。
第二，昨天貴金屬市場集體KTV之后，今天只是換了個包廂，并沒有去ICU。
以鉑金和鈀金為例，鈀金不給力，但是鉑金還是從接近跌停開盤，一路大幅拉升，最終大漲4.5%。
不是這里面的資金狠，一般規律也是越是打壓，越是會加速行情，原來的趨勢是向上，那就更加速趕頂。
對于領頭羊黃金白銀來說，今天都是大幅度降波，但是外盤并沒有跟隨，我覺得中短期走勢判斷難度挺大。
按照此前的外盤黃金白銀階段見頂的規律來看，目前還沒有出現上次的高擁擠度的現象，可能大家是在等把國內這波資金割一割，再看看。
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