乖離率超15%的行業，不宜追高

2025 年的最后第二個交易日，中證 A 股以上漲 0.13% 報收。

雖然上證指數以微跌 0.16 點報收，以漲跌百分比來看，屬于下跌 - 0.00% 的跌幅，但終究是終結了連漲。

最后第二個交易日，一般被認為是在 T+1 交易制度下，離場資金最后的時間窗口，但周二來看，A 股顯然還算是堅挺的。尤其是大盤股，滬深 300 上漲 0.26%，中證 500 上漲 0.38%，比較弱的反而是股民涉獵比較多的小微盤，中證 2000 下跌 0.18%，微盤股下跌 0.87%�；蛟S “離場” 行為更多是在小微盤上反應了。

也正因此，從三個風格指數的 40 日收益差來看，微盤轉負值，紅利繼續沉淪，也就成長高位橫盤。

從行業來看衛星漲了那么多，終于微調 0.56%，而機器人產業接棒，大漲 4.33%。目前，機器人和衛星，被視為兩個前景都很廣大，但短期業績確定性都比較弱的行業，所以這兩者之前，都存在一定的蹺蹺板，機器人的資金，不排除是從衛星產業中撤離的分歧資金，這兩者或許都需要來一個小型 “杠鈴” 了。至于半導體的上漲，與中芯南方增資應該有一定關系。至于中登中，電池炒作的應該是停產檢修、提價等因素。

至于老登中，化工是一如既往的強。家用電器有 “國補續命” 的利好，也算是相對強的，其余老登們，就在市場的熱鬧中，比較落寞了。

有讀者希望在廣發劉晨明提出判斷主線風險的乖離率中加入中證軍工，從善如流。衛星產業的乖離率在 15% 以上，根據劉晨明的統計，屬于不建議加倉的位置，從周二的微跌來看，似有驗證。目前通信設備和細分化工都在 5% 以上，但都有輕微下降，距離跌破 5% 不遠，此處是繼續二次向上，還是跌破，倒是值得關注的。

相比A股，港股互聯網、汽車，倒是有點復蘇。

周二相比這些行業，最精彩的或許還是商品市場，大漲大跌交替之快，也是少見。

如果看 LME 白銀現貨走勢更嚇人，先漲 10.47%，再跌 9.08%，今天再漲 2.8%+，這個波動，實在不是普通投資者適合的交易環境了。

明天是 A 股 2025 年收官之日，能否有個關門紅？

作為堅持月歷效應的人，自然還是期待的。根據之前的統計，1 月的月歷效應交易，專注滬深 300 為好，中證 1000 可以規避。